ラリー・エリソン、息子の敵対的なワーナー・ブラザーズ・ディスカバリー入札への400億ドルの約束で2500億ドルのオラクルの財産を危険にさらす

ラリー・エリソンは 2,500億ドル以上の財産を賭けて 息子のハリウッドのパワープレイに資金を提供するため。

81歳のオラクル創設者は、次のことに同意した。 バックストップとして最大404億ドルを個人保証 パラマウント・スカイダンスによるワーナー・ブラザース・ディスカバリーへの敵対的な全額現金入札は、彼の人生で最大の財政的関与を示すものであり、潜在的に彼の莫大な富の再構築を強いられる可能性のある動きである。

月曜日に開示された保証は、 パラマウント スカイダンスを救うように設計されています。 ワーナー・ブラザース・ディスカバリーが財政的に信頼できないとして以前のオファーを拒否したことを受けて入札した。

スタジオはライバルを支持していた Netflixとの現金および株式取引と、以前は取り消し可能な家族信託を通じて送られていたエリソン氏の支援が真のバックストップを構成していたのかという疑念を引用した。

エリソンさんの 誓約はその反対を取り除くものと思われる、しかし、それは実際の潜在的な結果を伴います。

エリソン氏は数十年にわたり、クラウド・コンピューティング大手オラクルの巨額の株式にしがみつき、株をほとんど売らず、代わりにその株を借り入れて投資や不動産に資金を提供することで、世界第３位の富を築いた。 そして贅沢なライフスタイル。

その戦略は今や限界に達しており、 ブルームバーグは指摘した。

同社の2025年の委任勧誘状によると、エリソン氏のオラクル株の約30％はすでに個人ローンの担保として差し入れられている。

これらの担保に入れられた株式の価値は、過去1年間で約25％増加して約690億ドルにまで上昇したが、同氏の担保にされていない株式の価値はさらに1610億ドルに上る。

エリソン氏の純資産総額は2,520億ドル以上に達しており、 ブルームバーグ億万長者指数によるとオラクル株が最近の高値から後退した後でも。

彼の資産は年初から依然として約600億ドル増加している。その財産の多くは流動性がありません。

400億ドル以上の保証を支えるために株式利益を現金に変えることは、エリソン氏が何年も避けてきたこと、つまりオラクル株を売却するか、彼を富ませてくれた企業へのエクスポージャーを大幅に減らすことを強いられる可能性がある。

オラクルの取締役会は、エリソン氏の質権設定が危険であるとは考えていないとし、融資はいずれも証拠金融資ではないことを指摘し、質権株式を売却せずにエリソン氏が債務を返済できるとの自信を表明した。

それでも、パラマウントのコミットメントの規模が膨大であるため、新たな圧力が生じています。

オラクルとパラマウントはコメントを控えた。

この取引により、エリソン氏の富はエンタープライズソフトウェアとはかけ離れた事業にさらに集中することになる。

この取引が成功すれば、彼の財産のかなりの部分が、42歳の息子デイビッド・エリソン率いるメディア複合企業に大きく移されることになるが、エリソンのスカイダンス・メディアはつい最近、パラマウントの親会社ナショナル・アミューズメントの買収を完了したばかりだ。

エリソン氏はすでに、7月に買収を完了するために必要な80億ドルの大半を負担していた。

パラマウントがワーナー・ブラザース・ディスカバリーに入札 当初はカタール投資庁、RedBird Capital Partners LP、Affinity Partners などのパートナーからの資金調達に依存していました。株式部分は、ラリー・エリソンの取消可能な信託に保有されている資産によって保証されることになっていた。

この提案された構造はワーナー・ブラザース・ディスカバリーの取締役会を納得させることができなかった。

同社は株主に提案の拒否を促す12月17日の書簡で、パラマウントが「完全なバックストップ」を持っていると主張することで投資家を「一貫して誤解させてきた」と述べ、取り消し可能な信託は支配株主からの個人的な約束に代わるものではないと主張した。

修正された入札は、エリソン氏の個人的なバランスシートを直接危険にさらすことで、その批判に答えることになる。

エリソン氏は最大404億ドルの株式を保証することに加え、この取引に伴う潜在的な損害賠償請求も補償することに同意した。

同氏は長い間、注目を集める買収に資金を提供するためにオラクル株を売却することを避けてきた。

2010年以来、同氏が売却したオラクル株は合計約75億ドル相当に過ぎず、単年でも10億ドルを超えていない。

同氏は同社から税引き前配当金として約150億ドルも集めている。

今年はその規律が見事に功を奏し、オラクル株は4月の安値から9月半ばまでに168％上昇し、その中には9月10日の1日36％上昇も含まれており、エリソン氏は一時的に世界で最も裕福な人物となった。

その後、こうした上昇は鈍化したが、オラクル株は年初から引き続き18％以上上昇している。

エリソン氏の非株式資産は、すぐに救済策となるものはほとんどありません。

何億ドルもが不動産、美術品、その他の売却困難な資産に閉じ込められています。彼は約3億ドルを費やした ハワイのラナイ島の大部分を購入する 2012 年にはさらに数千万ドルを投じて、そこにある 2 つのフォーシーズンズ リゾートを改装しました。

彼はまた、フロリダのオー パーム ビーチ リゾート & スパ (評価額 2 億 300 万ドル) などの商業不動産のほか、カリフォルニアとハワイのホテルやレストランも所有しています。

これらすべてが、パラマウントのギャンブルの賭け金を強調しています。

エリソン氏は2010年に署名した誓約書に基づき、自身の資産の少なくとも95％を寄付すると約束している。

そうなる前に、彼はハリウッドを再構築するためにオラクル社をどれだけ危険にさらす覚悟があるかを今決めなければならないかもしれない。