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2024-07-13 12:00:50
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FT の編集者 Roula Khalaf が、この週刊ニュースレターでお気に入りの記事を選びます。
投資家たちは、ハイブリッド車への関心の復活と従来の内燃機関車に対する堅調な需要に賭け、過去4年間で最も速いペースでプラチナに投資するファンドに資金を注ぎ込んでいる。
実物プラチナを裏付けとする上場投資信託の保有量は第2四半期に約44万4000オンス急増し、年間需要のほぼ6％に相当し、2020年以来最大の増加となった。ハイブリッド車と従来型エンジン車の両方で、有害な排出物を減らすためにプラチナが使用されている。
ハイブリッド車の販売が急増し、 大手自動車メーカーが多額の投資 この分野では、消費者が完全電気自動車に警戒感を強めている一方で、内燃機関車が今や 予測された 以前考えられていたよりも長く存続するだろう。
「投資家の関心は、バッテリー式電気自動車の成長鈍化と、より長い期間稼働する内燃機関車の需要増加から来ている」と業界ロビー団体、世界プラチナ投資協議会の調査部長エドワード・スターク氏は述べた。同氏は「水素はプラチナにとって将来的に望ましいものだ」と付け加えた。
昨年6月以降、プラチナ価格は1オンス当たり1,000ドル以下で取引されていたが、ETFからの流入により、5月中旬までの1か月間でプラチナ価格が20％上昇した。プラチナ価格はその後上昇分の一部を取り戻し、1オンス当たり1,014ドルで取引されているが、これは2008年の史上最高値2,240ドルの半分以下である。
アナリストらは、5月に1トロイオンス当たり約2,450ドルの史上最高値を記録した金価格の上昇で得た利益を、銀やプラチナなど他の貴金属に再投資している投資家もいると述べた。
「金と銀の貴金属価格が力強く上昇しており、次にプラチナが値上がりするとの期待が高まっている」と、プラチナETFを提供するウィズダムツリーの商品調査責任者、ニテシュ・シャー氏は語った。
触媒コンバーターに使用される別の金属であるパラジウムに連動するETFには、今年20万オンスに相当する強力な流入が見られた。
コストと充電インフラへの懸念から電気自動車の販売伸びが鈍化する中、フォードやステランティスを含む世界的な自動車メーカーは、ガソリン・電気ハイブリッドのラインアップを拡大している。ハイブリッド技術への投資は電気自動車に比べてはるかに少ないが、自動車メーカーはより高い利益率を生み出すことができる。
トヨタはまた、ハイブリッド車の販売が急増したことで過去最高の利益を上げており、電気自動車への世界的な移行が予想よりも長引くと予想し、最近、新世代の内燃機関を発表した。
BNPパリバによれば、こうした背景から、欧州でのハイブリッド車の販売台数は今年、21％増の130万台に達したのに対し、EVの販売台数はわずか2％増にとどまった。米国でのハイブリッド車の販売台数は前年比35％増と、さらに急速な伸びを見せている。
「ハイブリッド車の生産中止を決めたメーカーが、ハイブリッド車を再びラインナップに加えている。1年ほど前から状況は一変した」とジェフリーズのアナリスト、フィリップ・ウーショワ氏は語った。同氏はさらに、「ハイブリッド車の復活」に関する販売データは、特に欧州でまちまちだが、自動車メーカーは同技術に多額の再投資を始めていると付け加えた。
「ハイブリッド車もプラグイン車も、もっと長く続くだろう」と彼は語った。「それらすべてに触媒コンバーターが必要になるだろう。」
ハイブリッド車の触媒コンバーターには、従来のガソリンエンジンやディーゼルエンジンよりも大量のプラチナとパラジウムが必要です。
対照的に、EV需要の減速は、リチウム、コバルト、ニッケルなどバッテリーに使用される金属の価格に打撃を与えている。
スイスの貴金属精錬・取引会社MKSパンプのアナリスト、ニッキー・シールズ氏は、EVの減速はプラチナへの投資需要にとって「絶対的な追い風」だと語った。
シールズ氏は、今年初めに鉱山会社BHPがライバルのアングロ・アメリカンを買収したが失敗に終わったことで、投資家の注目がさらに高まったと付け加えた。買収提案の一環として、BHPは世界最大の生産者であるアングロに対しプラチナ事業からの撤退を要求しており、鉱山株に投資してプラチナへのエクスポージャーを得ようとした投資家にとってリスクが増した。
インベスコの商品管理責任者、ポール・シムズ氏は、プラチナはハードディスクドライブに使用されているため、供給は少ないと予想される一方で、AIやデータストレージによってプラチナの需要も高まったと述べた。
#投資家はハイブリッド車に賭けてプラチナファンドに殺到