変換後のリスク –
グローバスはバーゼルで1億7,200万フランの融資を返済しなければならない
バスラー・カントナー銀行は、新しい建物に対して数百万ドル相当の融資を認めた。これは来年返済して住宅ローンに変えなければなりません。疑問は未解決のままだ。
公開日: 2025 年 10 月 30 日、午後 7 時 11 分
3 年間の建設を経て、バーゼルのマーケット広場にある地球儀が再びオープンしました。
写真: ドミニク・プラス
間もなく:
- これまでの赤字にもかかわらず、グローバスは来年初めて黒字になると予想されている。
- バーズラー・カントナー銀行からの1億7,200万フランの建設融資により、シグナ社の破産にもかかわらず完成が確保された。
- 破産報告書によると、バーゼル市場広場の不動産の売却は2026年半ばまでに計画されている。
木曜日の朝、9時過ぎには、人は止まらなかった。金色のリボンがカットされるとすぐに、人々が入り口のドアからなだれ込みます。3 年間の改修工事を経て、バーゼルのグローブが再びオープンします。新しい建物の建設費は総額 2 億 5,000 万フランでした。さて、再び発表すべきポジティブなことがあります。
これまでのところ、その逆のことが起こっている。苦境に立たされている百貨店チェーンは赤字が続いており、チューリッヒにある1店舗は適切に運営されておらず、グローバスの社長フランコ・サバスタノ氏は2月に退社した。後任にはイタリアの百貨店グループ、ラ・リナシェンテのトップ、ピエルルイジ・コッキーニ氏が就任した。突然、スイスの百貨店チェーンがミラノから撤退した。
新しく改装された 6 階建てのバーゼル百貨店のツアーでコッキーニの音楽を聴くと、それ以来状況が好転していることがわかります。顧客ベースが拡大し、グローバスは10月からスイスにルシア・グアリアルディ氏を常務取締役に迎えた。
グローバスを赤字から脱却させるはずだ：ラ・リナシェンテのピエルルイジ・コッチーニ監督と、グローバスのマネージング・ディレクター、ルシア・グアリアルディ。
写真: ドミニク・プラス
来年、この百貨店チェーンは過去25年間赤字ばかりだったが、初めて黒字になると予想されている。コッキーニ氏は、グローバス・グループは今年実際に利益を上げていた可能性があると語る。しかし、チューリッヒのベルビューのビジネスは期待ほどには進んでいない。 「コンセプトを変える必要がある」と彼は言う。しかし、バーンホフ通り近くのシュヴァイツァーガッセ 11 にあるもう 1 つのチューリッヒ支店は、予想を上回りました。 「とても満足しています。」
家賃は下げなければならない
イタリア人のコンセプトはうまくいくはずだ。ラ・リナシェンテはタイ・セントラル・グループが所有しており、2024年9月以降はグローブス百貨店事業の単独所有者でもある。
グローバスの将来は、合計 5 つの不動産がどうなるかにもかかっています。セントラル・グループは、オーストリアの破産者ルネ・ベンコ氏の経営破綻したシグナ社とともに引き続き同社の株式を保有し続けている。これは百貨店にとって問題です。彼らは高すぎる家賃を払っています。このままでは経営を黒字化するのは難しいでしょう。
「私たちは現在、重要な転換点にいます」とコッキーニ氏は言う。そして、過剰な賃料をめぐってセントラルグループと継続中の交渉について言及している。家賃がこれほど高いのは、ベンコー制度によるもので、高額な賃貸契約によって不動産価値がつり上げられていたのです。
これはバーゼルの建設現場には影響を与えなかった。シーニャ帝国が少しずつ崩壊する一方で、市場広場では過去 3 年間にわたって建設が断固として続けられました。完成の差し迫った脅威はありませんでした。当初は 1 億 7,200 万フランの建築ローンが保証されていました。 『Handelszeitung』紙が書いているように、この賞はバーズラー・カントナル銀行（BKB）から授与されたもので、ルクセンブルクの不動産会社の2023年の年次財務諸表から確認できる。この編集チームが利用できます。
10月30日にデパートがオープンする前、バーゼルの真ん中に大きな穴が開いた。
写真: ドミニク・プラス
ローンは不動産によって担保されています。なお、2024年3月より、建物を所有する不動産会社の全株式をBKBに質権設定しております。貸借対照表によると、2024年8月末までに総額1億4,040万フランの融資枠が引き出された。この金額は間もなく返済されなければならない。これが機能するかどうかは疑問です。
貸借対照表からわかるように、グローバスはローン返済にもう少し時間を与えています。建築ローンの返済期限は、当初の 2026 年 1 月 22 日ではなく、2026 年 6 月 30 日となります。
住宅ローンの貸し付けには疑問がある
不動産専門家によると、ローンを返済できるかどうかは不動産の価値次第で、「資産価値が1億5000万以上であれば、所有者が1億4000万の建設ローンを返済しないのは意味がない」という。指定された期限までに返済できない場合は、さらなる交渉が必要になる可能性が高くなります。この場合、バーズラー・カントナル銀行はデフォルトを予想する必要はない。
2026年に期限が迫っている建設ローンを住宅ローンに変える場合は状況が異なる。リスクを最小限に抑えるため、銀行はバーゼルのグロバス・ハウスなどの商業用不動産に、法的に可能な金額よりも大幅に低い融資を融資するだろうと業界では言われている。この場合、不動産専門家は、ローン・トゥ・バリューはわずか 40 ～ 60% であるとさえ話しています。なぜなら、「価値が不動産のテナントに依存する場合、60％を超える機関はほとんどないからです」と彼は言う。
これは、2023 年末の不動産会社の貸借対照表に記載されている 1 億 5,000 万の資産価値では、1 億 4,000 万フランの住宅ローンを融資する銀行はほとんどないことを意味します。
この不動産がシグナとセントラルグループによって平等に保有され続けているという事実も、銀行にとってリスク要因となっている。特にSignaは破産しているので。
さらに、新しい国際規制（バーゼルIII）により、住宅ローンの融資がより困難になっています。 1月以降、銀行は商業用不動産に融資する際により多くの資本を預けなければならない傾向があり、銀行はより慎重になっている。
BKBからの追加融資
BKB が抱えているリスクは、バーゼルのマーケット広場にある地球だけではありません。不動産会社の年次財務報告書が示すように、フライエ通り50番地で700万フランの住宅ローンが組まれた。改修工事中、この建物内に仮地球儀が置かれていました。
ローンは1月初めに期限切れになりました。バスラー・カントナー銀行は、融資が支払われたかどうかについては一切情報を提供していない。市場でさらに多額の融資を認めることについても同様です。原則として、「顧客との関係の可能性や実際の関係に関する情報は提供されません」。
しかし、ルネ・ベンコに資金を提供した他の州の銀行はその義務を明らかにした。その中には、アールガウイッシュ、ヴァレー、オブヴァルトナー、ブントナー、ツルヒャー・カントナルバンクなどがあります。
バーゼルではデパートがオープンした後、現在その不動産が販売されている。この編集チームが入手できる6月のSigna Primeの破産報告書からわかるように、この不動産は2026年半ばまでに市場に投入される予定です。
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ログインマレン・マイヤー チューリヒ政治経済局の経済チームの責任者。彼女は、不動産市場、小売取引、仕事の傾向、健康に関するトピックについてレポートしています。詳細情報
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#バーゼル市場広場のグローブス #デパートが改装オープン