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米国のインフレは、2月に予想以上に緩和されました

インフレは2月に予想以上に緩和されました。これは、トランプ大統領の貿易戦争の結果としての価格の上昇と成長の鈍化の見通しに取り組んでいるため、連邦準備制度の歓迎すべき兆候です。消費者物価指数は、毎月0.2％上昇した後、前年から2.8％増加しました。それは1月のものから一歩下がっていました 驚くほど大きく0.5％増加し、エコノミストの期待を下回った。インフレの「コア」尺度は、揮発性の食物と燃料価格を取り除いて、基礎となる傾向をよりよく感じることも低くなりました。インデックスは、前月から0.2％、または前年の3.1％増加しました。両方の割合は、1月の増加を下回っていました。労働統計局のデータは、2％の目標に向けてFRBの進歩のでこぼこの性質を強調しました。卵やその他の食料品などの消費者の定番の価格は再び急に上昇していますが、ガソリンのような他のカテゴリのコストが低下しました。 2月の航空運賃の4％の低下は、予想を上回るデータの主要な要因でした。卵の価格は2月にさらに10.4％上昇しました。これは、鳥のインフルエンザの発生が全国的な卵の不足を悪化させ続けたためです。卵の価格は昨年から60％近く上昇しています。食品価格は、前年比で0.2％、つまり2.8％上昇しました。中古車のコストも2月に0.9％増加しましたが、新しい車両価格はわずかに低下しました。自動車保険は、1月のインデックスの予期せぬ大幅な増加の大規模なドライバーであったが、再び上昇したが、0.3％のペースがはるかに遅い。過去1年間で11％をわずかに上回っています。住宅関連のコストは、2021年12月以来の最小の12か月の利益にも刻まれており、シェルターインデックスは4.2％増加しました。 1月から2月にかけて、0.3％上昇しました。大きな疑問符は、トランプ氏の関税がより顕著な方法で消費者の価格に影響を与え始めたときです。水曜日に、大統領は2月のデータを歓迎し、「非常に良いニュース」だと言った。「非常に短期間で私たちは非常にうまくやった」と彼は言った。2月のデータで対象となる期間中に実施されている唯一の関税は、トランプ氏が中国の輸入に課した最初の10％の課税でした。オックスフォードエコノミクスのチーフエコノミストであるライアンスウィートは、「アパレル、家具、電子価格など、2月にCPIに識別可能な影響を与えない」と述べました。むしろ、彼は今月2倍になった中国の課税と、トランプ氏が現在導入している他の関税とともに、今後数か月で消費者の価格を引き上げ始めます。アカデミー証券のマクロ戦略の責任者であるピーター・チルは、トランプ氏が取引パートナーに相互の関税を受け取った場合、最大の効果が今後数か月で現れる可能性が高いと述べました。大統領は、他の国が輸入に請求するものと一致するように私たちの関税を解除すると脅しており、アメリカ人が海外から購入する製品のコストを引き上げることができます。Tchir氏は、価格の上昇の可能性を超えて、関税と政府支出を削減する政権の計画の結果としての経済の見通しについて非常に心配していたと述べた。「成長の恐怖は本物です」と彼は言いました。大統領の政策の軌跡に関する不確実性は、トランプ氏の計画の範囲と規模を明確にするため、企業がより重要な方法で雇用と投資を凍結し始めるという恐怖を増幅しました。これらの懸念は、消費者が将来についてどのように感じているかを追跡する最近の措置でも実現しています。ニューヨーク連邦準備銀行からの最新の調査によると、今後の年間の財政状況についての消費者の期待は、約3.1％に固執するインフレが勇気づけられたため、「かなり悪化しました」。消費者の割合は、2023年11月以来、1年後に1年後に財政的に財政状況に陥ると予想しています。将来の債務支払いを逃す可能性のある平均は、2020年4月以来最高レベルに上昇しました。成長率の低下と復活した価格の圧力の組み合わせは、低くて安定したインフレと健全な労働市場を追求するという義務を考えると、FRBを困難な立場に置いています。1月の時点で、FRBの当局者は、経済が順調に進んでいたため、金利削減の別のラウンドを控える能力を正当化し、インフレのより多くの進歩を待つことを正当化しました。その回復力が、インフレが完全に打ち負かされる前にひび割れの兆候を示し始めた場合、FRBはそれがどのように反応するかにより制限されるかもしれません。FRBがトランプ氏の最初の任期中に貿易戦争に対処しなければならなかったとき、経済をさらに弱体化させないように、2019年に合計4分の3の割合で金利を引き下げました。トランプ氏の関税についての彼の最も詳細なコメントで、FRB議長のジェローム・H・パウエルは先週、今回の経済の背景が異なっていたことを認めました。 「私たちは非常に高いインフレを外しましたが、持続可能なベースで2％に完全に戻っていません」と彼は 言った 金曜日のイベントで。パウエル氏は、FRBの関税に対する典型的な対応は、一度の増加を「調べる」ことであると付け加えたが、当局はショックと長期的なインフレ期待がどのように変化しているかを監視していると強調した。「着信情報を解析するにつれて、Outlookが進化するにつれて、シグナルをノイズから分離することに焦点を当てています」と彼は言いました。 「私たちは急いでいる必要はなく、より明確になるのを待つのに十分な立場にあります。」これは、FRBが来週職員が集まり、4.25〜4.5％の範囲を維持したときにレート削減の一時停止を延長することを示唆しています。先物市場のトレーダーは、FRBが今年3回、それぞれ4分の1ポイントで料金を削減できると賭けています。それは、わずか数週間前に予測されたよりも多くの削減であり、経済的見通しに対する不安の高まりを反映しています。 #米国のインフレは2月に予想以上に緩和されました