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来週のECB利下げはインフレに対する「勝利宣言」にはならないとレーン氏 – アイリッシュ・タイムズ

欧州中央銀行（ECB）のチーフエコノミスト、フィリップ・レーン氏は、エネルギー、食品、物品価格の上昇が鈍化する中、サービス価格の高騰が引き続きECBを悩ませているため、来年の政策金利の引き下げはインフレとの戦いにおける「勝利宣言」にはならないと述べた。レーン総裁は月曜日、国際欧州問題研究所（IIEA）で講演し、追加利下げのペースについて明言を拒否し、ECBは事前の約束はせず、1年強というマントラを堅持すべきだと述べた。つまり、追加措置はデータに依存し、会合ごとに評価されるべきだという。レーン氏は、自身を含むECB理事会メンバーがここ数週間、インフレ面で「大きなサプライズがない限り」6月6日に金利を引き下げるのが適切だと示唆してきたことを強調した。ECBは昨年9月までの15か月間に主要預金金利をマイナス0.5％から4％に引き上げた。欧州連合（EU）の統計機関ユーロスタットによると、総合インフレ率は2022年後半のピークである10.6％から先月時点で2.4％に低下している。ECBの公式目標は約2％だ。しかし、接客業や観光業から企業間取引や輸送業まで幅広い分野であるサービスの価格インフレ率は4月に4％近くまで上昇していた。「したがって、来週の利下げに関する議論は勝利宣言ではない」とアイルランドの経済学者は語った。「欧州経済には依然として大きなコスト圧力があり、最高レベルの規制を解除できるかもしれないが、今年は通常の状況には戻らない。したがって、まだこの状況の真っただ中にあるのだ」レーン総裁は、米連邦準備制度理事会（FRB）やイングランド銀行（英中央銀行）など他の主要中央銀行が数カ月後に行動を起こした2022年の利上げは遅すぎたのではないかという質問に対し、理事会が昨年のインフレがどうなるかをもっと早く知っていれば「もちろんもっと早く行動していただろう」と述べた。しかし、消費者物価への圧力の多くはウクライナ戦争の影響によるものだと同氏は述べた。同氏は、ECBスタッフが最近このテーマに関するワーキングペーパーを発表したが、インフレを目標に戻すための最終評価は「この作業が完了するかどうかにかかっている」と述べた。ECBは現在、これが来年に実現すると見ている。元アイルランド中央銀行総裁のレーン氏は、昨年の労働組合と企業間の「巨額の賃金和解」を受けて、過去12か月間ユーロ圏の賃金上昇が回復しつつあるという事実に安心感を抱いていると示唆した。世界の中央銀行は近年、1970年代の賃金・物価スパイラルが経済全体に及ぼすコストについて繰り返し警告してきた。「長期的には、サービスインフレが全体のインフレ目標である2％の達成と一致する水準に収束するためには、賃金上昇の減速が必要だ」とレーン氏は述べた。金融市場は今年初め、ECBが今年中に1.5％の利下げを行うと予想していたが、現在では0.75％未満の利下げを織り込んでいる。スイス、スウェーデン、チェコ、ハンガリーの中央銀行はインフレの緩和により、すでに今年の借入コストを引き下げている。しかし、連邦準備制度理事会とイングランド銀行は夏前に金利を引き下げるとは予想されていない。 #来週のECB利下げはインフレに対する勝利宣言にはならないとレーン氏 #アイリッシュタイムズ