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企業は減税延長に賭けています

ワシントンの基準でさえ、第二のトランプ大統領職は熱狂的な方法で始まった。連邦政府機関での大量発砲、同盟国と敵に対する関税の脅威、そして狭く分割された議会を通じて共和党の予算を得る方法を抱きしめている。ビジネスリーダーと企業投資家は、少なくとも彼らにとっては物事がうまくいくと確信しています。 「市場はそれほど多くの懸念を示していません」と、グレンメデトラストカンパニーの投資戦略と研究のチーフであるジェイソンプライドは述べています。しかし、それは変化する可能性があり、市場と米国の経済的見通しにハイステークスに影響を与えます。投資家は、トランプ大統領の最初の任期からの減税が、ほとんどの企業と裕福な人々に利益をもたらし、年末までに完全に延長されることを完全に期待しています。ビジネスラウンドテーブルなどを含む業界団体 全米卸売業者協会 特にそうしないと、「事実上、増税を課すだろう」とプライド氏は付け加えたので、拡張機能が世話されると確信しています。それでも、算術は希薄なままです。減税を延長する費用は、10年間で合計4兆ドルです。それは議会が任されていることを意味します 他にも資金を節約または集めることができるものを頼りにしてください、そしてその連邦政府の給付が削減される可能性があります。トレーダーがインフレと景気低迷の両方のリスクを価格設定している債券市場は、その側面において、トランプ氏のブーメランジングの関税スタイルによってもたらされた心配の瞬間を避けました。賭けは、輸入税の脅威は、政権が予算の議論において関税を描写しているように、主要な収益レイザーというよりも地政学的なツールであるということです。根底にある落ち着きのいくつかは、スコット・ベッセント財務長官に対するウォール街の自信に由来しています。 a 仮定する前に億万長者のヘッジファンドマネージャー 彼の新しい立場では、彼は多くのアナリストに、ホワイトハウスから来る究極の政策スイートが合体すると有益であると確信しており、彼は将来の予算において「より低い赤字に関する楽観主義を追加しました」と、マット・ルッツェッティ、The The The Theによるとドイツ銀行のチーフエコノミスト。その楽観主義は、トランプ氏の2017年の減税を恒久的にするというベセント氏の目標と、彼の政治的基盤の多くが社会保障、メディケア、メディケイドなどに依存している社会保険プログラムを最近宣言するというベセント氏の目標と二乗するのは難しいことです。コスト削減策の一部としてカットされないでください。ミズーリ州のジョシュ・ホーリー上院議員を含む共和党の議員と 8人の下院議員、そのスタンドを反映しています。他の人は、テーブルの上でより多くの支出削減を望んでいます。共和党の大多数が議会の各会議室でほんの数票であるため、それは不明です どの立法提案が最終的に優先されるか。貯蓄コストに関する多くの早期の話題は、政府の効率性、またはElon Muskが率いるイニシアチブであるDogeに集中しており、連邦官僚制度を再構築しています。のために ビジネスの世界の多くAirbnbの共同設立者とPalantirの最高経営責任者を含む、Musk氏のコスト削減キャンペーンは、以前に大規模な廃棄物と詐欺の源泉源が発掘された後、将来の予算計算で減税の支払いに役立つ可能性があるという見通しを提供します。 。トランプ氏とマスク氏は、コスト削減の努力が兆を節約できると述べています。しかし、ニューヨークタイムズ 分析 Dogeが請求した550億ドルの節約のうち、数学は会計エラー、誤った仮定、時代遅れのデータ、その他の間違いで損なわれていることがわかりました。「政府の支出の90％以上が、税金を増やすことなく、赤字を実質的に減らすための非判断、利息、防衛支出のカテゴリーに分類されているため、かなり限られています」とBlackRockのリードポートフォリオマネージャーであるDavid Rogal氏は述べています。保守的なシンクタンクのアナリストの何人かは、マスク氏を、連邦支出の大部分がどこにあるかについて、有権者とビジネスマンの両方を誤解させていると批判しています。「主に社会保障、メディケア、メディケイド、防衛、退役軍人、債券保有者への利息の支払いに費やされた予算の大部分に「主に焦点を合わせていない限り」、ジェシカは言った。右化場のマンハッタン研究所の上級フェロー、リードル。 「確かに、残りをトリミングしますが、本当のお金はそれらにあります。」グレンメドのプライド氏は、減税を今年期限切れさせると経済成長を弱める可能性があると述べました。しかし、彼はまた、トランプ氏とベッセント氏の「オプション2」 - 大幅な予算削減 - は、政府が経済に直接費やすため、異なるチャネルを介して同様の経済的影響を与えるだろう」と述べた。世帯のヘルスケアと食料安全保障に潜在的な影響を与えて、多くのエコノミストは、議会の一部のメンバーによって提案されている支出削減に数千億ドルの支出削減を組み合わせていると信じています。 連邦労働力の多額のレイオフ - 雇用の伸びや小売売上の販売が遅くなる可能性があります。ビジネスコミュニティグループは、数十年にわたって、連邦政府の財政赤字は、より大きな税収ではなく、支出を減らすことで対処することができるし、対処すべきであると主張してきました。新しいことは、人口が年をとるにつれて、老齢保険への強制支出が急増したことです。債券保有者への軍事予算と連邦利益の支払いも増加し続けています。キャンペーンの軌跡で、トランプ氏は有権者に一連のポピュリスト税の約束をしました。課税のヒントや残業給与を停止し、製品を国内で製造する企業の税金を引き下げ、社会保障の支払いに対する税金を排除するための誓約は、一般的な支援の波を獲得しました。しかし、これらのイニシアチブは、税収を約1兆ドル減らすことで、議会の多くの優先リストから脱落しているようです。ホワイトハウスとその同盟国は、「多くの支出と税務削減のアイデアがあり、柔軟で贈り物のない、任意のない支払いはほとんどありません」と、右寄りのアメリカのエンタープライズ研究所のエコノミスト兼シニアフェローであるスタンヴェガーは述べています。ワシントンの政策リスクチームを率いる投資戦略会社22Vの研究のシニアマネージングディレクターであるキムウォレスは、「このプロセスの終わりに、6月か12月であろうと、数字と数字のfudりがあります。それから、議会では、収益を正式に「スコアリング」して支出を「スコア」し、支出する議会の非党派委員会の専門家と専門家の専門家との間には対立があります。そのような対立は市場を驚かせる可能性があります。しかし、クライアントと共有されたメモやテレビでの財政的なおしゃべりから、大多数のエコノミスト、 政府問題アナリスト そして、ウォール街のウェルスマネージャーは、予算の数学が把握されると信じています。「これらの政策を通じて、政権のさまざまな目的（より低い赤字、税金の低下、強力な成長などを満たすことは困難です」とドイツ銀行のルゼッティ氏は述べた。 「1つのアプローチは、おそらく最も可能性が高いと思われますが、減税のタイムラインを短縮することです。」それは、彼は、「短期的にはより多くの減税を意味するが、ステッカー価格が少ない」ということを意味するだろう」と述べた。これは、減税は期限切れにならないが、後年に再び延長され、赤字に追加されるという企業アメリカからの期待によって行われます。ただし、市場は中期的なインフレと、金利の経路に最も焦点を当てています。従来、経済学者やビジネスリーダーは、関税をインフレと見なしています。これは、企業は通常、税のコストを消費者に渡そうとしているためです。しかし、ベセント氏は、インフレの期待が飼いならされたままであり、特定の関税が制定されると、「価格レベルの1回限りの変化」に拍車をかけ、インフレを促進し続けないという自信を表明しています。 主要な連邦準備制度の役人によってサポートされているアイデア。トランプ氏が最近発表しました 「相互」の関税の計画 すべての取引パートナーに対して、鉄鋼やアルミニウムの輸入、およびカナダとメキシコに対する未解決の脅威に関する課税とともに、依然として世界貿易が不機嫌になる可能性があります。しかし、債券投資家は、宣言の詳細の欠如によって安心しているように見えました。そして、大統領は、4月上旬までに相互措置が制定されないことを示した。 #企業は減税延長に賭けています