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2025-12-12 06:10:00
戦時中の何年もの散財を経て、 ロシアの買い物客 国民は財布の紐を強めている。この変化は、この国経済のストレスが増大していることを示唆している。
ロシア中央銀行は水曜日に発表した報告書で、ほとんどの地域で個人消費の伸びが鈍化していると述べた。
10月と11月は、失業率が歴史的低水準付近に留まり、インフレ期待が上昇したにもかかわらず、需要は軟化した。
中銀の報告書によると、「全国の小売業者によると、プロモーション、セール、割引の際に商品を購入する割合が増加している。家計の行動はより倹約的になっている」という。
多くの地域の小売業者は、高額商品や非必需品の需要が低迷していると報告しており、2022年以降の消費ブームの後の明らかな冷え込みを示している。
ロシア中央銀行は「消費が一段と抑制されているということは、労働市場の過熱が徐々に低下し、将来の所得動向に対する期待がより穏やかになったことを示している可能性がある」と述べた。
ロシアの戦時景気は勢いを失いつつある
これは、 個人消費のブーム 2022年2月にロシアがウクライナに全面侵攻した後、ロシアに対する徹底した制裁のさなかであっても。
このブームは、急増する国防費と不足している労働力をめぐる熾烈な競争によって加速されました。賃金は跳ね上がり、多くの世帯が浪費を続けた。
現在、その勢いは衰えてきているようです。
中銀の報告書によると、労働市場の冷え込みを反映して、賃金の伸びが鈍化し、複数の地域の企業が人材需要の減少と雇用の緊急性の低下を報告している。
多くの企業は中央銀行に対し、2026年にはさらに緩やかな賃金上昇が見込まれると回答しており、家計が景気低迷期に備えている可能性があることを示唆している。
ロシアによるウクライナでの全面戦争が５年目に近づき、戦時中の経済刺激策の限界がより明らかになる中、中銀の最新報告書が発表された。
ロシア予算の根幹である石油・ガス収入は11月に前年比34％減少した。
これ以前から、アナリストらはロシア経済は主に国防支出、補助金、緊急政策介入によって支えられていると警告していた。
政府高官らは警鐘を鳴らしていた。 2023年12月、エルビラ・ナビウリナ、 ロシア中央銀行総裁、 経済が過熱するリスクにさらされていると警告した。
昨年の6月に社長は、 ロシア最大の銀行 経済は「明らかにそして強く過熱している」と述べた。
その一方で、深刻化する人口危機と軍と産業界の間で進行中の労働力獲得競争が引き続き重しとなっている。 ロシアの成長見通し、 今も、そしてこれからも。
#戦時経済のひずみでロシアの消費者がブレーキを踏む