ジャカルタ、CNBCインドネシア – 米国中央銀行（米国）は、連邦準備制度（FRB）が今月4.25〜4.50％のレベルで再び金利を保持しています。 FRBはまた、米国の不況の可能性の脅威を思い出させました。
FRBは、水曜日の米国または木曜日の朝のインドネシア時間（2025年3月20日）に金利を発表しました。 FRBが2024年12月の会議で前回の金利を引き下げた後、FRBが金利を保持したのはこれが2回目です。
知られているように、FRBは2022年3月から2023年7月まで525 bpsの金利を掲げました。その後、2023年9月から8月、または2024年9月に削減する1年以上前に5.25〜5.50％のレベルで金利を拘留し、昨年の合計100ベースポイント（BPS）で2024年11月と12月に継続しました。
FRBの決定は、CME FedWatchツールに反映された市場参加者の期待、つまりほとんどの市場参加者によるFRBの金利拘留の予測（99％）に反映されていたため、市場参加者を驚かせませんでした。
金利に加えて、FRBの当局者は、今年の2027年の経済金利と金利を更新し、債券の所有権の引き下げ率を調整しました。
FRBは2025年に花の料金を必要とします
米国大統領関税、ドナルドトランプ、および減税と規制緩和の形での積極的な財政政策の影響はまだ不確実ですが、FRBは2025年まで半分のポイントの金利の剪定を依然として推定しています。
から報告されています CNBCインターナショナル投資家はこの決定に積極的に対応し、ダウ・ジョーンズの工業平均は発表後400ポイント以上高騰しました。しかし、FRBの会長である記者会見で、ジェローム・パウエルは、中央銀行が必要に応じて高金利を維持する準備ができていると強調した。
「経済が強力であり、インフレが2％に継続的に移動しない場合、厳格な政策をより長く維持することができます。逆に、労働市場が予期せず弱くなったり、インフレが予想よりも速く低下したりすると、必要に応じてポリシーを緩める準備ができています。」パウエルは、連邦公開市場委員会（FOMC）の会議を開催した後、述べた。
注意するために、米国のインフレは毎年または毎年/Yoy 米国では、2025年2月のメラシは2.8％になり、1月の3％から、推定2.9％よりも低くなりました。 1月に1％増加した後、エネルギーコストは年間0.2％減少しました。これは、過去6か月で最初の増加です。
毎月または 月の月/お母さん、 消費者物価指数（CPI）は0.2％上昇し、1月の0.5％の増加から減少しました。これは、2023年8月以来の毎月のインフレ率が最も高く、推定0.3％よりも低いです。一方、年間のコアインフレは3.1％に増加しましたが、これは2021年4月以来の最低レベルであり、以前の3.3％よりも低く、3.2％の予想よりも低くなっています。
不確実性が増加し、FRBはより慎重です
ミーティング後の声明で、FOMCは現在の経済状況の不確実性の増加を強調しました。
FRBには2つの主な目的があります。つまり、完全雇用を維持し、価格を安定させます。
記者会見で、パウエルは消費者支出の緩和と、輸入関税が圧力をかける可能性があると予想していると指摘しました。これらの要因は、FOMCのより慎重な経済的見通しに貢献する可能性があります。
その結果、推定されたインフレが増加した一方で、経済成長の予測が明らかになりました。 FRBは現在、今年の経済成長は今年1.7％に過ぎないと推定しており、12月の予測の割合の0.4ポイント減少しています。一方、コアインフレは、年間2.8％増加すると予測されており、以前の見積もりから0.3ポイント上昇しています。
「ドットプロット」またはFRBの役人の金利の予測によれば、金融政策の態度は12月よりも少し鷹になります。前の会議では、2025年に金利に変化がなかったと推定したメンバーは1人だけでしたが、現在は4人に増加しています。
今後数年間の金利予測は12月から変わらず、2026年には2つの金利と2027年にもう1つは、最終的に約3％の長期レベルで安定しています。
写真：ドットプロットマトリックス2025年3月
Sumber：FRB
FRBは、経済的不確実性の中で「定量的な引き締め」を減らします
金利に加えて、FRBは「定量的引き締め」（QT）プログラムのさらなる削減を発表しました。
現在、中央銀行は、前の250億米ドルから毎月予定されている財務省債の50億米ドルのみを許可しています。ただし、QTが開始されて以来、そのレベルに到達することはめったにないにもかかわらず、Hypotekベースの証券のリリースの制限は依然として350億米ドルです。
この決定は全会一致で行われませんでした。 FRB知事のクリストファー・ウォーラーは、このステップに反対した唯一の人になりました。固定金利をサポートしているにもかかわらず、彼は以前のようにQTを継続したいと考えています。
「FRBは、財務債の解放を減速することにより、今日の金利を今日間接的に削減します。」
彼は、このステップが夏にQTの完全な解約の道を開いたままになり、インフレが沈静化した場合に金利を許可する可能性があると付け加えました。
潜在的な米国の不況
パウエルは、中央銀行が景気後退に関して特別な予測をしていないと強調したが、彼は経済が減速を経験する可能性が常にあると認めた。
一部の外部エコノミストは不況の推定確率を上げていますが、パウエルは、可能性はまだ比較的低いと述べています。
さらに、パウエルは、景気後退のリスクはここ数か月で増加する可能性があると述べたが、近い将来の経済減速の可能性が低いままであることを強調することで恐怖を和らげようとした。
「年ごとにデータを見ると、歴史的には4分の1から不況が発生する可能性があります」とパウエルは言いました。 「問題は、現在の状況が増加するかどうかです。」
FRBは不況を公式に予測していませんでしたが、パウエルは、「GDPNOW」「連邦準備制度アトランタツールは現在、この四半期の光収縮に照らしていると述べました。
一方、外部機関の多くのエコノミストが推定不況の機会を増やしました。 JPMorganは現在、米国が今年の景気後退に陥る可能性の40％があると推定しています。
「一部の経済アナリストは、最近では不況の可能性を高めていますが、2か月前に見てみると、不況の可能性が非常に低いと多くの人が言っていますが、変化はありませんが、それほど重要ではありません。」パウエルを追加します。
別のメモでは、金融LPLのエコノミストの責任者であるジェフリー・ローチは、投資家の雄犬の恐怖は、成長とインフレの見通しの弱体化に沿って増加する可能性が高いと述べました。
「FRBが景気後退と成長の鈍化のリスクに焦点を当てている場合、委員会は金利を剪定して経済の低下を刺激し続ける可能性があります。しかし、貿易戦争の不確実な影響を考えると、彼らは困難な立場にあります」とローチは言いました。
知られているように、米国の不況の脅威は今月広く議論され始めました。
JPエコノミストのチーフであるモーガンブルースカスマンは、今年米国で景気後退の可能性が約40％あることを明らかにしました。さらに、彼は投資先としての国の地位に「損害を与える」リスクを強調した。
「私たちの現在の立場は、米国経済に関する懸念が増加することです」とブルースは、ロイターを引用して日曜日（3/16/2025）を引用して述べました。
ブルースは、彼の予測における不況のリスクの約40％の潜在的な価値を与え、彼が年の初めに推定した約30％から増加しました。 JPモーガンの予測は現在、米国のGDPの成長は今年2％に過ぎません。
CNBCインドネシア研究
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（Rev/Rev）
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#トーク #FRBは再び金利に耐性があり米国の景気後退についてハードコードを与えます
2025-03-19 20:45:00