原油価格とガス輸出量の下落により予算に穴が開き、ロシアのウクライナ戦争の資金調達に極めて重要なエネルギー資源の収入が過去５年間で最低水準にまで減少した。
石油・ガス収入危機
ロシア財務省のデータによると、昨年の予算では石油・ガス税約1,080億ドルが徴収されたが、これは2024年より24％減少し、2020年代に入ってから最大の減少となった。ロイターの試算によると、２０２５年１２月のロシアの石油・ガス輸出による予算収入は２０２４年に比べて半減し、２０２０年８月以来最低の５３億ドルとなった。
国民福祉基金が破綻
石油・ガス収入の劇的な減少を受けて、プーチン政権は国民福祉基金（NLF）の半分以上とNLFの金準備金の4分の3近くを予算支出を賄うために支出した。 「3年連続で、戦争や連邦予算のその他の経費を賄い、国営銀行に融資し、巨大プロジェクトの支払いを行うために、ロシア政府はNLFの金準備を売却しなければならない」と「モスクワ・タイムズ」は論評している。 1月、政府はNLFの費用で2,300億ルピー（約30億ドル）の石油・ガス収入の損失を補填することを余儀なくされた。
ロシア財務省が発表したデータ: 2022 年から 2025 年にかけて、NLF の金準備は 71% 減少しました。 2026年1月1日、中央銀行は160.2トンの金を保管していたが、2022年5月には554.9トンとなった。昨年、ウクライナへの本格的な侵攻が始まって以来初めて、同基金の準備金はわずかに3,500億ルルー（約45億米ドル）増加したが、戦前の水準と比較するとほぼ60％、つまり5兆6,000億ドル減少した。 RUR（約720億米ドル）。
財務省は石油収入のおかげで長年にわたって蓄積された残りの埋蔵量を維持することを望んで、2026年にはNLB基金からの支出を計画しなくなった。
ドナルド・トランプ米大統領政権の制裁はプーチン政権の計画を混乱させた。ロシアの主要輸出原油ブランドであるウラル原油の平均価格は、予算の59ドルではなく39ドルに下落した。 11月と比較して、「ウラル」の価格は13％下落しましたが、2025年初め以降は40％以上下落しました。原油価格とルーブル為替レートが現在の水準に留まれば、年末までにNLFから2兆5000億ドルが支出されることになる。 RUR（約320億米ドル） – 残りの資金の約60％、ロシアのVTB銀行のアナリストは予測しています。
1月16日から2月5日まで、ロシア財務省は基金の準備金から毎日128億ルピー（約1億6,300万ドル）相当の金と中国人民元を売却し、合計1,921億ルピー（約25億ドル）となる。ロシア政府のいわゆる予算規則の取引額は記録的な高さとなり、政府が基金の資金から114億ドルを売却したパンデミック時のピークを上回る。 RUR当日、クレムリン通信社「インタファクス」が報じた。
ロシアおよび世界のマクロ経済とテレグラムの市場調査チャンネル「MMI」のアナリストらは、実際には状況はさらに悪化していると考えている。2025年と同様に、今年もロシア予算は石油・ガス収入（NGI）で2兆5000億～3000億ルルー（約320億～380億米ドル）を失う可能性がある。これは、NLFの埋蔵量が「完全に枯渇する」ことを意味する。 2026年初頭、ロシアの銀行口座にある通貨と金準備による同基金の流動資産残高は4兆1000億ルール（約520億ドル）だった。ロシアの原油価格の暴落後、ロシア財務省は、連邦予算におけるNGIに関する月次データの公表を「無期限延期」すると発表した。この定期報告書は同省のウェブサイトでもはや見つけることができなくなっている。この状況では、政府はエネルギー資源の販売から資金を集めていた国民福祉基金を浪費し続ける以外に選択肢がないからだ。
予算の損失
原油価格の下落、ルーブル価値の上昇、制裁により、連邦予算は2025年のNGI収入で2.5兆ルーブル（約320億ドル）を失った。財務省は秋に2025年予算を修正し、NGI予測を大幅に引き下げ、赤字を3倍にした。しかし、新たな予測があっても、収益は0.2兆ルピー（約25億ドル）減少することが判明した。アルファ銀行の首席エコノミスト、ナタリヤ・オルロバ氏は「原油価格の現在の動向から判断すると、今年も厳しい状況が続くだろう」と警告する。財務省は、2026年に石油・ガス税収入として8.9兆ルーブル（約1,140億ドル）を徴収する計画を立てている。しかし、実際の歳入は1.1～1.4兆ルール少ないだろうと、経済学者のドミトリス・ポレヴォイス氏は試算している。
不足分を補うために、政府は2026年に付加価値税を20％から22％に、法人税を20％から25％に引き上げ、関税と物品税を引き上げ、差別化された個人所得税規模を導入し、3兆6000億を徴収すると約束した。 RUR（約460億ドル）、そしてそれも失敗しました。
収入は1.6%、つまり5,750億の増加にとどまりました。 RUR（約74億ドル）とインフレ調整後の実質ベースではさらに下落し始めている。経済学者のヴィクトルス・トゥネフ氏によると、地域予算、年金基金、強制医療保険基金からの拠出を含むロシアの予算制度の歳入は、3年連続で実質的に変化していない。 「私たちは毎年増税を行っていますが、予算には何の影響も与えません。歳入は実質ベースでも対GDP比でも減り続けています。」
マクロ経済分析・短期予測センター（ЦМАКП）の専門家エミール・アブラエフス氏は、「経済状況の悪化を受けて、実際の予算収入は計画を大幅に下回った」と認める。経済成長はほぼゼロに減速し、企業利益は減少し始め、制裁圧力の増大により対外貿易収入も減少した。
「MMI」チャンネルのコメント：「今年はさらに悪化するだろう。NGIはウラル原油価格1バレル当たり59ドル、為替レート1ドル当たり92.2ルピー、つまりウラル1バレル当たり5,440ルピーに基づいて計算されるが、現在の市場価格は3,100ルピーである。この価格では、NGI赤字は少なくとも3兆ルピー（約380億ドル）となるため、国民福祉基金の支出はゼロになるだろう。財政赤字は排出メカニズムの発動によって補われることになるが、財政の穴を埋めるために福祉基金を支出すれば、2026年には国家統計局の報告に関係なく、隠れた排出が高インフレの一因となるだろう。
戦争経済の傷跡
「年末までにロシア経済を制御することはもはや不可能のようだ。経済は継ぎ目から崩壊するだろう」と『テレグラム』チャンネル「Призрак экономики」はコメントしている。経済不況、中央銀行の高金利に拍車をかけられた民生生産の崩壊は明らかであるため、政府が問題を隠すことはすでに困難になりつつある。公式予測や政府報告書によれば、2026 年末までに経済成長率がゼロを上回らない可能性があります。米国の制裁は機能している。私たちは経済の軍事化に対するツケを払い始める必要がある。経済は「永久戦争」には耐えられないし、すでに耐えられないからだ。たとえクレムリンの誰かがそれ以外のことをどれほど望んでいても。ロシア経済の2026年は非常に暗いニュースで始まった、と『テレグラム』の「プロエコノミクス」チャンネルはこう書いている。
- 12月の石油輸出収入は減少。外貨はほとんどありませんが、輸入需要を減らすためのルーブルの切り下げにより、すでに急速に上昇しているインフレがさらに上昇します。
- インフレ 1.-12. 1月：1.26％。 1月に同様の価格上昇は2015年に3.9％に達して以来で、年間では12.9％に達した。しかし、2015年の急激な物価上昇はルーブルの切り下げが主な原因だった。現在、ロシアルーブルは安定しています。
- 2025 年 12 月の消費者金融ブーム。ロシア国民は、たとえ高すぎる金利であっても、すぐに融資を受けようとします。これは、インフレの真のレベルに関する観察と結論によって説明されます。これはまた、消費者が成長はまだ先だと信じている一方で、インフレはほぼ抑制されたと主張するロシア中央銀行のあらゆる努力に対する一種の不信任投票でもある。
- 企業活動とビジネス環境の予測を表す2025年の新車トラック販売台数の減少：「拡大ではなく、ベルトを締めて生き残る」時期が来ているため、民間投資は低く、減少が続いている。
- 労働市場活動の低下。ロシア最大のオンライン人材紹介会社「ヘッドハンター」のデータによると、特に労働市場が雇用主の市場となっているモスクワとサンクトペテルブルクでは、労働需要が極めて低く、ほぼ停止状態にある。これは悪い経済ニュースのすべてではありません。 「クレムリンは主に経済大惨事の責任をロシア中央銀行と財務省に負わせ、国家行政機関の奇跡を期待しているが、奇跡は起こらず、現在の状況では彼らの能力を超えている。むしろ、外交政策とウクライナ情勢を担当する機関の責任であるべきだ」と同チャンネルはコメントしている。
この減少は戦争とロシアのエネルギー帝国の崩壊によるものです
「2026年の初め、ロシアは完全に『影の経済国家』に変貌した。以前は、さまざまな階級のロシア当局者が資産や海外口座を外国に隠していたが、現在ロシア国家は石油を外国旗の下に隠している。制裁対象の民生品のラベル貼り替えや「灰色輸入」計画は別の経済部門となっている一方、世界経済におけるロシアのシェアは依然として2％を超えていない。違法貿易・決済システムの創設はモスクワにとって大成功であり、そのレシピは成功だった。しばらくは経済的に生き残るためだ」とテレグラムチャンネル「Незыгарь」はコメントしている。しかし、2026 年初頭、状況は急速に変化しました。
「私たちは欧州市場を失ったロシアのエネルギー帝国の解体を目の当たりにしているが、制裁と関税はその影の輸出ルートをすべて破壊するだろう」とアメリカ人ジャーナリストのシーモア・ハーシュは結論付けた。ウクライナへの本格的な侵攻以来、ロシアの原油価格は急落し、輸出量は日量350万バレルを下回り、収入は4分の1に減少した。
崩壊は市場経済と民間部門によって一時的に救われたが、現在は財政と安全保障の圧力にさらされている。ロシア経済には資金も投資も技術も不足している。国民福祉基金はほぼ空になり、タンカーは停泊している。ドナルド・トランプ米大統領は、2027年初めまでに原油価格を50ドルに引き下げ、米国の軍事予算を1兆5000億ドルに増額したいとウォール・ストリート・ジャーナル紙は報じた。新たな軍拡競争が始まる。前作はソ連の崩壊とともに終わった。 「包囲された要塞の体制」は帝国を救うことはなく、逆に帝国の崩壊を加速させました。抑圧が強まるほど、社会と市場メカニズムは弱体化します。
同チャンネルは、「クレムリンにはもはや同盟国はない。ヨーロッパは武装し、シリアとベネズエラは失われ、次はイランだ。旧ソ連諸国の中でモスクワとの友好関係を模倣しているのはルカシェンコだけだ」とコメントしている。 「かつてクレムリンが望んだように、強者の時代が来た。しかし、ロシアはこのクラブに属するだろうか？影響力を主張するには、戦争をすることではなく、影響力を及ぼすことができなければならない。」
情報
まずは調べてみましょう
ラトビアと世界で何が起こったのか、
私たちに参加することで 電報 または ワッツアップ チャンネル内で
1769222677
#ロシアの予算は枯渇寸前
2026-01-24 01:54:00