1729972242
降格とか その状態 ?格付け会社ムーディーズは今週金曜日、フランス国債格付けの評価を発表する予定だが、公的会計の変動で弱体化した同国にとってはハイリスクな出来事である。
財政に関する国会での議論のさなか、削減が懸念されている。政府は公的赤字をGDPの5%に削減し、財政赤字を再開するために、2025年の予算で600億ユーロを節約しようとしている。コントロール 巨額の借金の。
ムーディーズは現在、フランスを「Aa2」（20の格付けレベルの18に相当）と、他の2つの大手エージェンシーであるフィッチとS&P（「AA-」）よりも一段上であり、見通しが「安定的」であるにもかかわらず、これらと一致する可能性がある。 。
「フランス当局が格付けを据え置きながら見通しをネガティブに引き下げた方がフランスにとっては良いことだろう。しかし、ムーディーズが格付けを引き下げる可能性は非常に高い」とIESEG経営大学院の経済研究部長エリック・ドール氏は警告する。フランスのマクロ経済パフォーマンスは往々にして劣っているため、「フランスと多くの格付けの低い国々との間で当局が与えた格付けの違いは、今や正当化することが非常に難しい」と述べた。
フランスは財政難と6月から7月にかけての早期の議会選挙による政情不安によりすでに圧力にさらされているが、こうした格下げは市場での借り入れ金利を圧迫する可能性がある。
ポルトガルやスペインと同等の金利
フランス国債は引き続き投資家にとって魅力的だが、その金利は現在、よりリスクが高いと考えられているポルトガルやスペインのような国の水準にある。 「私たちは今日、ヨーロッパにおいて、世界的に最も孤立した国の一つです。 赤字と借金 」そして「ヨーロッパのパートナーは私たちを見ている」と経済財務大臣のアントワーヌ・アルマン氏が火曜日にTF1チャンネルで認めた。
アステレス会社によれば、格付け会社の決定（それによると、その結果は「フランス国家の借入コストに制限される」）よりも、最も重要なのはフランスの状況であるという。
債務負担は現在、500億ユーロを超える教育に次ぐ2番目に大きな予算項目であり、2027年までに最初の予算項目になる可能性がある。これにより財政上の機動の余地がさらに狭まる。
「多くの場合、市場の投資家は当該国の問題を認識しており、その国の債券に必要な金利を決定する際にそれを考慮に入れていたため、格下げの影響は軽微であることが多い」とエリック・ドール氏は指摘する。
資産が「足りない」
フランスの信頼を維持するために、政府は2025年に次のような公共支出を削減したいと考えている。 彼女はヨーロッパのチャンピオンですそして企業や富裕層の納税者への税金を引き上げる。しかし、同氏は少数派で分裂した国会を説得するのに苦労している。
エリック・ドール氏は、「財政再建に必要な措置に賛成票を投じる過半数を獲得する」という困難に直面して、フランスの資産（特に多様化した経済、強固な税制と銀行システム）が「不十分になるリスク」があると強調する。政府は元に戻すつもりだ GDPの6.1%の公的赤字 2024年には5%、2025年には5%となり、2029年にはヨーロッパのピークである2.8%に戻ります。
国際通貨基金（IMF）は水曜日、 スリップの重大な危険性 さらなる努力がなければ、赤字は来年5.9%に達し、2029年もこの水準にとどまるだろう。 債務はGDPの124.1%に達する この地平線上で。ブリュッセル市が設定した上限の60％の2倍以上。
ムーディーズの決定は、「リスクの増大（…）」と政府の財政赤字予測に対する疑問にもかかわらず、フランスを格付けを下方修正することなく「ネガティブな見通し」としたフィッチの決定から2週間後に行われることになる。 S&P機関は11月29日に決定を下さなければならない。5月にフランスの格付けを「AA」から「AA-」に引き下げた。
#公的債務フランスはムーディーズによる格下げのリスクに直面