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2025-10-31 08:47:00
S&P 500 指数 ($SPX) (SPY) 木曜日のダウ工業株指数は -0.99% 下落して取引を終了しました。$DOWI) (DIA) は -0.23% 下落して取引を終え、ナスダック 100 指数 ($IUXX) (QQQ) は-1.47%で終了しました。 12月E-mini S&P先物 (ESZ25）は-0.95％下落し、12月E-miniナスダック先物（NQZ25）は-1.37％下落しました。
木曜日の米国株価指数は反落した。市場全体は、メガキャップテクノロジー企業の業績のばらつきによる圧力にさらされていた。両社が高い期待に応えられなかったため、メタプラットフォームは11％以上下落し、マイクロソフトは2％以上下落した。しかし、アルファベットは第3四半期の利益予想を上回ったことで+2%以上上昇しました。
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また、パウエルFRB議長がFRBが12月に再度利下げするとの想定に警告を発した水曜日の影響から、株価にはマイナスがいくらか引き継がれている。木曜日には１０年物Ｔノート利回りが２週間半ぶりの高水準となる４．１１％に上昇し、株価を圧迫した。
市場は１２月９─１０日の次回ＦＯＭＣでさらにマイナス２５ｂｐの利下げが行われる可能性を７２％と見込んでいる。市場は、２０２６年末までに全体で８２ｂｐの金利引き下げを、現在の実効フェデラル・ファンド金利の３．８８％から３．０６％に割り引いている。
今週はS&P 500企業のうち173社が決算を発表し、決算週となった。アップルとアマゾン・ドット・コムは木曜日の取引終了後に発表した。第 3 四半期の収益はこれまでのところ好調です。ブルームバーグ・インテリジェンスによると、これまでに報告されたS&P 500企業の84%が予想を上回っており、2021年以来最高の四半期となることは間違いない。しかし、第3四半期の利益は前年比+7.2%の増加が見込まれており、2年間で最小の増加となった。また、第 3 四半期の売上成長率は、第 2 四半期の前年比 +6.4% から +5.9% に鈍化すると予想されます。
トランプ大統領の相互関税を巡り、市場は関税が合法かどうかを問う１１月５日に予定される最高裁判所での口頭弁論に注目している。下級裁判所はすでに、トランプ氏の相互関税は緊急権限の正当な主張に基づいているとして、違法であるとの判決を下している。もし米最高裁判所がこれらの判決を支持して関税を撤回すれば、米政府はすでに徴収した相互関税を返還しなければならず、関税を課すトランプ氏の権限は米通商法の十分な根拠のある部分に限定されることになる。観測筋は、米国最高裁判所が2025年末か2026年初めまでに相互関税に関する最終判決を発表すると予想している。
米政府機関の閉鎖は５週目に入っても続き、市場心理と米経済の重しとなっている。政府閉鎖により、最近のすべての週間失業保険申請報告、9月失業・給与報告、8月貿易収支、9月小売売上高、9月PPI、9月住宅着工件数、9月鉱工業生産、9月先行指標などを含む政府報告書の発表が遅れている。ブルームバーグ・エコノミクスは、政府機関閉鎖中に64万人の連邦職員が一時帰休となり、失業保険申請が拡大し、失業率が4.7％に上昇すると試算している。
木曜日の海外株式市場はまちまちで落ち着いた。ユーロStoxx50種は-0.12％安で取引を終えた。 中国の上海総合株価指数は１０年ぶりの高値から下落し、マイナス０．７３％で取引を終えた。 日本の日経株価 225 は最高値を更新し、+0.04% で取引を終えました。
金利
12月10年物Tノート（ZNZ5）木曜日は-6.5ティックで取引を終えた。 １０年物Ｔノート利回りは＋１．９ｂｐ上昇し４．０９５％となった。 Tノート価格は木曜日の水曜日の下落幅をさらに拡大し、2.5週間ぶりの安値まで上昇し、10年Tノート利回りは2.5週間ぶりの高水準となる4.114％まで上昇した。 木曜日、トランプ大統領と習近平国家主席が関税休戦延長に合意したことを受け、安全資産としての需要が減少し、Tノートは下落した。また、木曜日には10年間の損益分岐点インフレ率が2.312％と2週間ぶりの高水準に上昇したため、インフレ期待の上昇もTノートにとって弱気となっている。さらに、パウエルFRB議長が水曜日に「12月のFOMC会合での政策金利のさらなる引き下げは当然の結論ではない」と発言したことから、Tノートには持ち越し圧力がかかっている。
Tノートの価格は、現在進行中の米国政府機関閉鎖によって引き続き基礎的なサポートを受けているが、これはさらなる雇用の喪失、個人消費の減少、米国経済の低迷につながる可能性があり、FRBが利下げを継続できる可能性がある。
木曜日の欧州国債利回りは上昇した。独連邦債１０年利回りは２．６６１％と２．５週間ぶりの高水準に上昇し、＋２．２ｂｐ上昇して２．６４３％で終了した。英国１０年債利回りは＋３．２ｂｐ上昇し４．４２４％となった。
ユーロ圏第 3 四半期 GDP は前期比 +0.2%、前年比 +1.3% と、予想の前期比 +0.1%、前年比 +1.2% を上回りました。
ユーロ圏の10月の景況感指数は+1.2上昇し、2年半ぶりの高水準となる96.8となり、予想の96.0を上回った。
ドイツ 10 月の CPI (EU 調和) は前月比 +0.3%、前年比 +2.3% 上昇し、予想の前月比 +0.2%、前年比 +2.2% を上回りました。
予想通り、ECBは預金ファシリティー金利を2.00％に据え置いた。
ECBのラガルド総裁は、EUと米国の貿易協定、中東の停戦、米中関係の進展により「成長の下振れリスクは軽減された」と述べた。
スワップは、ＥＣＢが１２月１８日の次回政策会合でマイナス２５ｂｐの利下げを行う可能性を５％割り引いている。
米国の証券会社
マグニフィセント・セブンのハイテク株の大半が低迷し、市場全体の重しとなった。メタプラットフォーム（META）は-11％以上下落し、テスラ（TSLA）は-4％以上下落しました。また、アマゾン・ドット・コム（AMZN）は-3％を超える下落で取引を終え、マイクロソフト（MSFT）とエヌビディア（NVDA）は-2％を超える下落で取引を終えた。
シグナ・グループ（CI）は、役員らが決算会見で今後2年間に同社の薬局福利厚生部門で利益率が圧迫されると予想していると述べた後、-17％以上取引を終えた。
イーベイ（EBAY）は、継続事業による通期の調整後EPSを5.42～5.47ドルと予想し、中間値はコンセンサスの5.46ドルを下回り、-15％以上下落して取引を終えた。
International Paper (IP) は、第 3 四半期の純売上高が 62 億 2000 万ドルとコンセンサスである 65 億 4000 万ドルを下回ったと報告し、-12% 以上下落して取引を終了しました。
ボーイング（BA）は、ドイツ銀行が同社の財務が「過去の重荷によって制約されている」として同社株を買いから保留に格下げしたことを受け、-6％以上下落してダウ工業株30種の下落銘柄をリードした。
マイクロソフト (MSFT) は、同社の Azure クラウド サービスに対する需要が「当社が利用可能な容量を大幅に上回っている」と CFO フッド氏が述べた後、予想を上回る第 1 四半期利益を報告したにもかかわらず、-2% 以上の取引を終えました。
Alphabet (GOOGL) は、第 3 四半期売上高 (TAC 除く) が 874 億 7000 万ドルとコンセンサスの 851 億 1000 万ドルを上回ったことを報告し、+3% 以上で取引を終えました。
メッツァラ (MTSR) は、ノボ ノルディスクが同社に約 65 億ドル (1 株あたり 56.50 ドル) を提示した後、+23% 以上の値上がりで取引を終了しました。特定の目標が達成されれば、さらに 1 株あたり 21.25 ドルが追加される可能性があり、合計は 1 株あたり 77.75 ドルになります。
CH ロビンソン ワールドワイド (群衆）は、第3四半期の調整後EPSがコンセンサスである1.30ドルを上回る1.40ドルを報告し、20億ドルの自社株買いプログラムを発表した後、+19％以上上昇してS&P 500指数の主要上昇銘柄となった。
株式会社アメテック（アメ) 第 3 四半期の純売上高が 18 億 9,000 万ドルとコンセンサスの 18 億 1,000 万ドルを上回ったと報告した後、+7% 以上の上昇で取引を終えました。
ハンティントン・インガルス・インダストリーズ (HII) は、第 3 四半期の売上高が 32 億ドルとコンセンサスの 29 億 5000 万ドルを上回ったと報告し、+6% 以上で取引を終えました。
アライン・テクノロジー (ALGN) は、第 3 四半期の純収益が 9 億 9,570 万ドルとコンセンサスの 9 億 7,600 万ドルを上回ったことを報告し、+5% 以上で取引を終えました。
決算報告(2025/10/31)
AbbVie Inc (ABBV)、AGCO Corp (AGCO)、Aon PLC (AON)、Carlyle Group Inc/The (CG)、Cboe Global Markets Inc (CBOE)、Charter Communications Inc (CHTR)、Chevron Corp (CVX)、Church & Dwight Co Inc (CHD)、Colgate-Palmolive Co (CL)、Dominion Energy Inc (D)、Exxon Mobil Corp (XOM)、Federal Realty Investment Trust (FRT)、Lear Corp (LEA)、Linde PLC (LIN)、LyondellBasell Industries NV (LYB)、Madison Square Garden Sports Corp (MSGS)、Middleby Corp/The (MIDD)、Newell Brands Inc (NWL)、nVent Electric PLC (NVT)、OneMain Holdings Inc (OMF)、Organon & Co (OGN)、RBC Bearings Inc (RBC)、T Rowe Price Group Inc (TROW)、WW Grainger Inc (GWW)。
発行日には、
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#メガキャップテクノロジー株の下落で株価は下落に落ち着き