ベルギーで最も高価なアパート、クノックのペントハウスに続き、ポール・ゲイセンスさん（71）は不動産帝国からまたひとつの至宝を売却した。あるいは、彼の不動産グループ、ゲラムコが市場でうまくいっていないため、売らなければならないということもある。これで問題は解決しますか?
ポール・ゲイセンス氏の不動産会社ゲラムコは、ポーランドの首都ワルシャワにある超高層ビルをスウェーデンの上場不動産会社イーストナインに２億８０００万ユーロで売却した。これは「欧州オフィス市場における今年最大の取引」であるとスウェーデン社はプレスリリースで報告している。オフィスタワーは「ワルシャワUNIT」と呼ばれており、高さ202メートル、46階建てで、2021年に完成し、完全賃貸となっている。素晴らしい詳細: 最上階にはスカイフォールがあり、15 度下に傾いて建物が倒れているように見える壮観な展望台です。
黒い雪
「ワルシャワ UNIT」は、ゲラムコが過去 1 年半に販売したもう 1 つの不動産プロジェクトです。アントワープ・フットボール・クラブのオーナーとして一般に知られているポール・ゲイセンス氏によって1985年に設立されたこの不動産グループは、ここしばらく苦境に陥っている。 10月初め、ゲラムコは上半期に1億9,950万ユーロの損失を出したと発表した。ゲイセンズ氏はプレスリリースで「予想以上」で「残念だった」と認めた。彼の会社は「厳しい市場状況」に直面しており、主要プロジェクトでの損失を受け入れなければならなかった。
「困難を象徴するのは、ゲイセンズが銀行への1億4000万ユーロの融資を返済できなかった後、アメリカの銀行ゴールドマン・サックスがロンドンのアークタワービルの所有権を取得したという事実だ」と金融ジャーナリストのルートヴィヒ・ヴェルドゥイン氏はライクステベルゲンのウェブサイトから述べている。 「起業家にとって、ザ・アークは名声のある建物であり、その成功は娘のマリー・ジュリーのおかげだと彼は信じていました。彼は王室メンバーを含む多くのゲストをアークに迎えました。」ゲラムコで重要な地位にあるゲイセンスのメンバーは娘のマリー・ジュリーだけではなく、彼の 3 人の息子のうち 2 人も経営陣を務めています。
会社の存続を維持し、バランスシートを強化するために、不動産グループには不動産の一部を加速的に売却する以外に選択肢はありませんでした。ポートフォリオの価値は6カ月で20億ユーロから13億ユーロに減少した。 「7億ユーロの減少では、債務残高は15億ユーロから11億ユーロまでしか減りません」とルートヴィヒ・ヴェルドゥイン氏は言う。 「これは、ゲイセンズが貸借対照表に建設価格ではなく販売価格でプロジェクトを組み込んでいるからです。」
ゲイセンスはアントワープ・フットボール・クラブのオーナーとして一般に知られるようになったが、オフィス用不動産で富を築いた。写真：ベルガ
最初の締め切りを生き延びた
財務上のあらゆる懸念にもかかわらず、この実業家は依然として楽観的です。「当社は長期的な視点に焦点を当てている会社であり、創業から 35 年間、数え切れないほどの市場サイクルを経験し、そこから当社はますます強くなっていきました。」彼のよく知られたボランティア主義的なスタイルをすぐに付け加えたいと思います。「すべてのことを考慮すると、最悪の事態はもう過ぎ去ったのかもしれません。」
これが正しい評価なのか、それとも痛ましい過大評価なのかは、時間が経てば分かるだろう。実際のところ、ゲラムコは最初の重要な期限を乗り越えました。昨年11月20日、大規模な債券ローンが満期を迎えた。返還については疑問が生じた。 「ゲラムコ・インベストは、満期クーポン4.8％で5,420万ユーロの7年債ローンを返済した」と同社は述べた。利子を含めると総額は５６８０万ユーロとなった。この迅速な返済は短期金融市場にとって重要なシグナルとなった。「これは、ゲラムコが財務上の義務を果たし、社債保有者の信頼を維持し続けるという継続的な取り組みを裏付けるものである。」
しかし、それはゲイセンズ＆カンパニーを意味します。まだ構想の外には出ていない。来夏、2025年6月14日に、ゲラムコは新たな債券ローンを返済しなければならないが、その場合はクーポン5％で8,010万ドルのうちの1件となる。また、ゲラムコはポーランドでかなりの数の債券を発行しており、その総額は3億4,200万ユーロに上る。金利は約12パーセントです。ゲラムコは来年半ばまでに総額６億ユーロの融資を返済しなければならない。
© ID/ブレヒト・ヴァン・メーレ
ゲイセンの億万長者
窮地に陥っている不動産開発業者はゲラムコだけではない。 「完璧な嵐」のように見える状況では、より多くの推進者がいる。大規模プロジェクトの買い手がほとんどいないときに不動産グループはローンを返済しなければならず、その結果、売上が大幅に減少し、価格が大幅に下落することになる。これは金利の進化によって説明できます。中央銀行がインフレの懸念に対抗するために金利を突然引き上げるまで、何年もの間、将来の買い手（大手保険会社や年金基金を含む）は非常に安価で借りることができました。そのため、プロの投資家は今、木から出た猫に注目しています。市場は 2026 年まで回復しないと予想されています。
ルートヴィヒ・ヴェルデュイン氏が計算したように、ゲラムコの財務問題によってポール・ゲイセンスの個人資産も手つかずのままではない。「ポール・ゲイセンスの資産は10億6,100万ユーロから8億6,150万ユーロに減少した。ゲイセンス氏は 2022 年の夏に億万長者の地位を達成しました。」
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#ポールゲイセンスはゲラムコに酸素を与えるために再び自分の至宝を売却している最悪の事態はもう過ぎ去ったのかもしれない
2024-11-27 12:36:00