不確実性により世界の原油価格が動揺、アルバータ州の石油収入に注目が集まる

今週初め、原油価格が1年以上ぶりの最低水準に下落し、国際石油市場の不安定さが再び現実味を帯びてきた。 ほんの数週間前、北米の原油ベンチマークであるウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）価格は1バレルあたり約75ドルでした。今週、市場の不確実性が続いているため、価格は1バレルあたり約66ドルまで下落しました。「現段階では完全なる大惨事と呼んでも差し支えないと思う」と、石油市場調査会社コモディティ・コンテクストの創設者でカナダのエネルギーアナリスト、ロリー・ジョンストン氏は火曜日、最近の価格急落について語った。 「根本的に懸念すべき正当な理由が両方あるが、同時に、私たちが目にしてきた価格下落の急激さとペースは、私たちが目にしているファンダメンタルズのペースや変化によって全く正当化されないと思う。」アルバータ州の市場ウォッチャーの中には、市場のボラティリティは短期的な問題に過ぎないと考える者もいる。ジョンストン氏は、今後数週間から1か月で価格は回復すると予想している。水曜朝、WTI価格は1バレル67ドルを超え、3%近く上昇した。 ジョンストン氏は「来年のOPECの選択次第では、市場の緩やかな弱体化は長期的なものだと考えているが、この急激な売り圧力は一時的なもので、反転するはずだと引き続き考えている」と述べた。石油輸出国機構（OPEC、写真の旗）は6月、石油生産削減の大半を2025年まで延長することで合意したが、加盟8カ国による自主的な削減を段階的に解除する余地を残した。 （レオンハルト・フォーガー/ロイター）アナリストらは、電気自動車の販売増加による中国の石油需要の減速、石油生産国グループであるOPECが世界の石油需要の伸びの予測を引き下げたこと（2回連続の下方修正）、景気後退への懸念など、原油価格下落の理由をいくつか指摘している。 見通しの悪化は、石油輸出国機構（OPEC）とロシアなどの同盟国で構成されるOPECプラスが市場のバランスをとる上で直面している課題をさらに浮き彫りにしている。 先週、OPEC+は、2024年に価格が最低値を記録した後、原油増産を開始する計画を延期した。「下落はすぐに反転する可能性がある」と経済学者は言う市場を調査している人々は、価格についてパニックになるのは時期尚早だと述べている。 ATBファイナンシャルの主任エコノミスト、マーク・パーソンズ氏は、原油価格は若干回復し、来年に向けてWTIは再び70ドル台半ばで推移すると予想している。 「ここ1週間ほどで株価が弱くなったのは事実であり、今後、こうした下落がすぐに反転する時期が必ず訪れることを心に留めておくことが重要だ。そのため、長期的な傾向を見る必要がある」とパーソンズ氏はCBCニュースに語った。 「長期的には、WTI価格は70ドル台半ばで推移するとみています。短期的には変動はあるものの、平均化していく傾向にあります。その理由は、ご存知のとおり、OPECの減産がまだ続くと予想しているからです。来年には解消されるでしょう。」「現段階では完全なる大惨事と言っても過言ではないと思う」と、石油市場調査会社コモディティ・コンテクストの創業者でエネルギーアナリストのロリー・ジョンストン氏は火曜日、最近の原油価格の下落について語った。 （CBC）OPEC+は市場を支えるために2022年後半から一連の生産削減を実施しており、そのほとんどは2025年末まで実施される。同グループは10月から日量220万バレルの最新の減産解除を開始する予定だったが、原油価格の急落を受けて先週、計画を2カ月延期することを決定した。カルガリー大学公共政策学部のエグゼクティブ・フェローで、元アルバータ石油マーケティング委員会委員長のリチャード・マッソン氏は、秋には原油価格が軟調になる可能性があると語る。「北米や世界の他の地域では、大ドライブシーズンが終わった」とマッソン氏は語った。 「石油生産量は人々の期待ほど伸びておらず、OPECプラスは市場に供給するバレル数を増やしようとしている。そこで本当に問題になるのは、彼らがその余剰バレルをいつ生産に戻すかという点で正しい判断を下すのか、それともあまりにも性急に行い価格をさらに下落させるのか、ということだ。」マッソン氏は、OPEC+は原油価格を「少なくとも70ドルの範囲に維持する」よう管理しようとしているようだと述べた。「しかし、どうなるかは待って見なければならない」と彼は語った。あるアナリストは、今後数週間の市場動向を注視することがアルバータ州にとって重要になると考えている。 聞く | アナリストが最近の原油価格の下落について語る: カルガリー アイオープナー7:24アル・サラザールとのビジネスレポート原油価格の低下について考察。アルバータ州の原油価格の原動力と今後の見通し。「これは明らかに大きな障害だ」とCBCラジオのエネルギーコラムニスト、アル・サラザール氏は語った。 カルガリー アイオープナー エンベラス・インテリジェンス・リサーチの石油・ガスマクロ研究部門責任者である同氏は、水曜日の朝にこう語った。「ロイヤリティに関しては、これは役に立たない [Alberta]、でもまだちょっと早すぎると思う [oil] プロデューサーはパニックに陥るだろう。」アルバータ州の予算への影響価格下落が短期間で終わるかどうかはともかく、アルバータ州は支出を賄うために石油収入に依存し続けているため、この状況はアルバータ州の経済と政府財政にとって石油がいかに重要であるかを鮮明に浮き彫りにしている。 8月末、アルバータ州の第1四半期の財政状況の最新情報によると、アルバータ州政府はWTI原油の平均価格が1バレル当たり76.50ドルになると予想しており、これは当初の予算で予測されていた価格より2.50ドル高い。 アルバータ州の経済は石油依存度が高いため、パーソンズ氏は州が市場を注意深く監視すると予想している。「もちろん、ロイヤルティは原油価格の変動に非常に敏感だが、これは原油価格が1年を通して予想を下回っている場合の話だ。今年に入ってからの原油価格は依然としてかなり良好だ」とパーソンズ氏は語った。「これは間違いなく注目すべきことだ。生産者も当然注目しているが、アルバータ州の石油・ガス投資は原油価格の下落に対してより耐性があると言えるだろう。」アルバータ州のダニエル・スミス首相とネイト・ホーナー財務大臣は、2024年2月29日、エドモントンで州予算の発表中に撮影された。当時、政府はWTI原油価格を1バレルあたり74ドルに固定していた。 (ジェイソン・フランソン/カナディアン・プレス)アルバータ州財務委員会・財政省の報道官ジャスティン・ブラッティンガ氏はCBCニュースへの電子メール声明で、政府は見積もりが控えめであると述べた。 「原油価格は現在、当社の予測を下回っているが、価格は変動することが多い。そのため、第1四半期の業績は慎重ながらも楽観的だった。原油生産は引き続き堅調で、8月には掘削活動が増加し、夏季を通じてエネルギー輸出が増加した」とブラッティンガ氏は述べた。「しかし、だからこそ私たちは、アルバータ州文化遺産貯蓄信託基金を2050年までに2500億ドルに増額する計画を策定しているのです。そうすれば、基金からの投資収益がいつの日か資源収入に取って代わり、アルバータ州民が当然受けるべきサービスに充てられるようになるでしょう。」「原油価格は上がるし下がる」とビジネス評議会メンバーが語るアルバータ州ビジネス協議会副会長スコット・クロカット氏は、エネルギー事業、特にアルバータ州のエネルギー事業については依然として楽観的だが、「今後しばらくは厳しい環境に身を置くべきだ」と考えている。「需要を増やし価格を支える要因を考慮すると、近い将来に価格が急騰すると想定する理由は多くない」と同氏は述べ、世界需要予測の弱さは市場に影響を与えるさまざまな要因の複合的な影響を受けていると付け加えた。 彼にとって、価格の下落は、アルバータ州のような州では予算編成がいかに難しいかを示している。クロカット氏は、原油価格が予算より10ドルほど低いままであれば、州政府の支出の柔軟性が制限される可能性があると述べている。 「1ドルごとに州の収入が約6億3000万ドル減少することを考えると、数十億ドルの不足が予想される。これは、1年間ずっとこの価格水準に留まった場合にロイヤルティがいくら入ってくるかと私たちが考えていた額と比べると大きな「もし」だ」それでもクロカット氏は他のアナリストらが表明した意見に同調し、「今はパニックになる時ではない」と述べた。「石油価格は上がったり下がったりする。だからこそ、アルバータ州民は強い意志を持たなければならない」と彼は語った。 「石油・ガス事業の資金が少しでも減れば、経済全体に波及効果が出るだろうが、60ドル台半ばの価格は実際に生き残れる水準であることを強調する価値があると思う」 #不確実性により世界の原油価格が動揺アルバータ州の石油収入に注目が集まる