先週の急激な方向転換の後、ウォール街は事実上の停止状態を維持

ニューヨーク — 米国の株価指数は月曜、記録に少し届かない数日間の激動の後、取引が落ち着いたため、事実上の停止状態に陥った。

S&P 500種は1.95ポイント（0.1％未満）下落し、5,202.39となった。 1.2％の下落からすぐに1.1％の上昇に転じる不安定な展開を経た。

ダウ工業株30種平均は11.24ポイント（0.1％未満）下落して38,892.80となり、ナスダック総合株価指数は5.44ポイント（0.1％未満）上昇して16,253.96となった。

焦点の多くは金利と、経済と金融システムへの圧力を緩和するために連邦準備制度がいつ金利を引き下げるかに集中している。 インフレと経済が予想よりも高止まりしていることを示す一連の報道を受けて、ウォール街は金利緩和がいつ実現するかについての予測を先送りせざるを得なくなった。

今週は、予想をさらに揺るがす可能性のあるいくつかの火種が発生します。 水曜日には、米国の消費者が感じているインフレに関する最新の月次アップデートが発表される予定だ。 週の後半には、卸売レベルのインフレと米国の家計における今後のインフレ期待に関する報告が発表される予定だ。

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FRBのパウエル議長は最近、今年の利下げはまだ予想しているが、インフレ率が目標の2％に向かっていることを中央銀行は追加確認する必要があると述べた。

金利が長期にわたって高止まり

FRBはインフレを抑制するために投資のための経済と物価を十分に引き下げたいと考え、主要金利を2001年以来最高水準に維持している。 高すぎる金利を長期間維持するリスクは、景気後退を引き起こす可能性があることです。

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一部のFRB当局者は、インフレが依然として頑固な場合、金利が長期にわたって高止まりする可能性を指摘している。 このためウォール街の多くのトレーダーは、今年利下げが何回行われるかという予想を３回から２回に引き下げるようになっている。 彼らはすでに、多くの人が6回以上の削減を予想していた今年初めから予想を大幅に引き下げていた。

CMEグループのデータによると、トレーダーらは現在、FRBが6月の会合で利下げする確率はコイントス程度とみており、1カ月前の70％を超える確率から低下した。

金利引き下げは米国の家計や企業の借り入れを容易にするだけでなく、投資家が株式やその他の投資に対してより高い価格を支払うことを奨励します。 株価はそうした期待もあってすでに急騰している。

好調な経済が企業利益を押し上げるとの期待から、今年の利下げ期待が後退しているにもかかわらず、米国株は過去最高値付近で推移している。 利益と金利は株価を決定する 2 つの主な要因です。

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こうした期待により、株式市場の上昇幅は昨年の上昇の大部分を占めた一握りのビッグハイテク株を超えて拡大した。 S&P 500種のエネルギー生産企業は、最近のエネルギー価格の回復が将来の利益拡大を意味するとの期待から、昨年5％近く下落した後、今年は16％上昇した。

また、米国経済が力強い成長を遂げる一方で、同時にインフレが鈍化する可能性もある。 ゴールドマン・サックスのエコノミスト、デービッド・メリクル氏はそう予想しているが、その理由の一つは、一般に賃金が低い建設業やその他の産業で働く若者の移民の増加だ。

堅調な雇用レポート

金曜日の驚くほど好調な雇用統計は、雇用主が先月予想をはるかに上回る労働者を雇用したにもかかわらず、労働者の平均時給が予想通りに推移していることを示した。

しかし批評家らは、11月から3月にかけて株価が20％を超える大幅な上昇をしたことを考えると、株価はすでに割高に見えると指摘している。 モルガン・スタンレー・ウェルス・マネジメントの最高投資責任者リサ・シャレット氏によると、それは「野心的な収益予測を達成することが最重要事項になっている」ことを意味する。

同氏は「経済成長は良いことだが、その影響に満足しているわけではない」と述べた。

そのために、今週から最新の決算報告シーズンが始まります。 デルタ航空、JPモルガン・チェース、その他の銀行が報告期間の最初の日の主要銀行となる。 アナリストらは、S&P500指数構成企業が3四半期連続の成長を遂げると予想している。

アパート・インカムREITがブラックストーンが引き受け債務を含め現金約100億ドルで買収することに合意したと発表したことを受け、不動産投資信託が市場を主導した。 同じくAIRコミュニティーズが運営するアパートメント・インカム・リートは22.4％上昇した。

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ウォール街で負け組だったのがトランプ・メディア＆テクノロジー・グループだった。 Truth Socialプラットフォームを運営する同社は、株価が日ごとに大きく変動しており、専門家らは同社の利益見通しよりもトランプファンの期待に基づいて株価が動いていると述べている。 ８．４％下落した。

債券市場では、利下げ期待の後退を受けて米国債利回りが上昇し、これまでの年初来の上昇をさらに押し上げた。 １０年米国債利回りは金曜日遅くの４．４％から４．４２％に上昇し、年初には３．９０％未満だった。

海外株式市場では、上海市場では株価が０．７％下落したものの、欧州とアジア全域で指数がほぼ上昇した。