エディターズ ダイジェストを無料でアンロックする
FT 編集者の Roula Khalaf が、この週刊ニュースレターでお気に入りの記事を選びました。
日銀は木曜日、短期金利を据え置いたが、物価上昇が続く中、さらなる利上げの可能性はまだあると示唆した。
日本の中央銀行金融政策委員会が目標金利を0.25％付近に維持するという全会一致の決定は広く予想されており、一部のアナリストは現在、12月の日銀金融政策決定会合で早ければ利上げが行われると予想している。
日銀の上田和夫総裁は記者会見で、日銀は最近の日本の政治的混乱にひるむことなく、賃金と物価が予想通りに推移し続ければ利上げを進めるつもりであることを確認した。
同氏は「経済・物価の見通しが実現すれば、利上げを継続し、それに応じて金融緩和の水準を調整する必要があると思う」と述べた。
木曜日の上田氏のタカ派的発言を受けて円は上昇し、０．７％上昇して１ドル＝１５２．３円付近で取引された一方、指標となる１０年国債の利回りは反転して低下した。
日本銀行が木曜日に金利据え置きを決定したのは、日曜の解散総選挙で与党自民党が連立与党の過半数を剥奪された日本の政治的不確実性が異例に高まる中だった。
物価上昇と賃金上昇率の鈍化の影響に苦しんでいる有権者は、現在統治できるだけの規模の議院連合の形成を目指して戦っている自民党を懲らしめるために世論調査を利用した。
この選挙結果は、石破茂新首相の寿命にも疑問を投げかけた。アナリストらは、これに伴う政権交代により、突然の政策転換の可能性が高まったと指摘している。
日銀は決定と同時に発表した四半期見通し声明で、インフレ率は今後数年間は目標の２％程度にとどまり、３月終了の現会計年度の２．５％から２０２５年度には１．９％に低下すると予想した。
アナリストらは、10月初めの1ドル＝143.7円から円安により価格上昇が促進されると予想していると述べた。
ＪＰモルガンのシニア日本エコノミスト、ベンジャミン・シャティル氏は、生鮮食品価格を除いたコアインフレ率がすべての予測期間にわたって目標と一致するという日銀の予測は重要だと述べた。
シャティル氏は「見通し報告書には、ベースライン予想を実現するだけでさらなる利上げが可能になると改めて明確に記載されている」と述べた。 「問題は、市場がそれを額面通りに受け取るかどうかだ。」
キャピタル・エコノミクスの首席アジア太平洋エコノミスト、マルセル・ティエリアント氏は、賃金上昇などの要因を反映して、サービス価格は小幅な上昇を維持するとの日銀の見通しを指摘した。同氏は「この表現は新しいもので、インフレが輸入コストの高騰ではなく国内要因によってますます推進されているという確信の高まりを反映している」と述べた。
推奨
エコノミストらは、日銀の声明は広範にタカ派的なトーンを示したと述べたが、中銀は内外の経済リスクを強調した。
日銀は「海外経済、特に米国経済の今後の行方や金融・資本市場の動向に十分な注意を払う」必要があると述べた。
ムーディーズ・アナリティクスのシニアエコノミスト、ステファン・アンリック氏は、中銀の成長とインフレ見通しは利上げがまだ検討されていることを示唆していると述べた。
「唯一の問題はタイミングだ」と彼は言った。 「円安が進んでいることから、年末までに追加利上げが行われると予想している。 2025 年の結果 shunto 春季賃金交渉は来年の政策決定にとって極めて重要となるだろう。」
#日銀は政策金利を維持しているが正常化がまだ軌道に乗っていることを示唆している