7月30日にデジタル資産市場に関する社長のワーキンググループがリリースされました デジタル金融技術におけるアメリカのリーダーシップを強化します。 1月の大統領令14178に基づいて発行されたこのレポートは、米国のデジタル資産とブロックチェーン技術の規制に関する一連の推奨事項の概要を説明しています。以下では、企業、金融機関、投資家に対するレポートの影響についての重要な質問に答えます。
レポートが発行されたのはなぜですか、そしてそれは何を優先しますか？
このレポートは、デジタル資産とブロックチェーン技術の責任ある成長を促進するための規制および立法提案を推奨するためのワーキンググループの任務を果たしています。それはすぐにデジタル資産の規制を変更するわけではありませんが、主要な連邦政府機関は、立法上の変更を必要としない勧告に基づいて行動する可能性があります。その優先順位は次のとおりです。
- オープンブロックチェーンネットワークと自立デジタル資産を使用する個人および企業の権利を保護します。
- Stablecoinsのサポートを通じて、米ドルのグローバルな役割を促進する。
- 米国における中央銀行のデジタル通貨（CBDC）の開発または採用の禁止。
- デジタル資産の所有権、使用、自立のために法的明確さを提供します。
- 銀行と規制当局によるデジタル資産ビジネスの公正な技術中立治療を確保します。
- デジタル資産のイノベーション、支払い、反実証財務における米国のリーダーシップをサポートします。
このレポートは、デジタル資産市場の構造化をどのように推奨していますか？
レポートは、デジタル資産の3つのカテゴリ分類法を提案しています。
- セキュリティトークン SECによって規制されています
- コモディティトークン CFTCによって規制されています
- 商業/消費者はトークンを使用します スタブコインやユーティリティトークンなど
この分類法は、規制当局の重複と裁定を減らすことを目的としています。レポートには次のこともお勧めします。
- まだ完全に機能していない、または分散化されていない新しいプロジェクトの安全な港を含む、デジタル資産分布の証券登録の特別な免除。
- 発行直後に非SECプラットフォームで取引するための投資契約にリンクされた非セキュリティデジタル資産を許可します。
- ブローカーディーラー、交換、および清算機関の登録要件からの特定の分散財務（DEFI）サービスプロバイダーの救済。
- 交換、転送エージェント、自己ホストウォレットプロバイダーの定義とルールを近代化します。
- 調整されたSECおよびCFTCのルール作成。これには、規制のサンドボックスの作成やイノベーションのための明確な経路が含まれます。
この報告書は、市場参加者と規制当局にどのような即時措置を推奨していますか？
即時の推奨事項は次のとおりです。
- 証券提供の救済： 初期段階のプロジェクトの安全な港や、エアドロップや分散型ネットワーク報酬の明確なルールを含む、デジタル資産提供の登録の免除を作成します。
- 取引と登録の救済： 非SECプラットフォームでの非セキュリティデジタル資産の問題を問題後に許可し、特定の登録要件からのDefiサービスプロバイダーの救済を提供します。
- 近代化された市場ルール： 「交換施設」の定義を更新し、トークン化された証券とデジタル資産をサポートし、転送エージェントルールを近代化し、ウォレットプロバイダーがブローカーディーラーとして登録する必要がある時期を明確にします。
- 監護規則： 投資会社とアドバイザーが、証券であるデジタル資産を安全に保持できる方法、および州のチャーターされた信託が適格なカストディアンまたは銀行として機能できるかどうかを明確にします。
- 商品交換法ガイダンス： CFTCは、デジタル資産がどのように分類され、商品として取引されているかを明確にする必要があります。また、CFTCは、コモディティプールオペレーターの要件と、そのルールがDefi、Smart Contracts、および分散型自律組織（DAO）に適用される方法を明確にする必要があります。
レポートは、SECとCFTCの間の調整にどのように対処しますか？
レポートは、SECとCFTCに以下を促します。
- ルール作成とパブリックコメントプロセスについて調整します。
- 明確な適格基準と出口経路を持つ規制サンドボックスまたは安全な港を確立します。
- 特定の資格のある参加者が規制された仲介者を通じてデジタル資産デリバティブを取引するための特別なカテゴリを作成することを検討してください。
デジタル資産市場構造の長期的な推奨事項は何ですか？
長期的な推奨事項は次のとおりです。
- 単一のユーザーインターフェイス： デジタル資産企業は、強力な保護手段と明確な開示を備えた1つの屋根の下で取引、監護、仲介を提供できるようにします。
- ブロックチェーンデリバティブ： CFTCルールを更新して、非介入環境でも、クリア、レポート、マージンの要件を含むブロックチェーンベースのデリバティブを有効にします。
- 議会のない規制措置： 議会が行動しない場合、SECとCFTCは既存の権限を使用して規制の明確性を提供し、責任ある革新を支援する必要があります。
レポートは、市場構造の法律について何と言っていますか？
このレポートは、2025年のデジタル資産市場の明快法（明確性）を市場構造の基盤として強調し、SECとCFTCの間の監視の分割、自立権の保護、効率的な取引と債務をサポートしています。この報告書は、連邦法がSECおよびCFTC登録企業の州法を予定していることを確認し、デジタル資産仲介業者に明確で効率的なライセンスおよび報告規則を提供するよう議会に促しています。
レポートはどのように債務とイノベーションに対処していますか？
レポートはお勧めします：
- 資産に対する実際の制御、ソフトウェアを変更する能力、および集中化の程度に基づく規制。
- デフォルトで従来の財務規制を適用するのではなく、独自の機能を反映するDefiのカスタマイズルール。
- 法的責任を避けるためだけに製品を構成することはできません。
主要な会計上の推奨事項は何ですか？
財務会計基準委員会（FASB）は、公正価値でデジタル資産の測定に関するガイダンスを発行しました。レポートは、FASBが次のことをさらに入力することを推奨しています。
- バランスシートからデジタル資産をいつ認識または削除するか。
- 企業によって作成および発行されたトークンを説明する方法。
- スタブコインを現金同等物として扱うべきかどうか。
- ユーティリティまたはアクセスを提供するが、明確な法的権利を欠いているトークンを説明する方法。レポートは、デジタル資産の使用が増加するにつれて、更新された会計基準と監査基準の必要性が増加することを指摘しています。
レポートは銀行やデジタル資産活動にどのような変更を推奨していますか？
レポートには次のことが求められています。
- 監護権、サードパーティプロバイダーの使用、Stablecoin埋蔵量の保有、パイロットへの参加など、銀行向けの許容デジタル資産活動に関する明確なガイダンス。
- テクノロジー中立の監督により、あらゆる種類の銀行の公正な扱い。
- 締め切り、保険および準備銀行のマスターアカウントを取得するための透明でタイムリーなプロセス。
- 国際基準に沿ったデジタル資産活動のリスクベースの資本および流動性要件。
- 州の特徴と一貫した審査官トレーニングに対する時代遅れの制限の削除。
レポートは、スタブコインと支払いについて何と言っていますか？
レポートは天才行為を支持しています。
- 高品質の液体資産に完全に裏付けられ、償還可能な1：1を現金で完全に支援する必要があります。
- 毎月の予備の開示を義務付け、政府の支援に関する誤解を招く主張を禁止しています。
- Stablecoin発行者は、米国でライセンスを取得するか、同等の外国基準を満たす必要があります。
- Stablecoin保有者の破産の主張に優先順位を付け、カストディアンに埋蔵量を分離する必要があります。
- 米国のライセンスされた支払い安定性は証券や商品ではないことを明確にします。
- 米国の顧客との外国発行者を含む、発行者に強力なAML/CFTおよび制裁要件を課します。
- 政府が発行したCBDCを禁止し、民間部門のソリューションに焦点を当てながら、支払いの競争と革新を奨励します。
報告書はどのように違法な財政に対処していますか？
レポートは次のように促します：
- Stablecoin発行者向けのGenius ActのAMLルールの迅速な実装。
- デジタル資産金融機関の新しいカテゴリを含む、デジタル資産のFincenガイダンスを更新しました。
- 米国のAMLルールが外国に配置されたアクターに適用される状況を明確にする法律。
- 自立したデジタル資産に対するアメリカ人の権利を確保し、完全な制御せずにソフトウェアプロバイダーが送金者ではないことを明確にすることです。
- デジタル資産と従来の金融機関間の情報共有の改善、およびFincenの情報共有プログラムへのより大きな参加。
- 財務省が、従来の銀行の外でさえ、違法行為者にリンクされた特定のデジタル資産の転送をブロックまたは条件付けることができる新しい規則。
- デジタル資産に対処するための被害者補償と資産充填法を更新し、デジタル資産事業をカバーするために、先端防止法および盗難法を拡大しました。
- 柔軟な原則に基づいたサイバーセキュリティ基準とサイバー脅威情報の共有の改善。
主要な税の推奨事項は何ですか？
レポートはお勧めします：
- ステーキング、マイニング、ラッピングなど、デジタル資産取引がどのように課税されるかについてのガイダンス。
- デジタル資産を税務目的のために別の資産クラスとして扱い、株式や商品の規則と同様のルールを使用します。
- それらが負債として扱われるべきかどうかを含む、スタブコインの税扱いを明確にし、洗濯販売と反負担債の規則に対処する。
- デジタル資産（Stablecoinsを除く）にウォッシュ販売ルールを適用し、ブローカーのレポート要件を更新します。
- 積極的に取引されたデジタル資産の融資を証券ローンのように扱うことができます。
- 小規模なデジタル資産領収書（エアドロップ、ステーキング、マイニング）のガイダンスと、採掘とステーキングからの収入のタイミングに関する最新のルール。
- 外国のデジタル資産アカウントの報告とIRSおよびFINCENのレポートフォームを合理化する必要があります。
- ブローカーとビジネスの報告規則が一貫していることを保証し、過度に負担ではありません。
キーテイクアウト
ホワイトハウスのデジタル資産ロードマップは、米国のデジタル資産とブロックチェーンのより明確で支持的な規制へのシフトを示しています。
- 財務省、SEC、CFTC、OCC、FDICなどを含む連邦政府機関は、レポートの推奨事項を実装するために迅速に移動することが期待されています。
- 議会はまた、デジタル資産市場構造、税務扱い、および希薄な金融措置を明確にするための新しい法律を検討する場合があります。
企業は、これらの推奨事項に照らして、コンプライアンス、リスク管理、報告慣行を確認し、さらなる規制および立法開発に注意する必要があります。
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詳細またはこれらの変更があなたのビジネスにどのように影響するかについて説明するために、著者または当社のメンバーに連絡してください ブロックチェーンおよびデジタル資産 チーム。
#ホワイトハウスのデジタルアセットロードマップは暗号とブロックチェーンのイノベーションにとって何を意味しますか