トランプ大統領は米連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長を解任すると脅した。それはインフレにとって悪いニュースになる可能性がある

次期米大統領ドナルド・トランプ氏は、ジェローム・パウエル米連邦準備制度理事会議長を解任すると繰り返し脅迫している。

今週までは、それは遠い、突飛な展望のように思えたかもしれません。今、私たちは再びこの問題を真剣に受け止めなければなりません。

パウエル氏自身も確かにそうだし、すでに全力で後退し始めている。木曜日の脅迫に対応して、彼は次のように述べた。 と主張した 彼は辞任しないだろう。さらに、トランプ氏による自身を解任しようとするいかなる試みも「法律で認められていない」と述べた。

トランプ大統領が実際にその脅しを実行しようとするかどうかは、潜在的な権威主義的傾向についての早期のリトマス試験紙となるだろう。

パウエル氏の解任は長年の規範に違反することになる 中央銀行の独立性。このような動きが成功すれば、民主主義と三権分立に深刻な影響を及ぼし、世界中に影響を与える可能性がある。

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昔の喧嘩

トランプ氏とパウエル氏の確執は今に始まったことではない。実際、トランプ氏自身は2018年にパウエル氏を連邦準備制度理事会総裁に任命した。しかし、他の多くの任命者と同様、トランプ氏もすぐにパウエル氏に反対した。

批判する トランプ大統領は、2019年に十分な迅速な利下げをしなかったとしてFRBを批判し、FRB当局者を「頭がおかしい」と呼び、パウエル議長には「『根性』もセンスもビジョンもない！」と非難した。

トランプ氏以外にも多くの経済学者は、 褒められた パウエル氏の金融政策運営は、スパイラルを続けるインフレ率を下げることに成功した。ジョー・バイデン大統領は、2022年に始まる2期目の4年間の議長にパウエル氏を任命することに十分な確信を持っていた。

しかしトランプ氏は批判を強めるばかりで、その多くは以前の立場と矛盾するものとなった。今年の2月、彼は突然、 爆破 パウエル氏は利下げも検討している。

トランプ大統領は、これは生涯共和党員であるパウエル氏による、民主党の大統領選挙勝利を助けるための政治的行動であったと根拠なく主張した。

トランプ氏は実際にパウエル氏を解任できるだろうか？

トランプ氏は 繰り返し 自分にはパウエル氏を解任する権限があると主張し、 社長 彼は金利の設定に対して影響力を持つべきだ。

の 関連する法律 連邦準備制度理事会のメンバーは「大統領によって正当な理由により解任される」可能性があると考えている。しかし、この文脈において、裁判所は「大義のために」とは違法行為や不正を指すものと解釈してきた。大統領は、単に政策または政治的理由だけを理由に取締役会のメンバーを解任することはできません。

しかし、トランプ大統領はパウエル氏を議長からFRBの一般議員に降格させ、別の候補者をFRBの責任者に据えようとする可能性がある。ここでは、法的前例があまりありません。これまでの大統領は、自分たちにはこれを行う権限がないと常々思っていた。

最も近い歴史的 先例 問題は、1933年にフランクリン・デラノ・ルーズベルト大統領が連邦取引委員会委員を解任しようとしたことにある。ここで、裁判所は最終的に委員の独立性を支持する判決を下した。

しかし、法的な状況は変わりました。最高裁判所がトランプ氏に同情的である可能性はあるが、これまでは 見つかった 大統領の行政権限の拡大を支持する場合、異なる結論に達する可能性があります。

インフレ、インフレ、インフレ

トランプ氏がパウエル氏の解任を試みれば、連邦準備制度理事会の独立性に根本的な影響を与えることになる。そうなれば、直接的な政治的介入を受けずに金利を設定する同社の能力に重大な影響を及ぼす可能性がある。

これにより長期的にはインフレが上昇する可能性が高い。政治家が自らの短期的な政治的利益を優先するために金利設定に介入する可能性が高いと市場が判断すれば、投資家は将来の金利低下を期待するだろう。

この期待だけでもインフレを引き起こすのに十分です。 主な理由 なぜ現在、ほとんどの先進国は中央銀行を直接の政治的支配から遮断しているのか。

皮肉なことに、インフレ抑制を約束することが、トランプ大統領の選挙キャンペーン成功の中心的な柱だった。したがって、トランプ氏がパウエル氏の将来にどのようにアプローチするかが市場の注目を集めるだろう。

チェックアンドバランス

大統領が独立政府機関と金利の両方に対する権限を有するべきであるというトランプ氏の見解は、広く注目されている彼の「ポピュリスト」政治へのアプローチ。

ポピュリスト政治家は民衆の民主主義の意志を体現していると主張する。したがって、彼らはしばしば自分たちの権力に対する制度的な抑制と均衡に反対し、それを自分たちが代表すると主張する民主的使命を妨げるものとみなしている。

米国の政治制度は歴史的に多くのことを行ってきました。 チェックアンドバランス。その考えは、特定の政治家や政党が獲得できる権力の量を制限することです。

”三権分立米国内外で大切にされている原則は、司法、立法府、大統領、その他の独立した機関など、さまざまな機関に権力を分散させることを目指しています。

トランプ氏がパウエル氏を解任すれば、第２次トランプ大統領が三権分立にどのように取り組むのかを示す強力な指標となり、トランプ氏の将来の権威主義的意図に対する懸念が正当化されることを示唆することになる。

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