バイオテクノロジーのスタートアップ企業などが知っておくべきこと

ジョン・ワイ著

バイオテクノロジー部門が急成長していると言っても過言ではありません。業界は 2023 年の時点で 1 兆 3,800 億ドルに成長しており、 2033 年までに 4 兆 2,500 億ドルに膨らむと予測。この成功を受けて、多くのバイオテクノロジー企業は組織成長の次の段階への移行を検討しています。これは新規株式公開を意味する可能性があります。

金融界は地政学的大変動からインフレとの闘いに至る市場の混乱への対応を余儀なくされているため、近年のIPO市場の雪解けは遅いにもかかわらず、バイオテクノロジー企業18社が2024年9月までのIPOの価格を設定している。楽観的な見方が強まるにつれ、市場状況は2020年には安定する可能性がある。 2025 年には、特に最近の金利引き下げを受けて、より多くのバイオテクノロジー企業が製品の提供を検討する可能性があります。

ただし、株式公開は言うは易く行うは難しです。それを念頭に置いて、バイオテクノロジー企業が IPO を検討する際に留意すべき重要な点をいくつか紹介します。

IPOとは具体的に何ですか?どのような種類がありますか?

IPO はあらゆる企業にとって極めて重要なステップであり、資本へのアクセスと市場の可視性が高まります。

IPO には主に 3 つの形式があります。1 つは既存の企業が関与する従来の IPO です。規制緩和を提供する新興成長企業のIPO。 SPAC IPO では、白紙小切手会社が上場を促進します。

適切な IPO を決定するには、複数の分野にわたって慎重な検討、計画、実行が必要です。

財務報告と透明性

企業が上場時に直面する最も注目すべき「ショック」の 1 つは、規制当局からの財務上の監視の量です。

ほとんどのバイオテクノロジー企業は、米国によって設定されたより厳格なコンプライアンス ガイドラインに直面することに対して漠然と準備を整えています。 証券取引委員会 規則。しかし、コンプライアンスへの期待はそれだけにとどまりません。公開企業は、一般に受け入れられている会計原則や、四半期 (10-Q) および年次 (10-K) の財務諸表をタイムリーに提出する必要性など、他の多くの要求も遵守する必要があります。その他の開示 (8-K)。

こうした期待に加えて、バイオテクノロジー企業は、自社が透明性と責任ある方法で運営されているという信頼を投資家に与えるために、強力な内部統制も確立する必要があります。

IPOまでの長い道のりを考えると、経営陣がプロセスの早い段階から関与することが重要です。企業はまた、潜在的な投資家にとって重要な要素となる、タイムリーかつ正確な収益成長と収益性のガイダンスを提供するための強力な財務予測機能も必要としています。

コーポレートガバナンスとリーダーシップ

株式公開には、独立したメンバーを含む取締役会など、コーポレートガバナンス構造の強化が必要です。各業界や企業では取締役会のメンバーに独自の専門知識を組み合わせる必要があるため、成功する取締役会を構築することは画一的な提案ではありません。

バイオテクノロジー企業にとって、科学的専門知識、上場企業の経験、成功した実績の適切な組み合わせを見つけることが難しいため、このプロセスは特に困難です。それにもかかわらず、信頼性と成功には、能力と経験の適切なバランスを備えた取締役会を構築することが不可欠です。

法律および規制の遵守

法的および規制の問題に早期に対処することが不可欠です。企業は、自社の知的財産が確実に保護され、進行中の訴訟リスクに備える必要があります。バイオテクノロジーのような知財を多用する産業にとって、競争上の優位性と長期的な価値を維持するには、効果的な特許戦略が不可欠です。

財務報告に対する厳格な内部統制を義務付けるサーベンス・オクスリー法の遵守は、これらの規制上の要求を満たすことができるコンプライアンス機能の確立と同様に、もう一つの重要な側面です。

ビジネスモデルと成長戦略

投資家は企業の過去の業績だけでなく、将来の可能性も評価します。拡張性と収益性を実証する、明確で説得力のあるビジネス モデルが必須です。企業は、市場シェアの拡大、リスク管理、競争上の優位性の維持のための戦略を伝える必要があります。

新製品の発売、市場の拡大、戦略的パートナーシップなどの成長ドライバーに関する洞察を提供することは、投資家がIPOの収益がどのように使われ、株主価値がどのように生み出されるかを理解するのに役立ちます。これにより、バイオテクノロジー企業は投資家の間で信頼を呼び起こし、競合他社との差別化に役立つ評判を築くことができます。

バイオテクノロジー特有の考慮事項

バイオテクノロジー企業は、業界がイノベーションに依存しており、規制当局の承認に時間がかかるため、さらなる複雑さに直面しています。研究開発のマイルストーンサイクルが長く、多額の資本投資が必要であり、収益が何年も得られない可能性があるため、企業は医薬品パイプライン、臨床試験、規制スケジュールの進捗状況を明確に伝える必要があります。

さらに、バイオテクノロジーの IPO への投資家は、目先の収益性よりも将来の可能性を重視することが多いことに注意することが重要です。したがって、製品の進歩、対応可能な市場、バイオテクノロジー企業が提供できる競争環境に関する透明性が高ければ高いほど、より良いことになります。

投資家向け広報活動とその「理由」の説明

IPO の準備において見落とされがちな側面は、企業の価値提案を潜在的な投資家に効果的に伝えることです。これはプロセスの早い段階で始まり、企業は自社の強み、市場機会、成長の可能性、独自の価値提案を強調し、「なぜ」を伝える説得力のあるストーリーを伝える必要があります。

投資家向け広報チームは、企業のメッセージが明確で一貫性があり、データに裏付けられたものであることを保証する上で重要な役割を果たします。技術革新、業務効率、収益増加のいずれを紹介する場合でも、その目的は、強力なデータ主導型のストーリーで長期投資家を魅了することです。

IPO後の計画

上場後、企業は四半期収益予想や市場投入目標など、新たなプレッシャーに直面することになる。民間企業としてより柔軟な運営に慣れている企業にとって、市場の期待に対処するのは難しい場合があります。

長期的な成功には、株主との定期的なコミュニケーションを維持し、IPO後の目標を達成することが不可欠です。約束を果たせない企業は株価や市場評価が下落するリスクがあり、それを回復するのは困難になる可能性があります。

ジョン・ワイは校長です うーん。彼は価値志向の財務および会計リーダーとして 20 年以上の経験があり、公会計における多様な経験を持っています。彼は、新規株式公開、PCAOB SOX 要件、収益認識、株式取引、買収、統合、複数企業および複数通貨の連結、財務ソフトウェアの導入、技術会計、業務プロセスの変革、および財務分析に焦点を当てて対処するために、複数の財務および会計の役割を引き受けてきました。価値に基づいたビジネス上の意思決定について。

図： ドム・グスマン