プイグとエスティ ローダーの合併の可能性: 巨大企業を生み出すための 2 つの家族プロジェクト |経済

Puig には、このカタルーニャの香水、ファッション、メイクアップ会社の DNA を当初から構成してきた 2 つの遺伝子があります。一つはファミリービジネスの遺伝子です。長期的な視野を持ち、常に次世代への継承を考え、持続可能なプロジェクトを構築します。もう1つは上場企業の遺伝子で、プイグは退任前から既に持っていた。 2024年5月に株式市場へ：プロフェッショナルな管理、意思決定における冷静さと合理性、説明責任。プイグ家が今直面している新たな飛躍において、2 つの遺伝子は再び握手を交わします。エスティ ローダーとの合併の可能性は、両社がその交渉を認めているが、単に規模を拡大して業界最大手と競争するための企業運営であるだけではない。これは、長年にわたるこの会社の専門化プロセスを経て、家族プロジェクトを新たな次元に置く方法でもあり、プイグ家の第 4 世代は、幹部としての役割を持たないことを完全に想定していた。

Puig の社長である Marc Puig は、家族から与えられたこの衝動を認識しています。同氏は2020年から2022年までファミリー・ビジネス・インスティテュートの会長を務めており、そのためEL PAÍSとのインタビューで、同族企業は三代目で解散するという通説について振り返った。 「それは非常に広まっている 家族経営は3世代続くという考え、 それは、上場企業では移行が 5 ～ 7 年ごとに起こるのに対し、移行が非常に遅いためです。 「ファミリービジネスは、移行を研究する際の参考になる可能性があります。」 それから指摘した。彼はまさに第 3 世代にあたります。祖父のアントニオ プイグの第 1 世代は、フランコのアウタルキーの真っただ中で、海外から商品を輸入することが不可能であるにもかかわらず、神話のようなラベンダー ウォーターを生み出す機会を見極める方法を知っていた起業家でした。父マリアーノと叔父アントニオ、ホセ・マリア、エンリケの第二世代は国際的に拡大した世代でした。そして3番目はあなたのものです 事業規模の拡大と上場のこと家族が初めて首都を開いたとき。

プイグでは、二代目以来、家族は徐々に家族の力を減らし、経営を専門化するために、釣り合いの重みとメカニズムを作成することに決めたと常に説明してきました。上場はこの方向へのさらなる一歩であり、3月17日には一族外のホセ・マヌエル・アルベサ氏がプイグのCEOに任命された。マルク・プイグ氏が引退する際に外部継承を行う道筋はすでに示されており、一族は第4世代は幹部職には就けないが、統治機関には就く可能性があると判断したためだ。 「会社がある程度の規模に達すると、世界でリーダーシップを発揮できる人を探さなければならないのは事実だ。20人のグループの中で最高の人材を見つけるのは危険だ」とマーク・プイグ氏は本紙の別のインタビューで指摘した。

エスティ ローダーとの合併がどのような条件で行われるかはまだ分からないが、明らかなことは、新会社を設立したいのであれば、バルセロナ家とニューヨーク家の両方が権力を手放す必要があるということだ。したがって、家族が日常生活から離れることに向けて、もう一歩です。プイグ氏が株式を公開したとき、一族は二重の資格付与を通じて株式と票の大部分が自分たちの手に残ることを保証した。現在彼らはプイグ氏の経済的権利の74％を所有しているが、政治的支配は90％以上に達している。エスティ ローダーのオーナー一族も、A株とB株で自社の経営権を保護しており、アナリストらは、もし合併が進めば、誕生する会社の経営権は維持されるだろうと予測している。

合併交渉が真剣であることは、何の義務もなく、 プイグはCNMVにこれらの交渉の存在を通知した。 「プイグ氏は、ザ・エスティ・ローダー・カンパニーズとの企業結合の可能性について協議中であることを認めた。これは両社の事業統合の可能性を示唆するものである。最終的な決定は下されておらず、いかなる合意にも達していない。合意がない限り、事業やその条件が存在するかどうかは保証できない」と先週月曜日に通知された短い声明には書かれている。会話の真剣さは、プイグが次のように述べたという事実によっても証明されています。 キャピタル・マーケット・デーを延期することを決定した この発表は株式市場に不均一な影響を及ぼした。プイグは今週15.5％上昇したが、 エスティ ローダーは23％以上下落した。

両社が合併すれば、同分野最大手のロレアルと競争できる巨大企業が誕生することになる。プイグ氏の市場評価額は約８８億ユーロだが、ジェフリーズとシティのアナリストらは、合併が実現すれば価格にプレミアムが適用され、予想評価額の平均で１１３億ユーロに上昇すると予想している。一方、エスティ ローダーの評価額は290億ユーロ。この会社は 1908 年にニューヨーク州クイーンズで設立され、 過去5年間で株式市場価値の80％近くを失ったため、後押しが必要である 売上と利益が減少したため。そして、ジャン ポール ゴルチエ、キャロライナ ヘレラ、シャーロット ティルベリーの成功を含むブランドのポートフォリオを持つプイグは、あなたが必要とする刺激となるかもしれません。 24.5ユーロで株式市場に初公開された同社の株価上昇は、プイグにとっても間違いではないが、昨年の株価は18～13.2ユーロの間であったため、投資家はこの価値をあまり信じていない。

これまで、プイグは常に買い手の側に立っていた。無機質な成長はこの会社の特徴の 1 つであり、特に 80 年代後半以降、マリアーノ プイグ氏が指揮を執り、一族の 2 世代がより関与するようになり、キャロライナ ヘレラ氏やパコ ラバンヌ氏との契約により同社の国際戦略が展開されました。ブランド買収によるこの成長戦略により、会社はかなりの規模と規模に成長しました。 ますます高収入これにより、17 ブランドのポートフォリオを市場で非常に有利な位置に置くことができました。買収額は、手の届く高級品分野での評価がどのように進化したかを知る手がかりにもなる。例えば、2011年にはジャンポール・ゴルチエを3,000万ユーロで買収、2020年にはシャーロット・ティルベリーを約9億ユーロで買収、2022年には評価額約10億ユーロのバイレードを買収した。過去10年間で買収熱は加速し、10社が買収された。それらすべての中で、プイグは常に自分の嗅覚を使って、価格を考慮して最も効果のある製品を見つけてきました。今後、プイグ氏とエスティ ローダー氏は、作戦の価値を判断するために再び嗅覚を活用する必要がある。