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新興欧州の不良債権は3年間の減少の後、2023年に増加した。

最新の不良債権モニターによると、中央、東、南東ヨーロッパの不良債権量は2023年12月までの12か月間でわずかに増加し、2020年以来の3年間の減少を反転した。 報告 欧州復興開発銀行が発行した。 CESEE全体の不良債権額は、2022年12月から2023年12月の間に平均0.9％増加して275億ユーロとなり、いくつかの例外を除き、ほとんどの国で「安定した不良債権比率」が維持されている。エストニアでは、不良債権の量が前年比で約40％増加し、この地域で最大の増加となった。エストニアの経済は昨年3％縮小した。ブルガリアは前年比で最大の減少を記録し、不良債権比率は2023年に0.9％低下して3.6％となった。しかし、貸付引当金を考慮に入れた純不良債権比率は1.8％で、CESEE平均の0.8％の2倍以上であり、これは不良債権残高に対する不良債権引当金の比率であるカバレッジ比率が「大幅に低い」ことが原因とされた。ウクライナでは、ロシアとの戦争が続いているにもかかわらず、不良債権はわずか0.8％減少した。ロシアは不良債権の高水準の原因と考えられており、同国の総融資の約35％を占めている。ウクライナの不良債権総額（107億ユーロ）は前年比で7％以上減少した。 EBRDの報告書によると、中央アジア・東ヨーロッパ全域の不良債権が前年比でわずかに増加したことで、2020年末から始まった下降傾向が「止まった」が、同地域の平均不良債権比率は「ほぼ横ばい」の2.1％で、「過去最低水準」にとどまった。財政健全性の指標である同地域全体のカバー率も、約65％で「安定」している。カバー率が最も高かったのはリトアニアとスロベニアで、それぞれ117.7％と101％だった。 「不良債権残高が増加しているにもかかわらず、不良債権比率とカバー率が安定しているという事実は、この地域の銀行部門が高インフレや家計の購買力の低下などの外的ショックに対して耐性を示していることを示している」と報告書は述べている。報告書は、中央・東ヨーロッパ全域で第2段階および第3段階の融資が減少傾向を示しているものの、現在の高インフレと経済収縮を考慮すると、第2段階の融資の増加や不良債権の変動など、早期の警告サインに細心の注意を払う必要があると指摘している。 ステージ 2 のローンは、前回の報告期間から信用リスクが大幅に悪化しており、ステージ 3 のローンは、借り手が債務不履行に陥ったか、債務不履行に陥る可能性が高いため、信用リスクが悪化しています。EBRDの報告書は「油断」を警告し、高金利環境下での需要減少と借り換えリスクの結果として、商業用不動産融資と中小企業向け融資の脆弱性を強調した。「CRE部門は、金利上昇と経済成長の鈍化という現在の環境に特に敏感であり、部門の収益性の低下につながっている」と報告書は述べている。このセクターは、新型コロナウイルス感染症のパンデミックや、オンラインショッピングやハイブリッドワークの増加といった市場の構造変化によって引き起こされた「持続的な需要の低下」の影響も受けている。CREの借り手は資金調達と収入の両面で課題に直面しており、それが「債務返済の課題」につながる可能性があると報告書は述べている。CRE融資の大部分は、ローン期間終了時にローンと元本の返済を要求する「一括返済型ローン」の形態をとっており、高金利環境下での借り換えリスクに対してより敏感になっています。さらに、中小企業への第2段階融資は、新型コロナウイルス感染症のパンデミック以前よりはるかに高い水準にあり、この状況が続くと不良債権が「顕在化」する懸念が生じていると報告書は述べている。半年ごとの不良債権追跡報告書は、 「ウィーン・イニシアティブこの枠組みは、2008年の世界的金融危機後に新興欧州諸国の金融安定を守るために設立された。 #新興欧州の不良債権は3年間の減少の後2023年に増加した