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2024-09-06 13:41:17
モーリシャスに拠点を置く2人の外国ポートフォリオ投資家（FPI）は、インド証券取引委員会（SEBI）が指定した基準を超える保有資産を清算する期限である9月9日までに救済を求めて、証券上訴裁判所（SAT）に控訴した。
裁判所のウェブサイトの情報によると、ロータス・グローバル・インベストメントとLTSインベストメント・ファンドは8月20日に2件の別々の請願書を提出した。
法務筋によると、この件は火曜日に審理される見込みだ。ちなみに、この2つのファンドは、空売り業者のヒンデンブルグ・リサーチがアダニ・グループに対する報告書で疑わしいファンドとして指摘していた。
「これらのファンドは証券取引委員会が定めた基準に違反していないが、追加開示の免除は与えられていない。これらのファンドは現在、保有資産の清算期限の延長を要求しており、開示の免除を求めているわけではない」とファンドの代理人は述べた。
SEBIの開示制度は、FPIルートが最低公的株式保有基準を回避するために利用される可能性があるとの懸念の中で導入された。
セビは、詳細な所有権開示を行わない非準拠のFPIに対し、9月9日までに過剰保有分を処分し、違反を是正するよう期限を与えた。
金曜日には、一部の海外ファンドが月曜日の見出しを前に保有株の売却に踏み切っているとの噂が流れた。
証券取引所が発表した暫定データによると、金曜の総売り高は21億ドル、総買い高は20億1000万ドルで、純流出額は740万ドル（62億1000万ルピー）となった。
規制当局は、追加的な情報開示基準の導入は投資家に長い猶予を与えてスムーズに進んでいると繰り返し述べている。当局は、ガイドラインには「善良な」プレーヤーを傷つけずに「悪質な」プレーヤーを阻止するための規定が盛り込まれていると述べた。
情報筋によると、2023年8月の証券取引委員会の通達に従わなかった他の複数のFPIは免除を申請したが、救済は認められなかったという。証券取引委員会に送った電子メールによる質問には、本稿の印刷時点では返答がなかった。
2月の規則変更に伴い、以前は特定の要件が免除されていたモーリシャスとケイマン諸島の一部FPIは、免除資格を失った後、現在は「規制の流動性」を乗り越えようとしている。
しかし、規制当局は特定のコンプライアンス問題を緩和するために対策を講じている。
「2024年6月までは、FPIが登録を継続する資格を失った場合に対処するための具体的な枠組みが規制内にありませんでした。また、そのようなFPIは、口座が凍結されていたため、2024年6月5日まで証券の処分や売却ができませんでした。2024年6月の改正は、これらのFPIにとっての息抜きとして導入され、今後は罰則なしで180日以内にポジションを清算し、インドでの登録を終了できるようになるかもしれません」と、Khaitan & Co.のパートナーであるディバスパティ・シン氏は述べた。
シン氏は、運用資産全体の2%未満をインドに投資しているグローバルファンドも集中度制限に違反している可能性があると付け加えた。これは単一銘柄へのエクスポージャーによるもので、世界の運用資産レベルではインド銘柄は重要ではなかった可能性がある。
「SEBIは『重要な変更』を通知と裏付け書類の提出の期限が異なる2つのタイプに分類することで、FPIにとってより実用的で管理しやすい枠組みを提供した」と、シンガニア・アンド・カンパニーのパートナーであるクナル・シャルマ氏は述べた。
市場規制当局は、単一企業グループで（インド株式資産の）50%を超えるエクスポージャーを持つか、インド株式市場で25,000億ルピーを超える保有をしているFPIに対して、所有権と経済的利益の詳細なレベルの開示を義務付けていた。彼らは免除基準のいずれにも該当してはならない。
「市場全体への影響は限定的であるものの、これらの規制変更により、コンプライアンスを確保するためのポートフォリオの適度な再調整と再編が促進されました。さらに、登録期限切れ後の対応に関して証券取引委員会が最近示した柔軟性は、FPIにとって大きな息抜きとなりました。新たな開示要件を考慮し、FPIに保有資産と構造を調整するための追加時間を与えています」と、バージョン・ローのシニアパートナー、ケタン・ムキジャ氏は述べた。
市場規制当局はまた、一般にPノートとして知られるオフショアデリバティブ商品（ODI）を開示制度の対象とすることを提案した。
初版: 2024年9月6日 | 午後7時11分 は
#期限が迫る中資産の清算期限延長を求めるFPIは少ない #マーケットニュース