未完の事業が 2025 年のリスクを増大させる

マルコス・ジュニア政権は、国内および世界的な課題にもかかわらず、2024年は経済成果の「絶好の年」であると主張した。

「2024年はフィリピン国民にとって勝利の年です。前例のない課題に直面して、私たちはより強くなりました」とラルフ・G・レクト財務長官は語った。

気候変動の影響や国内のインフレ関連リスク、さらには世界的な地政学や貿易の緊張とは別に、いくつかの「未完の仕事」が進歩を阻む脅威となっている。

実施されている戦略の 1 つである中期財政計画 (MTFP) は、成長を促進する財政健全化を達成し、国の財政赤字と債務を削減することを目指しています。

財政ひっ迫による金融危機の可能性

アテネオ・デ・マニラ大学の経済学者、レオナルド・A・ランツォナ氏の見解では、財政再建は政府の未完の事業の一つである。

「財政再建の課題はさらに困難になっており、この『未完の仕事』が国を金融危機の瀬戸際に追い込む可能性がある」とランツォーナ氏はビジネスミラーに語った。

財務省（DOF）は新たな税金を課さないことに断固とした姿勢をとっているため、ランツォーナ氏は、財政健全化を達成する唯一の方法は、より多くの投資を呼び込み、経済成長を促進することだと述べた。

中計に基づき、政府は財政赤字を２０２４年のＧＤＰ比５．６％から２０２８年には３．７％まで段階的に削減することを目指している。

しかし、ランツォーナ氏は投資がなかなか進まず、成長が鈍化していると観察した。

第３・四半期の経済成長率は、悪天候による農業への甚大な被害と政府支出の低迷により、予想を下回る５．２％となった。

この結果、債務の対GDP比は第3四半期時点で61.3％となり、前四半期の60.9％から上昇した。一方、財政赤字の対GDP比は第2四半期の4.87％から5.1％に落ち着いた。

「改革の遅れが成長を阻害」

ダンテ・B・カンラス元社会経済・計画長官によると、財政赤字のファイナンスと公的債務管理は政府にとって未完の課題のままだという。

歳出が歳入を上回り、政府の財政赤字は１０月末時点で９６３９億ペソに達した。

州は4兆7,290億ペソを支出し、徴収された歳入は3兆7,660億ペソに達した。赤字を埋めるため、政府は10月末時点で2兆4,290億ペソを借り入れた。

一方、財務省（DOF）は、政府の借入依存度を削減することを目的とした歳入改革策をまだいくつか抱えており、大統領の署名を待っている。

しかし、カンラス氏はビジネスミラーに対し、重要な改革可決の遅れは経済成長と税収の妨げになると語った。

カンラス氏は「公的債務は増加し続け、債務返済が増大するにつれ、政府の財政余地はさらに逼迫し、政府予算が制約されるだろう」と述べた。

収益改革

議会の承認を待っているDOFの歳入改革は、財政鉱業制度の合理化、使い捨てビニール袋に対する物品税、包括的税制改革プログラム(CTRP)のパッケージ4、およびまだ審議中の自動車道路利用税である。上院。

富税調和による政府歳入最適化（成長）法案、旧受動的所得および金融仲介課税法（ピフィタ）またはCTRPパッケージ4は、2025年から2030年までに3,000億ペソの歳入を生み出すことが約束されている。

これは、国の金融税制を地域の同業者と整合させることにより、受動的所得、金融仲介業者、金融取引への課税を簡素化し、資本および金融商品の競争力を高めることを目的としています。

一方、鉱業財政制度の合理化も、追加のロイヤルティ、棚ぼた利益税、輸出税、リングフェンスを通じて、来年2028年までに63億ペソを調達すると見られている。

これは、セクターの持続可能性と鉱業収入の政府の公平なシェアを確保しながら、すべての鉱業協定において単一かつ合理化された財政体制を確立することを目的としています。

自動車道路利用者税（MVRUT）は、2026年から2027年までに171億3,800万ペソを徴収すると予測されており、国道および州道の維持と自動車による大気汚染対策に充てられる。

使い捨てビニール袋とピックアップトラックに対する物品税は、2025年から2027年までに216億4,400万ペソと213億5,000万ペソの収入が見込まれる。

ランツォーナ氏は、これらの税制措置の可決が遅れれば、政府はさらなる融資の獲得に頼らなければならなくなり、法律が発効すれば返済できる可能性があるため、財政赤字が圧迫されるだろうと述べた。

ランツォナ氏は、「これにより赤字は削減できるが、政府プロジェクトの財政コストは上昇する可能性がある」と付け加えた。

「財政健全化のリバランス」

経済成長を維持するために、内閣レベルの開発予算調整委員会（DBCC）は財政リスク報告書の中で、財政再建の取り組みのバランスを再調整する必要があると述べた。

そのため、DBCCは同国の経済成長見通しを当初の6～7％目標から6～6.5％に下方修正した。

政府は財政赤字を管理するためにインフラ、教育、医療への支出を削減しなければならないため、経済成長予測の下方修正により財政余地がさらに制限される可能性がある。

ランツォナ氏は、教育省（DepEd）とフィリピン健康保険公社（PhilHealth）の予算が削減されたため、これは提案されている2025年の国家予算でまさに明らかであると述べた。

PhilHealth は来年政府から補助金を受け取らないが、この記事の執筆時点で DepEd は 116 億ペソの予算削減に直面している。

医療と教育の削減に対する抗議の声が上がる中、フェルディナンド・R・マルコス・ジュニア大統領は、提案されている6兆3500億ペソの2025年一般歳出法（GAA）に対する拒否権発動を検討していると述べた。

マルコス・ジュニア氏は、政府の財源が乏しいことを理由に、提案されている2025年の国家予算から追加予算を削除したいと述べた。

2025年の予算案がクリスマス前の最終営業日まで大統領の署名を受けなかったとき、これにより法律に基づいて予算が再編成されるのではないかとの懸念が広がった。

しかし、国家経済開発庁（ネダ）のアルセニオ・M・バリサカン長官は、予算の再編成は経済に多大なコストがかかると述べた。

“それ [to approve, veto or reenact the budget] それは大統領が決断しなければならないだろう。そして、あなたも聞いたことがあるように、彼は内閣、特に経済チーム、そして法務チームと相談しています。見てみましょう」とバリサカン氏は言った。

バリサカン氏は、予算が再編成されると、その年の資金を必要とする新規プロジェクトが必要な資金を受けられず、実施の遅れにつながる可能性があると説明した。

一方、前年に完了した一部のプロジェクトは、リソースが不要になったにもかかわらず、引き続き割り当てを受ける場合があります。

その直後、マルコス・ジュニア大統領は、予算の再編成を認めるつもりはなく、むしろ登録された予算案を徹底的に再検討するという重い任務を遂行したいと述べた。