トランプ大統領が議会に大規模な減税を渡すように促すべきではない多くの理由がありますが、ここにあなたが聞いたことがないかもしれないものがあります：財政赤字と貿易赤字は双子です。前者が上がると、一般的に、後者を行います。したがって、トランプ氏はアメリカの貿易赤字を排除しようとする無謀な試みで世界経済を覆していると同時に、彼は本質的に議会にそれを増やすよう圧力をかけています。
これがどのように起こるかです。米国は他の国から多くの商品を購入し、私たちはドルで商品の代金を支払います。しかし、これらのドルは海外では良いものではないので、私たちが購入する国はここに投資しています。お金の一部は、直接的または間接的に、新しいデータセンターを建設したり、天然ガス施設を拡大したり、新しいアパートを建設したりするために現金を調達している企業に行きます。他のドルは、連邦政府が私たちの大規模な財政赤字に資金を提供するために使用する財務債または法案に入ります。 （他の国が米国から購入すると同じことが逆に起こりますが、輸入が輸出よりも大きいため、程度は低くなります。）
財政赤字が上昇した場合、アメリカの投資家は理論的に不足をカバーできますが、それは企業や資本のニーズではなく、財務省の証券にお金を入れることを意味します。もう1つの選択肢は、外国がより多くのドルを集め、それらを米国経済に戻すことです。彼らはどのようにしてそれらの追加ドルを得るでしょうか？すべてのドイツの車と中国の電子機器と輸入ビールから、アメリカ人は減税からお金を使って購入します。
より一般的には、より大きな財政赤字では、政府がより多くのお金を借りることを要求します。より高い金利はより強いドルを意味するため、他の国の人々が当社の製品を購入するのがより高価になり、私たちが彼らの製品を購入するのが安くなり、したがって貿易赤字が拡大します。
したがって、トランプ氏が議会に命じたように、税金を削減すると、財政赤字と貿易赤字が促進されます。これはすべて直感に反するように思えるかもしれませんが、それはエコノミストが同意する数少ないことの1つです。
財政赤字はすでに心配なほど高く、トランプ氏が求めている減税はそれをさらに大きくするでしょう。昨年、米国は走った 1.8兆ドルの財政赤字、または国内総生産の6％ – 第二次世界大戦中、2000年代後半の金融危機、およびCovid-19のパンデミックを除く他の時間よりも高い – は、経済成長が強く異常な緊急事態にもかかわらず。
議会予算局は、財政赤字が引き続き続くと予測しています GDPの平均6％。次の10年にわたって、経済の割合としての負債が容赦なく増加することになります。責任ある連邦予算委員会によると、議会が巨大な減税といくつかの控えめな支出の増加を許可したばかりの予算指示は、2034年までさらに7兆ドルを債務に追加するでしょう。これにより、予算の赤字はGDP以上の推定8％になります。
Dogeの壮大な主張にもかかわらず、トランプ氏の就任式以来の非利益支出は、前年同期よりも9％高いと推定されています。一方、IRSの労働力は大幅に削減されているため、税金を徴収するのが難しくなります。いいえ、関税からの収入は違いを補うことはありません。トランプ氏が来年提案したばかりの予算の支出削減もありませんでした。
GDPの2％を財政赤字に追加すると、双子、貿易赤字（広く定義されている、または経済学者が「現在のアカウントの赤字」と呼ぶもの）に相当な金額を追加し、GDPの6％に向かって4％から取得し、経済の他の多くの動きに依存します。
貿易赤字自体には何の問題もありません。輸入は良く、私たちが大切にしているものです。そして、二国間貿易の赤字には間違いなく何の問題もありません。米国は、ダイヤモンドを販売しているが、経済を促進するためのエネルギー資源を必要とするブラジルとの貿易黒字を営んでいる間、私たちのダイヤモンドを販売しているが、私たちの輸出の多くを購入しないレソトと貿易赤字を運営していることは理にかなっています。
しかし、あまりにも多くの良いことをすることは可能です。大規模な貿易赤字には、米国への外国投資の継続的な流入を引き付け、国による借入を必要とします。これらはすべて、私たちの経済を世界的な変化に対してより脆弱にすることができますが、外国の貸し手を返済することは将来の生活水準を減らすことができます。私が使用する経験則は、GDPの3％から6％の範囲の貿易赤字に良い説明が必要であり、貿易赤字がGDPの6％を超える場合、ほとんど常に本当の問題であるということです。より多くの減税は、私たちをその本当の問題にさらに近づけるでしょう。
アメリカの貿易赤字は、貪欲な双子である財政赤字と連携してアメリカで行われました。双子の問題は、連邦政府が完全に失敗している私たちの手段の中でもっと生きることによって対処することができます。少なくとも、議会は、すでに持続不可能な債務の軌跡を追加することで、問題を悪化させないというより控えめな目標を設定することができました。
貢献するオピニオンライターであるジェイソンファーマンは、ハーバード大学の経済政策の実践の教授であり、2013年から2017年までホワイトハウス経済顧問評議会の議長を務めていました。
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