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ドナルドトランプの連邦準備制度に対する攻撃はどこまで進むことができますか？

ウォール街やその他の場所で数週間の予想の後、連邦準備制度の政策立案者は、まだ管理されていない数少ない独立した機関の1つです。ドナルド・トランプ、今後数日のうちに開催され、主要な金利を設定します。トランプは最近更新されましたジェローム・パウエルに対する彼の攻撃、FRBの議長、急激な減速夏を通して雇用の成長。彼はまた、毎年8回のスケジュールされた会議を開催して金融政策を決定するためにスケジュールされた会議を開催する連邦公開市場委員会（FOMC）の同僚よりも大きな料金削減を要求していますが、それは中央銀行を支配する努力の中で最も少ない。先週、上院共和党員は、トランプの経済顧問評議会の議長であるスティーブン・ミランが、FRBの理事会の短期空席を埋めるために確認するために動いた。今のところ、トランプは彼のパウエルを解雇するという脅威から後退しました。しかし、彼は、彼の手下の1人である連邦住宅財政局のディレクターであるビル・パルトが住宅ローン詐欺で告発された別の連邦政府の知事であるリサ・クックを追い出す努力を推し進めています。先週、連邦裁判官は、トランプが「料理人の除去の法的に許容される原因を述べていない」と述べ、彼女が彼女の役割を維持することを許可したと述べた。政権は即座に判決を上訴し、巡回裁判所に火曜日に始まる会議の前にクックの解雇を前進させるように頼みました。大統領とFRBの間の政策論争は新しいものではありませんが、前例のないものを目撃しています。これまで、ホワイトハウスとFRBの間の最も論争の的な対決は、1951年1月にハリー・トルーマン大統領がドレッシングダウンのためにホワイトハウスに召喚した1951年1月に来ました。そして、今のように、紛争の原因は、借入コストの低いという大統領の要求でしたが、文脈は非常に異なっていました。1942年4月、米国が第二次世界大戦に入った直後に、FRBは1パーセントの8分の3で短期レートと2.5パーセントの長期率をPEGすることに同意しました。米国政府が防衛支出の大幅な拡大に資金を提供できるようにするために、FRBは多額の資金を作成し、それを使用して財務債を購入しました。大規模な金融拡張は多くの場合インフレに関連していますが、戦時の価格管理は価格上昇を抑制するのに役立ちました。しかし、戦後の時代には、インフレが取り上げられ、1950年6月に米国が朝鮮戦争に参入し、インフレ圧力が高まりました。翌年の開始までに、価格は年率約20％で上昇しました。これらの開発は、FRBの役人に警戒しており、その多くはインフレを減らすために金利を引き上げたいと考えていました。キャピトル・ヒルの証言で、当時FRB議長であったマリナー・S・エクルズは、大恐pressionでフランクリン・D・ルーズベルトによって任命されていたが、利息上限を「インフレのエンジン」と表現した。しかし、多くのアメリカ人が購入した戦争の絆の価値を維持することに片目にあったトルーマンは、それを所定の位置に保つことを決意しました。彼はFOMCのメンバーを招集し、金利を上げると朝鮮戦争の資金調達と共産主義との世界的な戦いを危険にさらす可能性があると主張した。翌日、ホワイトハウスと財務省は、FRBがセキュリティ緊急事態の期間中に既存の政策を維持することに同意したことを発表しました。しかし、FOMCのメンバーはそのようなことに同意していませんでした。ニューヨークからの記者のとき時代そしてワシントン役職 Ecclesと呼ばれ、彼はこれを伝え、アウトレットは帰属なしで彼のコメントを報告しました。紛争は現在公開されており、トルーマンホワイトハウスは大衆を誤解していることが示されました。 Ecclesはまた、会議の詳細を記録した内部FRBの覚書をマスコミにリリースしました。エクルズが後でそれを置くように、「脂肪は火の中にいた」。1か月間、紛争はエスカレートしました。緊張した会議が開催されました。さまざまな上院議員が関与しました。 FRBは、「政府のセキュリティ市場で既存の状況を維持する意思がなくなった」と財務省に通知しました。最終的に、ホワイトハウスと財務省は後退しました。当時の財務長官であるジョン・W・スナイダーは病気に傍観されていたため、彼のトップ中euの一人であるウィリアム・マクシェスニー・マーティンは、FRBとの妥協を交渉しました。取引は3月上旬に確定しました。財務省が供給されるようになった本契約の下で、中央銀行は年末まで主要な金利を固定することに同意しましたが、恒久的な上限にコミットしなくなりました。事実上、インフレとの戦いに自由に集中することができました。その後すぐに、トルーマンはマーティンをFRBの議長に任命し、自分の男を設置するつもりでした。しかし、トルーマンの安いお金のポリシーへの欲求に応えるのではなく、マーティンはインフレーションホークとしての評判を獲得しました。（党が騒々しくなったときに、FRBの役割を飲み物を取り除くことに例えたのは彼でした。）数年後、有益なものによると歴史 2001年に米国の12人の地域保護区銀行の1つであるリッチモンド連邦準備銀行によって発表された紛争のうち、2人の男性はニューヨーク通りで互いに走りました。トルーマンはマーティンを見て、「「裏切り者」と言った、そして続けた」と言った。先週この歴史を読んだ後、私は2004年から17年にかけてリッチモンドFEDの大統領であり、アラン・グリーンスパンとベン・バーナンケの下でFOMCのメンバーを務めたエコノミストであるジェフリー・ラッカーを呼びました。（委員会の投票メンバーは、7人のFRB知事と5人の地域FRBの大統領で構成されています。）ラッカーは、FRBの歴史の学生であり、その独立を熱心に信じています。「トルーマンは、FOMCの彼の欲望へのコンプライアンスについて報道機関に嘘をついたことが発見されたとき、平和のために訴えなければなりませんでした」と彼は言いました。「このような恥がこの気候における効果的なメカニズムであるかどうかは、それほど明確ではありません。」 #ドナルドトランプの連邦準備制度に対する攻撃はどこまで進むことができますか

執筆 nipponese 更新 2025年9月15日

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2025-09-15 10:00:00

先週、上院共和党員は、トランプの経済顧問評議会の議長であるスティーブン・ミランが、FRBの理事会の短期空席を埋めるために確認するために動いた。今のところ、トランプは彼のパウエルを解雇するという脅威から後退しました。しかし、彼は、彼の手下の1人である連邦住宅財政局のディレクターであるビル・パルトが住宅ローン詐欺で告発された別の連邦政府の知事であるリサ・クックを追い出す努力を推し進めています。先週、連邦裁判官は、トランプが「料理人の除去の法的に許容される原因を述べていない」と述べ、彼女が彼女の役割を維持することを許可したと述べた。政権は即座に判決を上訴し、巡回裁判所に火曜日に始まる会議の前にクックの解雇を前進させるように頼みました。

大統領とFRBの間の政策論争は新しいものではありませんが、前例のないものを目撃しています。これまで、ホワイトハウスとFRBの間の最も論争の的な対決は、1951年1月にハリー・トルーマン大統領がドレッシングダウンのためにホワイトハウスに召喚した1951年1月に来ました。そして、今のように、紛争の原因は、借入コストの低いという大統領の要求でしたが、文脈は非常に異なっていました。

1942年4月、米国が第二次世界大戦に入った直後に、FRBは1パーセントの8分の3で短期レートと2.5パーセントの長期率をPEGすることに同意しました。米国政府が防衛支出の大幅な拡大に資金を提供できるようにするために、FRBは多額の資金を作成し、それを使用して財務債を購入しました。大規模な金融拡張は多くの場合インフレに関連していますが、戦時の価格管理は価格上昇を抑制するのに役立ちました。しかし、戦後の時代には、インフレが取り上げられ、1950年6月に米国が朝鮮戦争に参入し、インフレ圧力が高まりました。翌年の開始までに、価格は年率約20％で上昇しました。

これらの開発は、FRBの役人に警戒しており、その多くはインフレを減らすために金利を引き上げたいと考えていました。キャピトル・ヒルの証言で、当時FRB議長であったマリナー・S・エクルズは、大恐pressionでフランクリン・D・ルーズベルトによって任命されていたが、利息上限を「インフレのエンジン」と表現した。しかし、多くのアメリカ人が購入した戦争の絆の価値を維持することに片目にあったトルーマンは、それを所定の位置に保つことを決意しました。彼はFOMCのメンバーを招集し、金利を上げると朝鮮戦争の資金調達と共産主義との世界的な戦いを危険にさらす可能性があると主張した。翌日、ホワイトハウスと財務省は、FRBがセキュリティ緊急事態の期間中に既存の政策を維持することに同意したことを発表しました。しかし、FOMCのメンバーはそのようなことに同意していませんでした。

ニューヨークからの記者のとき時代そしてワシントン役職 Ecclesと呼ばれ、彼はこれを伝え、アウトレットは帰属なしで彼のコメントを報告しました。紛争は現在公開されており、トルーマンホワイトハウスは大衆を誤解していることが示されました。 Ecclesはまた、会議の詳細を記録した内部FRBの覚書をマスコミにリリースしました。エクルズが後でそれを置くように、「脂肪は火の中にいた」。

1か月間、紛争はエスカレートしました。緊張した会議が開催されました。さまざまな上院議員が関与しました。 FRBは、「政府のセキュリティ市場で既存の状況を維持する意思がなくなった」と財務省に通知しました。最終的に、ホワイトハウスと財務省は後退しました。当時の財務長官であるジョン・W・スナイダーは病気に傍観されていたため、彼のトップ中euの一人であるウィリアム・マクシェスニー・マーティンは、FRBとの妥協を交渉しました。取引は3月上旬に確定しました。財務省が供給されるようになった本契約の下で、中央銀行は年末まで主要な金利を固定することに同意しましたが、恒久的な上限にコミットしなくなりました。事実上、インフレとの戦いに自由に集中することができました。

その後すぐに、トルーマンはマーティンをFRBの議長に任命し、自分の男を設置するつもりでした。しかし、トルーマンの安いお金のポリシーへの欲求に応えるのではなく、マーティンはインフレーションホークとしての評判を獲得しました。（党が騒々しくなったときに、FRBの役割を飲み物を取り除くことに例えたのは彼でした。）数年後、有益なものによると歴史 2001年に米国の12人の地域保護区銀行の1つであるリッチモンド連邦準備銀行によって発表された紛争のうち、2人の男性はニューヨーク通りで互いに走りました。トルーマンはマーティンを見て、「「裏切り者」と言った、そして続けた」と言った。

先週この歴史を読んだ後、私は2004年から17年にかけてリッチモンドFEDの大統領であり、アラン・グリーンスパンとベン・バーナンケの下でFOMCのメンバーを務めたエコノミストであるジェフリー・ラッカーを呼びました。（委員会の投票メンバーは、7人のFRB知事と5人の地域FRBの大統領で構成されています。）ラッカーは、FRBの歴史の学生であり、その独立を熱心に信じています。「トルーマンは、FOMCの彼の欲望へのコンプライアンスについて報道機関に嘘をついたことが発見されたとき、平和のために訴えなければなりませんでした」と彼は言いました。「このような恥がこの気候における効果的なメカニズムであるかどうかは、それほど明確ではありません。」