米国の住宅金融長官、貸出金利引き下げのため住宅ローン支出の拡大を容認

2026 年 1 月 24 日午前 10 時 34 分（東部標準時間）更新ワシントン – ドナルド・トランプ大統領の連邦住宅金融局長、ビル・プルト氏は、住宅ローン金利の引き下げを目的としてトランプ大統領が命じた2,000億ドルの債券購入額をほぼ2倍にする権限を政府支援の金融機関に密かに与えたが、これは企業に新たなレベルのリスクをもたらす可能性がある。AP通信が入手した、連邦住宅金融庁がファニーメイとフレディマックの幹部らに送った電子メールは、貸し手にそれぞれ400億ドルを超える住宅ローン債券を保有することを禁じていた上限を撤廃した。 1月12日付の電子メールには、ポートフォリオに保有できるモーゲージ債の新たな額が「即時発効」し、1件当たり2250億ドルに引き上げられたと記載されている。住宅ローン購入者がこの新たな権限を最大限に活用した場合、大統領が購入を指示した金額よりも約1,700億ドルの債券購入額の増加に相当する。プルト氏もFHFAも、増額が成立する前にトランプ大統領やスコット・ベッセント財務長官に相談があったかどうかについての質問には触れなかった。購入規則の変更は、2008年から2009年の金融危機の余波で政府がファニーメイとフレディマックを救済しなければならなくなり、両社が政府の後見人制度に置かれることになった後、制限を課すべきだという約20年にわたる超党派の合意を事実上覆すことになる。この記事が出版される前に、プルトは X を「フェイクニュース」と呼んだ。この記事が掲載された後、代理店は「ファニーとフレディは大統領の買収を超えることは許されない」との追加声明を発表した。ホワイトハウス、財務省、ファニーメイ、フレディマックはコメント要請に応じていない。金融危機の影響に密接に関与していた一部の議員は、パルテ氏と共和党政権の新たなアプローチについて懸念を表明している。逼迫した住宅供給を増やさない限り、モーゲージ債購入による恩恵は一時的になるだろうと彼らは言う。それがなければ、売り手が提示価格を引き上げることで借入コストの低下に適応するため、金利が下がっても住宅価格が上昇するだけだ、と彼らは主張する。上院銀行委員会民主党トップのエリザベス・ウォーレン上院議員（マサチューセッツ州）は、「これはトランプ氏とビル・パルト氏がツイートするための煙幕にすぎない。長期的には住宅ローン金利の引き下げにはほとんど効果がなく、ファニー氏とフレディ氏へのリスク増大について疑問が生じる」と述べた。異常な知名度このエピソードは、連邦官僚機構の中で通常は目立たない地位にあったプルテ氏の激動の在任期間の最新の例を示している。ファニーメイとフレディマックの会長にも任命されたプルト氏は、そのポストを利用して自身の政治的知名度を高め、トランプ大統領の主な敵対者らに対する連邦犯罪捜査を開始する取り組みの先頭に立ってきた。ブルームバーグ・ニュースによると、プルト氏は米連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長を刑事捜査するという政権決定の立役者とされ、議会の一部の著名な共和党議員からの反発を引き起こしたとのこと。プルト氏はファニーメイとフレディマックの幹部のほか、同氏とその同盟者らを調査していたファニーメイの倫理担当者の解雇を主導してきた。同氏はまた、広く非難された政策案を支持するようトランプ大統領に促した。 11月、プルト氏は住宅購入と建設を増やす方法としての50年住宅ローンの魅力、つまりローン総額を大幅に引き上げる提案であることをトランプ大統領に説得した。ファニーメイは、住宅ローン業界を強化するためのニューディール政策の一環として 1938 年に設立されました。議会は住宅市場に追加の流動性を提供するために1970年にフレディマックを創設した。金融機関が住宅所有者に発行する住宅ローンの大部分を金融機関が買い取り、それを債券にまとめて投資家に販売する。どちらも現在は民間企業として存在していますが、政府の認可により追加の規制の対象となっており、はるかに低いコストでお金を借りることができます。この政府との提携により、市場は販売する金融商品が連邦政府によって保証されているものとして広く認識されています。しかし、金融機関の公的使命と収益を上げたいという欲求との間には緊張があり、金融危機前のケースと同様に、時には両者がより高いレベルのリスクを負うことにつながっている。その結果、両者は政府の後見人制度に置かれることになった。その結果、連邦政府はファニーメイとフレディマックに対し、財務省が上限を4,500億ドルとした住宅ローン投資ポートフォリオの取り崩しを強制した。記録によると、FHFAはさらに踏み込み、それぞれが保有できる住宅ローン債券の額を徐々に減らし、今年初めには250億ドルという低額に設定されていた。より大きなリスクを取る現在、プルテ氏はその逆転を監督している。両貸し手には依然として財務省の4500億ドルの上限が適用される。しかし、新たに付与された制限により、ポートフォリオを調整して、モーゲージ債の購入に向けて、より積極的でリスクの高いアプローチを取ることができます。最初、プルトはゆっくりとしたアプローチをとった。住宅市場アナリストらによると、FHFAはここ数カ月、ファニーメイとフレディマックに対し住宅ローン債券購入能力の若干の増額を認めたが、これは実質的にトランプ大統領の今月の発表に向けた試行の役割を果たしたという。両貸し手はより大きなポジションを確保する権限を持っているため、投資家が両社の多額の株式を購入できる予想される新規株式公開の前に、それを利用して収益を押し上げることができるだろう。しかしアナリストらによると、両社とも2250億ドルの買収を行うのに十分な現金や流動資産を持っていないようで、買収には借金が必要になる可能性があるという。プルト氏は、ファニーメイとフレディマックはトランプ大統領の命令を超える債券購入はしないと主張しているが、同氏の代理店が金融業者に送った電子メールはこの問題に直接言及していなかった。この電子メールは、金利に「重大な下方圧力をかける」ために債券投資を増やすよう企業に指示していた。両社は購入計画をFHFAに提出するよう指示されたが、FHFAは購入額の「増加の開始」には最初にFHFAの承認が必要ではないことも明らかにした。この動きは、共和党の議会支配が懸かる11月の中間選挙を前に、住宅ローン金利がトランプ氏にとってどれほど政治的負債となっているかを示している。しかし、トランプ大統領が発表したこの計画は、13兆ドルの米国住宅ローン市場の巨大な規模を考慮したからくりとして、多くの経済学者や住宅政策専門家からすでに批判されている。民主党のバラク・オバマ大統領時代に国家経済会議の委員を務め、住宅問題について助言したジム・パロット氏は、「魔神を瓶から戻すのかどうかという疑問が生じる。前回、魔神がそれほど大きな被害を与えていなかったら、それほど心配する必要はない」と語る。保守派のアメリカン・エンタープライズ研究所の常駐研究員エドワード・ピント氏は、トランプ大統領の当初の2000億ドルの発表を「砂糖ハイ」に例えた。ファニーメイの元幹部ピント氏は「効果はあるかもしれないが、それは一時的なものになるだろう」と語った。同氏は、トランプ大統領の発表で住宅ローン金利は一時的に下がったが、トランプ大統領がグリーンランド乗っ取りを脅した後は再び上昇したと指摘した。「連邦政府がここで間違いを犯すのは簡単だ。連邦政府は過去にも間違いを犯している」とピント氏は語った。___ #米国の住宅金融長官貸出金利引き下げのため住宅ローン支出の拡大を容認