投資家からの「厄介なトリック」: これが創業者が身を守る方法です

意思表明にもかかわらず、投資家は土壇場で条件を変更する可能性がある。 経験豊富な創業者が、創業者がどのようにしてこの問題から身を守るのか、また他にどのような罠があるのかを説明します。

トーマス・マセックは、の創設者兼共同CEOです。 クロスバーティス GmbH、顧客がさまざまなチャネルで広告スペースを予約できるメディアコンサルティングおよび広告プラットフォーム。 2011 年に設立された彼の会社は、VC の支援を受けています。 マセク氏は資金調達ラウンドや難しい投資家との交渉に精通している。 この記事では、彼が自分を守るために時々しなければならなかった「卑劣なトリック」について説明しています。

スタートアップの世界では、多くの場合、潜在的な投資家との交渉が企業の存続と成長にとって重要です。 取引がどれほど大きなチャンスをもたらしたとしても、創業者は、投資家が投資で何よりも望んでいるのはお金を稼ぐことだということも認識しておく必要があります。

彼らの中には、実際の合意を超える利益を得るために「トリックの袋」を深く掘り下げることを好む人もいます。

トリック 1: 資金注入の代わりに熱風を吹き込む

投資家は、金銭的支援ではなく、現物出資や運営支援に関わりたいと考えています。 多くの場合、これは空約束、あるいはあからさまなぼったくりです。 私自身の過去の例: 投資家は金融預金を完全に放棄したいと考えており、重要な会社株のためのいくつかのドメインのみを私たちに提供してくれました。 このような取引は評価額の割引に値しません。むしろ、避けるべきです。

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トリック 2: 最後の瞬間に新しい条件を追加する

どちらの側にもそれがある 必須条件 そして念書にも署名した。 そのため、まだ何もする必要はありません。ドキュメントをさらに調整することができます。 なぜなら、設立チームがすでに他のオプションをキャンセルしているとき、公証人任命の直前よりも良い時期があるでしょうか? これにより大きな圧力がかかり、潜在的な貸し手は土壇場で条件を変更したり、取引に同意する必要がある新しい条項を導入したりすることが可能になります。 このような場合、たとえば、 「希釈防止」 投資家の割合が増加するか、評価額が減少するか。

重要なことは、決してプレッシャーにさらされないようにすることと、必要に応じて約束を延期したり、場合によっては取引を断ったりできるように、常に経済的なバッファーを計画しておくことです。 ただし、後者はあくまで緊急時の解決策です。 投資家がこれまでの金銭的および時間的コミットメントを放棄したくない場合でも、最悪の場合、創業者は破産に直面することになります。 したがって、代替案を可能な限り常にオープンにしておく必要があり、個人投資家への依存を減らすために、資金調達ラウンドに複数の関係者を誘致する試みを行う必要があります。

トリック 3: 流動性を人為的に低くする

流動性が企業の成功の中心的な基盤であるとしても、残念ながらすべての投資家が流動性を高く保つ努力をしているわけではありません。 投資家は財務上のボトルネックを利用して、大幅に低い評価額で株式を取得することがよくあります。

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投資家が早期に多数のマイルストーン支払いや短い資金調達期間を交渉する場合は、注意が必要です。 創設者は定期的に自身の流動性を確認し、慎重に計画を立てる必要があります。 他の潜在的なスポンサーとの並行した交換により、追加のセキュリティが提供されます。

秘訣 4: 個人責任

創業チームがプロジェクトに 100% 以上コミットすることを保証するために、一部の投資家は思い切ったコミットメントを要求します。 個人的な責任 – これは通常の保証を超えています。 しかし、創業者がそのような条件に同意した場合、将来の交渉では常に壁に背かれ、自社株だけでなく個人資産も危険にさらされるため、非常にリスクの高い立場に自らを置くことになります。

創業者は、他の方法でコミットメントを示すこともできます。たとえば、投資に迷った場合は、管理可能な個人ローンで資金調達するなどです。

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秘訣 5: 経営チームの創設者を交代する

創業者自身がスタートアップのマネージングディレクターを務める場合、投資家への依存度が大きくなり、利害が分かれた場合にリスクとなる可能性があります。 特にある時から 創業者の退社 最後の手段としては、投資した資金が完全に失われる可能性があります。 これを防ぐために、一部の投資家は、自分たちが選んだ経営陣をスタートアップに統合したり、創業者を常務取締役として完全に置き換えたりしようとします。 残念なことに、私は創設者またはチーム全体を完全に切り離す試みがなされた例をいくつか知っています。

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ただし、管理レベルの拡大が全面的に不利になるわけではありません。 マネージャーの追加がその経験とスキルにより適切な人材であり、緊密な協力が可能である場合、これは会社にとって大きな利益となる可能性があります。 必須: 創設者として、必ず選考プロセスに参加する必要があります。

結論: でもがっかりしないでください

たとえ投資家がある程度のリスクや課題を抱えていたとしても、恐れる必要はありません。 なぜなら、すべての寄付者がこれらの資金を利用しているわけではなく、私たちも一貫して前向きな経験をしているからです。 相互信頼が確立されると、投資家はさまざまなレベルで実物資産になることができます。

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