ヒルツィック氏：寄付金を募り、政治家は仮想通貨の門戸を開く

誰もが知っているように、お金はアメリカ政治の母乳です。自分でお金を作ることができれば、お金はさらに栄養価の高いものに見えます。

まさにこれが、暗号通貨業界が議会から受けてきた懸念の理由だ。

下院は水曜日、仮想通貨が詐欺師や恐喝者、さらに悪い犯罪者の温床となっていることを示す十分な証拠があるにもかかわらず、仮想通貨の規制を緩和する法案を可決した。

この法律は「麻薬密売人、テロ資金提供者、児童・麻薬密売人、児童ポルノの売買者にとって米国をより安全なものにする」と、ショーン・カステン下院議員（イリノイ州民主党）は、近年記録されている仮想通貨使用者を数名挙げて述べた。「これらのグループにこれほど誇り高い支持者が議会にいるとは知らなかった」

カステン氏は、さまざまな意味で下院の少数派になるかもしれない。仮想通貨推進派は、この資産クラスに対する規制緩和に強く反対する民主党議員数名を、下院と上院から引き離すことに成功した。

今月初め、両院の超党派多数派は、金融機関が顧客から預かった暗号資産をどのように会計処理すべきかについての2年前に制定された証券取引委員会のガイドラインを撤回することを決議した。バイデン大統領は、 変更を拒否する、両院とも拒否権を覆すほどの多数派ではなかった。

議会の仮想通貨議員連盟は水曜日、下院が法案を可決したことで業界に新たな勝利をもたらした。 21世紀金融イノベーション・テクノロジー法、通称FIT21。投票結果は279対136で、民主党員71人が共和党多数派に加わった。

この法案の運命は上院ではまだ審議されていないため不透明だ。バイデン氏は FIT21に反対を表明した しかし拒否権発動を約束していないため、仮想通貨ギャングとその支持者たちはそれを大きな勝利だと考えているようだ。バイデン氏は、技術革新に過度に干渉することなく仮想通貨の消費者と投資家を保護する規制制度について交渉する用意はあるが、「さらなる時間が必要になるだろう」と述べた。

もしこの法案が成立すれば、FIT21は仮想通貨プロモーターたちの最も切実な願い、つまり彼らを強力なSECの管轄から外し、慢性的に資金不足で人員不足に悩む商品先物取引委員会に監督権限を移譲する望みをかなえることになるだろう。

SECは、仮想通貨を証券として規制し、この資産クラスを米国の伝統的な金融市場を世界で最も安全なものにした開示規則と詐欺に対する安全策の対象とする意図を明確に表明しているため、彼らの目標は理解できる。

水曜日の議場での討論で、法案の支持者たちは、革新的な技術を「熱心すぎる規制当局」から解放することの利点について語った。「熱心すぎる規制当局」とは、仮想通貨企業の幹部が口述したような言葉を口にしたキャシー・マクモリス・ロジャース下院議員（共和党、ワシントン州）のことだ。そして、規制当局を「規制の不確実性」から解放することの利点について語った。

SECのゲイリー・ゲンスラー委員長は後者の主張を否定した。 FIT21に関する声明 彼は水曜日、投票の数時間前に声明を発表した。「仮想通貨業界の失敗、詐欺、破産の記録は、ルールがないからでも、ルールが不明確だからでもない」と彼は述べた。「仮想通貨業界の多くのプレーヤーがルールに従っていないからだ。」

この法案の支持者は、米国人の20%が仮想通貨を保有していると主張して、金融資産としての仮想通貨の重要性を誇張しようとした。これには証拠がない。それどころか、連邦準備制度理事会は、一般の米国人の仮想通貨への関心は弱く、薄れつつあることを発見した。

その 米国世帯の経済状況に関する最新の調査今月発表された報告書によると、FRBは、投資目的で仮想通貨を購入または保有している米国人はわずか7％（2021年の11％から減少）、仮想通貨で何かを購入したり支払いを行ったりした人はわずか1％であると判定した。これは、仮想通貨の推進者がめったに認めないが、仮想通貨に関する最も重要な真実を強調している。つまり、現実世界での仮想通貨の真の目的をまだ誰も特定していないということだ。

「この法案で利益を得るのは、富を築こうとする一般投資家ではない」と、下院金融サービス委員会の民主党筆頭議員、マキシン・ウォーターズ下院議員（ロサンゼルス選出）は水曜日、下院議場で述べた。「むしろ、仮想通貨企業だ。彼らはすでに、仮想通貨証券の違法な発行や売買の促進で数十億ドルを稼いでいる」

ウォーターズ氏は、FIT21 の影響は仮想通貨を事実上規制上の「無人地帯」に置くことだと正確に表現した。同氏はこの法案を「企業が規制当局の監視を受けずに運営でき、消費者と投資家が詐欺の計画を自ら発見し回避するという、極端な MAGA 自由主義的アプローチ」と表現した。

FIT21推進の最も印象的な点は、それが仮想通貨業界の大きなスキャンダルの直後に起こったことだ。仮想通貨企業FTXの創設者サム・バンクマン・フリード氏は、11月に詐欺に関連する連邦法違反7件で有罪判決を受け、3月に仮想通貨詐欺で懲役25年の刑を宣告された。

FTXの全盛期に、バンクマン・フリード氏は議会の委員会に出席し、FIT21に具体化された規制スキームに非常によく似た暗号通貨向けのカスタムメイドの規制スキームを推進した。

先月、国際的な仮想通貨企業バイナンスの創業者、チャンポン・ジャオ氏が 懲役4ヶ月の判決を受けた 連邦マネーロンダリング容疑で、趙氏は先に5000万ドルの罰金を支払うことに同意しており、バイナンスは政府との訴訟を43億ドルで和解した。

SECは、未登録の証券を販売したとして、暗号通貨取引所Coinbaseに対して訴訟を起こしている。3月、連邦判事のキャサリン・ポルク・フェイラは、 訴訟の棄却を求める会社の申し立てを却下した彼女の推論は、FIT21 が不必要なだけでなく有害である理由を効果的に説明しています。「『暗号』という名称は最近のものかもしれないが、問題となっている取引は、裁判所が 80 年近くにわたって証券を特定するために使用してきた枠組みに完全に収まっている」と彼女は書いています。

FIT21反対論に対抗するのは現金だ。仮想通貨企業が売り込む名目上の現金ではなく、グリーンな現金だ。仮想通貨企業の幹部と投資家が結成した3つのスーパーPACは、2024年の選挙戦に使うために約8,500万ドルを集めた。

この業界の選挙資金の有効性は疑問の余地がない。PAC の 1 つであるフェアシェイクは、昨年、米国上院民主党候補指名争いでケイティ・ポーター下院議員 (民主党、アーバイン) に対抗して 1,000 万ドル以上を費やした。

ポーター氏は仮想通貨の強硬な批判者として知られていた。2022年には、連邦議会で最も声高に仮想通貨を批判するエリザベス・ウォーレン上院議員（マサチューセッツ州民主党）とともに、 コンピューターによる暗号通貨の「マイニング」がテキサスの電力網にどのような影響を与えたかの調査 そして消費者のエネルギー価格を引き上げました。

ポーター氏は上院議員選で敗れた。予備選で勝利したアダム・B・シフ下院議員は、仮想通貨に対してはるかに寛容な姿勢を示し、選挙運動のウェブサイトで仮想通貨を最も支持する通貨の1つに挙げている。 「テクノロジーの新たな発展…私たちは成長する必要がある」 雇用と規制監督を米国の手中に留めておくためだ。

現在の議会選挙期間中、フェアシェイク氏は民主党陣営に70万2,300ドル、共和党陣営に55万1,700ドルを寄付した。単独の寄付者としては最大の寄付者は、下院金融サービス委員会の委員長でFIT21のスポンサーでもあるパトリック・マクヘンリー下院議員（RN.C.）だ。同氏は今年の再選には出馬せず、議会から引退すると発表したにもかかわらず、同氏の選挙運動には12万6,626ドルが寄付されている。

ゲンスラー氏は声明で、議員らがこの法案で容認しているリスクについて理解を深めようとした。同氏は、この法案は投資契約の規制において「新たな規制上の空白を生み出し、何十年にもわたる前例を台無しにし」、投資家と資本市場を計り知れないリスクにさらすことになる、と書いた。

この法案は、仮想通貨プロモーターが自社の製品が従来の規制の範囲外であることを「自己証明」し、SECに60日以内に回答することを認めるものだ。仮想通貨取引プラットフォームを株式や債券取引所を監督する規制構造から排除することで、プラットフォームが自社の資金を顧客の資金と混同することに対する消費者保護が弱まり、利益相反の扉が開かれることになる。

この法案はまた、仮想通貨プロモーターに対し、リスクの高い投資を以下の者のみに提供することを求める規則を免除している。 認定投資家—主な居住地を除いて純資産が 100 万ドル以上、または過去 2 年間の収入がそれぞれ 20 万ドル（夫婦の場合は 30 万ドル）以上である人。

FIT21 が SEC の仮想通貨投資監視を無力化するために使う皮肉な手段は、その任務を CFTC に委ねることだ。規制監視団体 Better Markets が指摘しているように、CFTC の予算は SEC の 21 億ドルに対してわずか 3 億 6,500 万ドルで、SEC の職員数は約 4,500 人であるのに対して、CFTC の職員数は 700 人未満である。

この法案は「CFTCにまったく新しい一連の責任を課し、CFTCを無数の新しい仮想通貨取引所やブローカーディーラーの事実上の規制機関にする」とベター・マーケッツは書いているが、CFTCには「現在の法定義務をすべて果たすための資金がない」。

FIT21の下院通過に先立つ水曜日の討論は、いつもの調子が狂っていて、虚偽や作り話の主張で満ちていた。マイク・フラッド下院議員（ネブラスカ州共和党）は、顧客や投資家の仮想通貨預金数十億ドルが同社の幹部らによって不法に流用されたFTXスキャンダルを取り上げ、「このようなことが二度と起こらないようにする保護ルールを確実に設ける必要がある」と述べた。

フラッド氏は、FIT21 の下では、FTX は取引所として登録することを禁じられ、その資金を顧客の資金と混合することができなかったと主張した。彼が何を言っていたのかは不思議だ。FTX は取引所として登録することを禁じられていたが、登録しなかった。なぜか? 創設者のバンクマン・フリード氏は、登録すれば SEC の監視下に置かれることになるが、仮想通貨業界では誰もそのような監視を受けたくはないことを知っていたからだ。

資金の混合については、すでに違法であり、バンクマン・フリード氏が刑務所に入った原因の一つでもある。

結論は非常に明確です。暗号通貨に独自の手作りの規制制度を与えることには正当性がありません。その推進者は、「イノベーション」を促進するために規制を軽くする必要があると主張する以外に議論の余地はありませんが、その結果は顧客の不正行為、マネーロンダリング、またはランサムウェア攻撃を助長することになります。 ユナイテッドヘルスグループの子会社チェンジヘルスケアの重要な業務を妨害した。は、全国の医療提供者に対する診療報酬支払いプロセスを管理しています。

金融界で規制強化を叫んでいるところがあるとすれば、それは暗号通貨だ。議会が既存の規制を緩和することを検討するだけでも、まったく馬鹿げている。しかし、議会は実務ではなく、お金に反応する。それが FIT21 のような取り組みの唯一の原動力なのだ。