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2026-01-22 03:09:00
Eternal Ltdの第3四半期決算はアナリストを驚かせ、BlinkitとHyperpureは予想を大幅に上回るEBITDA損益分岐点となり、Deepinder Goyal氏は同社のCEOを辞任した。エターナルの売上高とEBITDAはアナリスト予想を上回り、利益は予想と一致した。それにもかかわらず、アナリストらはエビトダの休息は長くは続かず、さらなる苦痛が待ち受けていると考えている。現時点では同株の評価は「買い」を維持した。
ヌバマ氏によると、ゴヤル氏の辞任の動きは、エターナル社内での既存の職責を維持しつつ、エターナル社外のベンチャー企業に投資するため、潜在的な紛争を避けることが目的だという。
「エターナルは、ブリンキットとハイパーピュアが予想を大幅に上回る調整後EBITDA損益分岐点を達成するなど、複数の驚きをもたらした。ディープインダーはCEOの肩書きはないものの、CEOの全責任を引き継ぐことになる。予想を上回る収益性により、2026/27年度EPSを41パーセント/2.3パーセント変更する。目標株価を430ルピー（以前は400ルピー）に修正し、『買い』を維持する」見積りを28年度に繰り越す予定です」とヌバマ氏は語った。
MOFSLは、業界における競争激度の低下とコスト重視という同社の見解は実現していないと述べた。当初の予想に反して、最低注文金額の引き下げや割引額の拡大により、市場リーダーも空中戦に巻き込まれる可能性があるというリスクがあると同社は述べた。
「また、エターナルがGOVの報告を停止し、NOVの報告に移行したことにも留意する。これは、今後、Blinkitでの割引の程度を確認することができないことを意味する。これは、割引強度がわずかに高まることを示している可能性がある。これにより、Blinkitの収益化への道が遅れると考えている」と同社は述べた。
この証券会社は以前、エターナルの目標を360ルピー420ルピーに引き下げた。
ニーマル・バン・インスティテューショナル・エクイティズは、経営陣は、不合理な値引きが継続する場合は対応が必要になる可能性があり、四半期の収益性は保証されていないと警告したと指摘した。同証券会社は、積極的なダークストアの出店は回収を遅らせ、収益性の道を遠ざけるため逆効果であると述べた。その結果、2027年3月までに3,000のダークストアという目標は非合理性を前提としているが、それが緩和された場合、Blinkitは3,500〜4,500のダークストアを目標とすることができ、純注文額（NOV）の伸びを100パーセント以上の成長率に維持できるだろう。
「これはまた、100％の成長率軌道が競争に左右されることを意味する。これは少しオーバーハングになる可能性があるが、投資家は、NOVの最高の成長でEBITDA損失をもたらすよりも、意味のある調整後EBITDAが始まることで、今後の収益性の高い成長軌道を評価する可能性が高い」とニーマル・バン氏は述べた。
この証券会社は、株価の目標価格を 355 ルピーと提案しました。
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#ブリンキットハイパーピュアがEBITDAを損益分岐点に転換しゴヤルが辞任することで永遠の株価目標