科学＆テクノロジー

投資に関しては、ホッキョクグマがあり、水牛があります。あなたはどちらですか？

による パトリックヘラーマン 自然の中で生き残ることは、ベンチャーキャピタルによく似ています。バッファローがあり、身近な平野を横切って群れを移動し、数の安全性を見つけ、しばしば枯渇した敷地で競争しますが、投資家は、ユニコーンを求めてよく使われた道をたどり、FOMOの運転を有罪判決を下します。 一方、孤独なホッキョクグマは、他の人が居住不可能と考える領土を横断し、豊富な釣りスポットを発見します。彼らの狩猟は特別な繰り返し知識をもたらし、群れができない場所で価値を見つけることができます。 ベンチャーキャピタルで数年後、ベンチャーで繁栄するためにホッキョクグマのメンタリティが必要であることに気付きました。伝説的な企業はパターンを繰り返しません - 彼らは新しいパターンを作成します。最高の機会は部外者から隠されています。イノベーションには、他のすべての人が快適に間違っているとき、勇気が不快に正しいことが必要です。 群れの慰め FoundamentalのPatric Hellermann 私は時々水牛のように振る舞いました。群衆をフォローするのは簡単です。過去12か月間に資本を調達したのと同じモデルで、N第Thスタートアップを支持します。おなじみのピッチデッキ、予測可能な成長指標パターン、「実績のある」市場です。しかし、これは証明されていません - 欠陥のある（初期の）信号に基づいて繰り返しになる可能性があります。 同時に資金提供されたクイックコマーススタートアップの波や、エンタープライズカーボンアカウンティングプラットフォームのパレードを見てください。 VCは、基本的な分析ではなく、群れのヒューリスティックを実行します。焦点は、創業者が価値のあるものを構築できるようにするのではなく、特定の投資会社からの次の資金調達を確保するようになります。 だからこそ、私は特定の種類の投資機会に感謝するようになりました。これは、将来の投資家には目に見えないままでありながら、業界内で働く人々、垂直的特異性に必要なものです。 ホッキョクグマには、魚がどこにあるかという超自然的な感覚はありません。それは彼らの生息地の日常と繰り返しです。垂直方向の特異点でも同じです。これは、おなじみのパターンに従わず、簡単に匹敵するビジネスモデルに適合しません。投資家が「あなたは早すぎる」と言うとき、彼らが本当に意味するのは、「私はあなたの市場にあなたが明らかなと思うことを理解するのに十分なほど十分にルーチンを持っていない」ということです。 建設業界はこの問題を明らかにしています。 マッキンゼーの予測は、セクターが2040年までに22兆ドルに達することを示しています また、重大な労働力不足に直面しています。これは、米国で41％、EUで150万人です。さまざまなルールと特異性によって動作します。プロジェクトベースであり、収益は複雑さの管理に由来し、失敗は致命的であり、反復的ではありません。 しかし、伝統的なVCの戦術とヒューリスティックは、この業界に強制され続けています。他のセクターで機能するものは、根本的に異なるため、デフォルトでは機能しません。 視界に隠された価値 私は初期段階の投資家であることが大好きです。あなたは彼らの開始と起源で創業者に会うことができ、数字の特権なしにその時点で明らかでないことを理解するために時間を費やさなければなりません。 多くの成功したB2Bカテゴリクリエイターは、幼少期に主流の投資家に魅力的ではないように見え、今日で最も貴重な建設技術企業は、標準のVCパターンに適合しなかったため却下されました。 垂直方向に特異な機会を見つけるとき、最強のシグナルは他の投資家ではありません。それは、ターゲットユーザーが速度で購入決定を下したり、広範な教育なしでソリューションの価値を直感的に把握したりするなど、顧客の振る舞いです。 「顧客の速度」は、これまでにないピッチ競争やアナリストの予測以上のものを教えてくれます。 最高のホッキョクグマの投資家は、これらの早期養子縁組シグナルに焦点を当てています。彼らは、最も経験豊富なチームメンバーとポートフォリオの仕事を続け、話す以上に耳を傾け、何かを知らないときに認めることを恐れていません。 選択 ホッキョクグマであることは簡単ではありません。このビジネスで毎日同じ選択に直面しています。群れの快適な道をたどり、短期的な報酬を求めて、他の人が行かない場所に専門的な知識を開発します。 異なることは、正しいことが証明される前に、（本当にひどく）間違っているように見えることを意味します（本当にひどく）間違っています。避けられない逆境に直面している場合でも、他の投資家が理解しているカテゴリーに適合しない投資を信じています。 次の伝説的な企業は、以前にうまくいったもののクローンから来ることはありません。彼らは平原でアイドル状態ではなく、双眼鏡で簡単に識別できます。これらのビジネスの背後にある創設者は、垂直的な特異点を発見し、当初は重要ではないように見えるソリューションを構築します。 ホッキョクグマのように、これらの創設者、そして投資家は彼らを裏付けるのに十分な勇気を持っている - は、真の機会が踏まれた道を越えてあることを理解しています。 イノベーションの荒野で、私は自分の選択をしました。私はホッキョクグマであることが大好きです。 パトリックヘラーマン の共同設立のゼネラルパートナーです ファウンシャン、建設、建築、エンジニアリング、設計、改修、ブルーカラー、およびそのサプライチェーンとロジスティクスのためのテクノロジーの最大の世界投資家。…