日銀が主要金利を据え置く中、円は1ドル＝158円を超えて下落

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2024-04-26 22:23:54

（ブルームバーグ）： 日銀が金融緩和政策を維持する方針を示したことを受け、円は対ドルで34年ぶりの安値まで下落し、通貨下落を止めるために当局が近く市場介入するのではないかとの憶測が高まっている。

この日、日本の通貨は最大1.8％下落し、ニューヨーク市場終盤の取引で損失が加速し、セッション最安値となる1ドル＝158.33円を付けた。 日銀が政策金利を据え置き、上田和夫総裁も記者会見で円を支援する発言をほとんどしなかった日銀の政策決定会合を受けて、下落はその日の早い段階から始まった。

米国の基調インフレ率が予想と一致した後でも損失は拡大し、連邦準備理事会（ＦＲＢ）の利下げを遅らせる可能性のある持続的な物価圧力への懸念が後退した。

日銀会合を前に、トレーダーらは円のショートポジションを積み上げた。 ヘッジファンドと資産運用会社による通貨安への賭けの合計は火曜日の時点で18万4,180枚に達し、商品先物取引委員会のデータによると2006年から遡って過去最高となった。

日本の通貨は今年すでにドルに対してその価値を11％近く下落しており、G10通貨の中で最悪のパフォーマンスとなっている。 金利下落を引き起こしているのは、昨年のFRBの積極的な引き締めサイクル以降、数十年ぶりの高水準にある米国の金利と、借入コストが依然としてゼロに近い低水準を頑固に維持している日本の金利との間の大きな開きである。

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セント・ジェームス・プレイス・マネジメントの最高投資責任者ジャスティン・オヌクウシ氏は「これは信じられないほどの弱さだ」と述べ、「このレベルの弱さは確かに懸念を引き起こすだろう。われわれは円相場が行き過ぎていると考えており、われわれの見方は円相場に寄りかかることだろう」と述べた。

政策当局者らは、通貨下落があまりにも急速に進む場合には容認できないと繰り返し警告してきた。 鈴木俊一財務相は日銀会合後、政府は為替の動きに適切に対応すると改めて表明した。

日銀の決定後、不動産会社の値上がりを受けてＴＯＰＩＸ株価指数は０．９％上昇した。 指標となる１０年債利回りは０．９２５％と、この日初めの０．９３％から低下した。

サクソ・キャピタル・マーケッツのストラテジスト、チャル・チャナナ氏は、「日銀は、ザ・ストリートでの最もハト派的な予想さえも驚かせることができることを再び証明した」と述べた。しかし、協調的でなく、タカ派的な政策メッセージの支援がなければ、いかなる介入も無駄になるだろう」と彼女は述べた。

先週の３カ国声明では、米国、日本、韓国は、最近の自国通貨の急激な下落に対する日本と韓国の深刻な懸念を認識しつつ、外国為替市場の動向について緊密に協議し続けると述べた。

財務省の為替担当トップである神田正人氏のコメントの分析に基づくと、対ドルで157.60は注目すべき重要な水準の1つである。 同省は３月２８日から４月２５日までの介入統計を４月３０日に発表し、今日を含むデータは５月３１日に発表する予定だ。

他にトリガーとなる可能性があるのは、来週月曜日と金曜日に日本の祝日があり、薄商いの中でボラティリティが高まるリスクがある。

三井住友銀行のチーフ為替ストラテジスト、鈴木博文氏は「２０２２年９月の日銀決定後のように、ここから円がさらに下落した場合、介入の可能性が高まるだろう。それは水準ではなく、そのスピードだ」と述べた。アクションをトリガーします。」

日本は2022年9月に1998年以来初めての円買い介入を実施したが、このとき当時の黒田東彦総裁が政策決定後にハト派的な発言をし、通貨が下落した。 日本は同年10月までに3回市場に参入し、9兆円（570億ドル）以上を投じた。

–Winnie Hsu、近藤正樹、Vassilis Karamanis、Carter Johnson、Constantine Courcoulas の協力を得て。

(ニューヨーク取引終盤の円の動き、チャートを更新)

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