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2024-07-29 01:55:40
動揺した投資家は、市場最大のハイテク企業の決算発表、連邦準備制度理事会の政策会合、そして注目される雇用統計に備えている。これらのデータは、米国株の短期的な軌道を決定する可能性がある。 激しい乱気流の発生。
大手ハイテク株の数か月に渡る上昇は7月後半に壁にぶつかり、テスラとグーグルの親会社アルファベットの業績が期待外れだったことを受けて、水曜日にS&P500とナスダック総合指数が2022年以来最大の1日での下落を記録するという売りに至った。
今後はさらなる変動が予想される。来週発表されるマイクロソフト、アップル、アマゾン・ドット・コム、フェイスブックの親会社メタ・プラットフォームズの決算は、ハイテク大手の潜在的な利益不足に対する投資家の許容度をさらに試すことになるかもしれない。今年、世界最大のハイテク企業の急騰により市場は上昇したが、 過大評価に対する懸念を引き起こした。
S&P500は史上最高値からわずか5%下回る水準にあり、今年は14%近く上昇しているが、一部の投資家はウォール街が 楽観的すぎる 利益成長に関する懸念があり、企業が今後数カ月で期待に応えられなければ株価は下落する。
投資家は、会合終了後のコメントにも注目するだろう。 連邦準備制度理事会の金融政策会合 水曜日には、当局が9月から利下げを開始すると市場参加者が広く予想している利下げを実施するかどうかの手がかりが得られるだろう。注目される月次雇用統計を含む週末の雇用データは、労働市場の下振れが深刻化しているかどうかを示す可能性がある。
「市場にとって今は重要な時期だ」とオールスプリングのシニアポートフォリオマネージャー、ブライアント・ヴァンクロンカイト氏は言う。「人々がAI関連企業になぜこれほどの金額を支払っているのか疑問に思い始めていると同時に、FRBがソフトランディングのチャンスを逃すのではないかと市場が懸念し、激しい反応を引き起こしている」
ここ数週間、急成長を遂げているハイテク大手から、今年大半低迷していた金融などの中小型株やバリュー株を含む市場セクターへの資金移動の兆候が見られた。
ラッセル1000バリュー指数は今月に入って3%以上上昇しているが、ラッセル1000グロース指数は3%近く下落している。小型株中心のラッセル2000は今月9%近く上昇しているが、S&P500は1%以上下落している。
トゥルーイストのチーフ市場ストラテジスト、キース・ラーナー氏は、少なくとも短期的には、好業績でさえも市場全体を最近の不調から抜け出すのに十分ではないかもしれないと述べた。
「市場はこれらの銘柄が下落したという事実に基づいて方向性を定めるだろう」と同氏は述べた。「私の考えでは、ハイテク株は大幅に下落したため、これらの銘柄が収益によって反発したとしても、利益が出ると売りたがる人々が出てくるだろう」
また、FRBが予想以上に経済が悪化していると見ている兆候があれば、投資家を動揺させ、ここ数カ月市場を支えてきたインフレは鈍化しているものの依然として堅調な成長という見方を崩す可能性がある。
「彼らはデータ次第という筋書きを維持するだろうと我々は考えているが、データは一直線には進んでいない」とジャナス・ヘンダーソン・インベスターズのグローバルソリューション責任者、マット・ペロン氏は述べた。経済の矛盾した兆候としては、第2四半期のGDP成長率が予想を上回った一方で、製造業活動は低下していることがある。
CMEのFedWatchツールによると、市場は現在、FRBが9月の会合で利下げを開始し、年末までに合計66ベーシスポイントの利下げを予想することをほぼ確実に織り込んでいる。
週末の雇用統計で経済が予想よりも急速に減速していることが示された場合、あるいは逆に成長回復の兆しが出てきた場合、こうした見通しは揺らぐ可能性がある。
それでも、最近の売りは、強気相場の過剰な泡を燃やし尽くす健全な一環とみなせる、とヘッジファンドのバリューワークス代表チャールズ・レモニデス氏は述べた。
「長期的には、成長銘柄が将来的に再び市場高値を牽引してくれるだろうと思う」と同氏は語った。
#株式市場はテクノロジー企業の収益に不安FRB会合で懸念