市場を動かした3つのキー

その歴史に忠実です9月は悲観主義の緑青で市場に分かれていますが スピリットを脱線させることなく。 1週間の強い感情がありますが、動き – デザートに – 強化された主なヨーロッパの広場は、8月の最初のセクションで浪費する楽観主義の大部分を修正し続けました。

詐欺 債券市場 市場の動きの主なアニメーターとして、IBEXは地域の仲間と塩の行動に適応し、0.57％のカットがあり、 2週間連続昨年6月から開催されなかったイベント。

それにもかかわらず、それにもかかわらず 15,000ポイントのレベルに落ち着き、 スペイン語の指数は、主要な世界指数の中で最高であり、利益は約28％です。

一方、ヨーロッパから遠く離れて、米国はより中立的な結果の1週間に署名し、希望は懸念の兆候を中和する希望とアルファベットの良い司法ニュースを中和します そしてAppleの場合（間接的に） 残りをしています。

1。絆で踊る

そして、投資家の落ち着きのなさの理由は希少ではありませんでした。 債券市場のジャンプアラームできるホットポイントなど、多くの専門家が検討できる バッグの肯定的な強壮剤を脱線させます。

長期債務の収益性リバウンド、 特に英国のような国で現れます （30年のボーナスの利益は火曜日に到達しました、1998年以来最大）、フランス（同じ参照が2009年のレベルで上昇しました）、または米国で、再び投資家に直面して、危険な何かが醸造されていることを恐れています 財政の悪化 世界最大の経済のいくつか。

これらの恐怖は、いくつかの参照によって示唆されました（特に ユーロ圏のインフレデータ予測の上にありました）それは、新しいタイプのカットと一連の政治的緊張の可能性を遠ざけるように思われました – フランスと震源地として – 財政的不均衡の補正を妨げるように呼ばれました。

しかし、 今週は、はるかに穏やかなシナリオで終わります投資家は、問題が大人にもたらされないと確信したように見えます。

2。FRB、すべての解決策

この緊張の救済のための重要な鍵 彼は主人公としてFRBを持っていました。そして、中央銀行またはそのメンバーのいずれかが投資家の恐れをなすために何らかの種類の発表を行ったからではなく、世界最大の中央銀行が次の9月16日と17日の会議で発表すると彼らが納得させるからです 金利の削減。

このアイデア、どちらに そして、Jereme Powellにごめんなさいジャクソンホールでのスピーチで、彼は先週、米国の労働市場データの連続のために支えられ、今週金曜日に毎月の雇用報告書で完了しました。 国の労働市場の弱点中央銀行のメンバーが金利を引き下げるように傾けると理解されていること。

これらの数字に対する前向きな市場の反応は思われます 悪いデータが正のサイクルを再起動します彼らは中央銀行の介入をもたらし、逆もまた同様です。しかし、投資家が解釈しているのは、経済がそれほど悪いことではないということも理解することができます。最後に、製造業者のISMなどのデータは拡大に向かっています。要するに、彼らはに戻ります シナリオ「ゴールドリトス」に賭ける 最後の金融危機以来、ウォール街の長いアルメンサイクルの大部分を特徴づけています。

実際、今週の金曜日、悪い雇用データは、最初はバッグの中で精神が良好で受け取られていましたが、最終的には転倒（最大の歴史的レベルから、すべてが言われています）に道を譲りました。 経済状況の悪化には制限があります 投資家は容認することをいとわない。

3。政治的リスクの佐賀が戻ってきます

一方、欧州市場は、無尽蔵の政治的リスクの物語の新しい章の準備をしています。来週の月曜日、フランスのフランソワ・ベイルー政府 信頼の動きを受けます そこには、それが落ちる可能性が高い、 政治的不確実性の新しい期間を開くそれは共和国大統領でさえエマニュエル・マクロンさえも引きずり込むと脅している。

リスクは、麻痺が危険な財政状態で再びフランスを演じるだけでなく、引き受けることができないということです アカウントをクリーンアップするために必要な調整。一般的に欧州市場により関連するのは、その危機に伴い、ガリアの国が追加する危険です この地域の政治的決定に対する新しい困難の困難それ以上のことなく、軍事支出に関する人々として。

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エンリックボネット。パリ

このリスクは、投資家をに導いた要因の多くが 2025年にヨーロッパに賭けます 彼らは最終的に空中を飛び越え、ウォール街の前の遅れた位置にある古い大陸の袋に再び去ります。フランスはこの地域で唯一のホットポイントではないからです。 オランダでの次の選挙、 強く分数であることを目的とした議会で堅実な過半数を形成することが不可能であるため、麻痺の同一のリスクがある。

これらの要因がテーブルにあるため、投資家がセクターの賭けをすることを発見した確信者はほとんどありません。 エネルギーセクターに対する懐疑論、 これは、石油価格の新たな削減の1週間で倒れ、OPECが今週末に祝う会議の前に落ち着きのない投資家がいます。

その歴史に忠実です9月は悲観主義の緑青で市場に分かれていますが スピリットを脱線させることなく。 1週間の強い感情がありますが、動き – デザートに – 強化された主なヨーロッパの広場は、8月の最初のセクションで浪費する楽観主義の大部分を修正し続けました。