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株式市場、数カ月で最長の連敗記録に

地政学的混乱がウォール街を震撼させ、投資家が連邦準備理事会（FRB）が近いうちに利下げすることへの賭けを減らしたため、株価は今年最長の連敗を記録した。金曜日のS&P500種株価指数は0.9％下落し、6年連続の下落となり、2022年10月以来の最悪の下落となった。この下落により、S&P 500指数は週間で3％強下落し、3週間連続の下落となった。 この基準で見ると、同指数の週間連敗記録は、政府債務の増加と政府機関閉鎖の可能性への懸念が高金利の影響への懸念をさらに悪化させた9月以来最長となる。インフレが冷え込み、投資家がFRBが間もなく利下げすることに賭け始めたため、こうした懸念は昨年末にかけて消え、2024年最初の3カ月間に猛烈な株価上昇を引き起こした。しかし今月は、頑固なインフレが懸念される FRBが金利を高く維持するよう導く 中東での紛争拡大によりさらに悪化した、 イスラエル、金曜日早朝にイランを攻撃。ナショナル・アライアンス・セキュリティーズの国際債券部門責任者、アンドリュー・ブレナー氏は「明らかに暗い状況だ」と述べた。資金の流れを追跡するEPFRグローバルのデータによると、投資家は水曜日までの2週間で米国株に投資するファンドから約210億ドルを引き出した。 これに比べ、4月初旬までの年間流入額は約800億ドルとなる。 そして、不安は株式市場にだけ表れているわけではありません。さまざまな融資の金利を下支えする米国債利回りが上昇している。 米国で最も人気のある住宅ローンである30年住宅ローンの平均金利は、 7パーセントを超えて上昇した 今年初めての木曜日。ドルも著しく上昇しており、米国から商品を輸入し、ドル建て債券を発行している国々に圧力がかかっている。 そして、地政学的緊張によって原油価格は年初以来13％以上上昇している。「今のところ、良さそうなものは何もない」とブレナー氏は語った。予想を上回るインフレ率を示す最近のレポートは、 FRBに対する投資家の予想を変更した、主要金利を20年ぶりの高値付近に維持している。 FRBのジェローム・H・パウエル議長は火曜日、ワシントンでのイベントで「最近の統計は明らかに我々にさらなる信頼感を与えておらず、むしろその信頼感を達成するには予想よりも時間がかかる可能性が高いことを示している」と述べた。ソシエテ・ジェネラルのエコノミストらは、FRBが今年利下げするとはもはや予想していない。 ＢＮＰパリバとウェルズ・ファーゴのエコノミストも利下げ予想を引き下げた。投資家が金利の方向性に賭けることができる先物市場のトレーダーらは、年末までに1回、おそらくは2回の4分の1ポイント引き下げに賭けている。 年初時点ではトレーダーらはこの期間に６回の利下げを予想していた。当初、この変化は株式投資家に歓迎されているように見えた。 他のすべてが同じであれば、経済が好調であることは株式市場にとってプラスであり、今年初めに一部のインフレ統計がこの傾向に逆行し始めていたものの、2023年に定着する広範な景気の冷え込みを混乱させるには十分ではなかった。しかし、最近のインフレ報告では、投資家やエコノミストを失望させ続け、無視することが難しくなった。ニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁は今週、たとえそれが最も可能性が高いと考えるシナリオではなかったとしても、インフレ率が高止まりすれば利下げではなく追加利上げが正当化される可能性があると述べた。 。 他の当局者らは、FRBが利下げを開始するには今年ずっと後半、さらには2025年まで待たなければならない可能性があると指摘している。今のところ、米国経済の強さを脅かすほど懸念は高まっていない。 S&P 500 指数は今月 5.5% 下落しましたが、年間では依然として 4% 以上上昇しています。また、バンク・オブ・アメリカが世界中のファンドマネジャーを対象に行った最近の調査では、回答者が世界経済の成長が加速すると予想しており、2022年1月以来最も楽観的な見方が示された。 回答者らによると、最大のリスクはインフレの上昇で、金利が高止まりし、海外と国内の成長が圧迫される可能性があるという。こうした懸念の一部を反映して、国内経済の見通しにより敏感になる傾向がある中小企業を追跡するラッセル2000指数は、年間で約4％の下落にまで落ち込んだ。アカデミー・セキュリティーズのマクロ戦略責任者、ピーター・チル氏は「最近の売り圧力は、より大きな動きの始まりにすぎないと思う」と述べた。 #株式市場数カ月で最長の連敗記録に