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市場低迷が深刻化する中、中国規制当局が空売りを抑制

エディターズ ダイジェストを無料でアンロックするFT 編集者の Roula Khalaf が、この週刊ニュースレターでお気に入りの記事を選びました。中国は、非公式な努力では株式市場の下落の悪化を阻止できなかったことを受け、空売りを正式に制限する動きを見せた。深センと上海の証券取引所は日曜日、株式を購入した投資家は合意されたロックアップ期間内は空売りのためにその株を貸すことは認められないと発表した。 中国証券監督管理委員会は、月曜日から施行されるこの措置は「より公正な市場秩序を生み出す」ことを目的としていると述べた。 規制当局は、証券貸付に対するさらなる制限が3月18日から導入されると付け加えた。 同国の経済成長見通しを巡る不確実性を背景に、規制当局には株安を阻止するよう圧力が高まっている。 中国の李強首相は先週、市場に対して「より強力な」国家支援を提供すると約束した。 しかし金曜日に株価は下落し、３日間の連勝は止まり、投資家が中国政府の景気刺激策に納得していないことを示唆した。金曜日、上海と深センの上場株で構成される指標CSI300指数は0.3％安で取引を終え、香港のハンセン中国企業株指数は2％下落した。ＣＳＩ３００種は２０２３年に１１％下落し、３年連続の下落となった。 中国最大手企業の多くが二重上場しているハンセン指数は同期間に14％下落し、4年連続の下落となった。日曜日の発表は、10月以来資金流出を阻止するために非公式の規制を実施してきた規制当局によるエスカレーションを示すものである。 規制当局は一部の投資家に対し「窓口指導」として知られる非公開指示を出し、特定の日には株式の売り越しを禁止している。つい最近、中国当局は、 締められた オフショア証券に投資するファンドへのアクセスを制限することで資本流出の動きを抑制します。専門家らは禁止措置がどれほど効果があるか疑問を投げかけている。 ナティクシスのシニアエコノミスト、ゲイリー・ン氏は「空売り禁止は政府のシグナルではあるが、効果は限られた応急処置にすぎない」と述べた。 「中国の株式市場が安定できるかどうかは、依然として信頼感にかかっている。」推奨国内投資家は市場の暴落の結果、多額の損失を被っている。個人投資家は、 積み込まれた スノーボールと呼ばれるデリバティブ（株価指数が一定の範囲内で取引される場合、多額の利息の支払いが保証される）では、契約から巨額の損失が発生している。アナリストらは、中国株式市場全体と比較するとその規模は小さいにもかかわらず、雪だるま式の壊滅により中国株への売り圧力が高まる可能性があると警告している。モルガン・スタンレーは先週、世界の中国上場銘柄のMSCIチャイナ指数の過去12カ月間の予想を上昇から据え置きに下方修正し、今年も上昇を予想している他の銀行と決別した。 #市場低迷が深刻化する中中国規制当局が空売りを抑制