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ムーディーズ、見通しはネガティブながらも格付け維持でフランスに猶予を与える – L’Express

アメリカの格付け会社ムーディーズは9月12日、フランスの格付けをAa3（優良債券）に据え置いたが、競合他社のフィッチは9月12日、 S&P グローバル先週、A+ (より高い平均品質債務) にワンランク引き下げました。どれも強調しているのは、政情不安 2024年6月の国会解散以来、このことが重しとなっている。 フランスの財政 そして、家計消費と投資という2つの成長エンジンを部分的に麻痺させます。フランス政府は現在、今年の成長率は0.7％、2026年には1％と予想している。 ムーディーズは、格付け見通しの変更は「フランスの制度とガバナンスの弱体化リスクの高まりを反映」し、「構造改革の部分的な後退」を反映していると強調している。これは「国の政治情勢の永続的な分断」のリスクを高め、「制度の機能に悪影響を与える」可能性があり、各国政府は「引き続き政府からの同意を得ることが困難である」としている。 議会の多数派」。「絶対に必要なフランス経済財務大臣ローラン・レスキュル氏は直ちにこの決定に「注目」し、同氏によれば、この決定は「予算妥協に向けた集団的な道筋を構築する絶対的な必要性を証明している」という。 AFPに送られたベルシーのプレスリリースは続けて、政府は「2025年に発表されたGDPの5.4％という財政赤字目標を達成し、成長を維持しながら2029年にはGDPの3％未満に戻すという野心的な財政赤字削減路線を追求する決意を続けている」としている。こちらもお読みください: ニコラ・ルセリエ：「第五共和政は白パンを食べてしまった。強い国家はもはや前向きな結果を生み出さない」2026年財政法案（PLF）の審議が金曜日午後、国会半期で始まった一方、すでに年金改革の中止を獲得した社会党は、最富裕層への増税に関して満足のいく措置を獲得しなければ再び検閲を行うと脅している。それにもかかわらず、ムーディーズは4月、「年金改革などの改革の後退」が格付け引き下げの基準であると示唆した。そしてフランスは現在、ユーロ圏で最も高い公的赤字を抱えており、公的債務総額は約3兆5,000億ユーロと最大で、GDP比ではユーロ圏内で3位（ギリシャ、イタリアに次ぐ）となっている。衝撃クレディ・ミュチュエル・アルケア・トレーディングルームのチーフエコノミスト、ポール・ショレ氏によると、適用金利の観点から見ると、「市場は現在、フランス国債をAまたはA-格付けのレベルで扱っている」、つまりムーディーズのAa3よりも2ノッチか3ノッチ低いということだ。同エコノミストは格付け引き下げではなく、見通しの単純な引き下げを予想しており、ムーディーズはここ数週間の他の機関とは異なり、「（特に）12月31日に予算案が採決された場合にはしばらく政権を維持できる」との見方を目の前にしている。こちらもお読みください: 2026 年の予算: 音の壁を突破するための RN の戦略ロンバール・オディエのチーフエコノミスト、サミー・チャール氏は状況を楽観的に見たいと考えている。同氏は金曜日、AFPに対し「フランス経済は現在、政情不安に抵抗している。企業活動と雇用市場は勢いを維持している。フランスに経済危機の兆候は見られない」と語った。同氏にとって、「フランス債務の持続可能性は危険にさらされているようには見えず、フランスは債務不履行の危険にさらされていない。経常収支がGDPの約0パーセントであれば、国は債務不履行にはならない」という。同様に、同氏は、国際市場にとって、同国の「政治的・財政的大混乱」は「新たな要素ではない」とし、したがって「政治的不安定がフランスの金融危機に発展するべきではない」と考えている。 #ムーディーズ見通しはネガティブながらも格付け維持でフランスに猶予を与える #LExpress