トランプ大統領の関税が米国経済に与える影響

ドナルド・トランプ 彼は史上最強の米国経済を生み出したとよく言います。 しかし、同氏の第二期計画の目玉である輸入品、特に中国からの関税は、現在好調な米国経済、そしておそらくは世界経済を急停止させるリスクをはらんでいる。

保守的な経済学者からも警告があったにもかかわらず、トランプ大統領は政府の金儲けとして、また米国の力を示す手段として、自身の提案する10％関税を支持してきた。

トランプ大統領「第一に、それは我々にとって経済的に素晴らしいことであり、我々の企業を取り戻すことだ」 CNBCで 3月11日。

「それは私たちに大きな政治的権力も与えます。 彼らは関税を望んでいないので、関税は戦争を止めるという点で非常に強力です」と彼は付け加えた。 「私は他国に関税を脅して歌わせた。 そして、もしあなたが関税を持っていないなら、私たちはそれに関して何も持っていません。」

しかし、政治的立場を超えたエコノミストらは、トランプ大統領の関税計画、特に世界第2位の経済大国である中国に対する関税計画は裏目に出る大きなリスクがあり、インフレを加速させる可能性があると述べている。

ムーディーズ・アナリティクスの首席エコノミスト、マーク・ザンディ氏は、米国と中国を合わせると世界の経済生産高の３分の１からほぼ半分を生産しており、両国間の貿易戦争は壊滅的なものになるだろうと述べた。

「この二つの経済の分断、つまり離脱と脱グローバル化は、世界経済にとって消化するのが非常に困難になるだろう」と同氏は述べた。 「それがどれだけ早く課されるか、タイミング、そしてあらゆる種類の出来事によっては、世界経済は大幅に縮小するだろう。」

トランプ大統領の計画には、ほぼすべての輸入品に10％の関税を課すことが含まれている。 より高い関税 中国が非難されているように、他国が米国製品に多額の関税をかけたり、自国通貨を切り下げたりした場合だ。

2月に彼は、 彼は60％の関税を検討していると述べた 特に中国からの輸入について。

ザンディ氏は2008年に共和党大統領候補ジョン・マケイン氏の顧問を務めたが、この分野では民主党のお気に入りとみられている。 しかし、保守的な経済学者さえもトランプ大統領の計画について危険信号を上げている。

保守系シンクタンクのアメリカン・アクション・フォーラムが明らかにした。 11月の調査で 10％の関税は米国への輸入を11％以上削減し、米国経済の規模を0.16％縮小することになる――つまり他国が報復しなければ。

しかし、AAFによれば、より可能性の高いシナリオと呼ばれるシナリオ、つまり貿易相手国が米国製品に独自の関税を課すことで反応した場合、状況は一変するという。 この場合、AAFは経済規模が0.31%減少し、米国の対外輸出が17.8%もの大幅に減少すると試算している。

キャピタル・エコノミクスは、ロンドン、ニューヨーク、トロント、シンガポールにオフィスを構える経済分析およびコンサルティング会社です。 1月にも同様の結論に達した。

「世界的な亀裂に関する私たちの取り組みの中で、私たちは世界が米国主導と中国主導の 2 つの異なるブロックに分かれていると特徴づけてきました。 中国との貿易戦争を倍加させるというトランプ大統領の計画は、その亀裂が大幅にエスカレートすることになるだろう」と同社の首席北米エコノミスト、ポール・アシュワース氏は述べた。

同氏の試算では、米国経済への打撃は約1.5％で、3分の2は広範な輸入関税によるもの、残りは中国製品に対する60％の関税によるものだという。 しかし同氏は、この試算は他国や連邦準備理事会がどのように反応するか、関税による資金が赤字削減に使われるか、それとも新たな支出や減税の財源に使われるかにも左右されると述べた。

トランプ大統領は選挙活動中、こうした考えを宣伝し続けており、つい最近3月16日には、関税が米国の自動車産業を守る鍵になると集会で発言した。

トランプ大統領はCNBCのインタビューで、関税が経済に悪影響を与える可能性について質問され、経済学者らは単純に間違っていると主張した。 報復関税の可能性についてトランプ大統領は、政権時代に一部製品に関税を課した際、中国は同様の対応をしなかったと述べた。

「しかし、たとえそうするとしても、アメリカ企業はアメリカに戻ってきてください」と彼は言った。

中国もそれほど激しくではなかったものの反撃した。 2018年、米国は3,700億ドル相当の中国からの輸入品に関税を課し、中国はこれに応じて1,100億ドル相当の米国製品に関税を課した。 議会調査局によると。 そしてトランプは議会の承認を得た 農家への救済金610億ドル 2018年から2020年にかけて、貿易戦争とその後の新型コロナウイルス感染症で失ったビジネスを補うためだった。

トランプ大統領が特に中国製品に関税を課す根拠の多くは、米国が中国との間に大きな貿易格差（売りよりも買いのほうが多い）を抱えているため、中国が米国を利用しているという信念にある。

しかし、多くの経済学者は、個々の二国間貿易格差には意味がないと考えている。 そして、いずれにしても、 中国との貿易格差は約27%縮小 2023 年には 2010 年以来の規模になると予想されます。

トランプ陣営の広報担当者はコメントの要請に応じなかった。

関税のもう一つの副産物として考えられるのは、輸入品のコストが消費者に転嫁されるため、価格がより急速に上昇し、インフレ率が上昇することだろう。 バイデン政権の政策が2022年に1982年以来の最高水準に達したインフレの火をあおったとトランプ大統領が非難していたことを考えると、これは皮肉なことだろう。

関税以外にもトランプ大統領の他の計画を加えてください。大量国外追放」と労働力の供給を圧迫する不法就労者の増加や追加の減税が行われ、その結果として大きなインフレ圧力が生じる可能性が高い。

「特に議論の余地はないと思います。 他のすべてが同じであれば、これらの政策はすべて、さまざまなメカニズムを通じて、さまざまな方法で物価を押し上げることになると思います」とリベラルなワシントン公平成長センターの上級政策研究員、マイケル・リンデン氏は語った。

ジョージ・メイソン大学の自由主義団体メルカトゥス・センターの上級研究員ヴェロニク・デ・ルジー氏は、「特に債務が大幅に増加している環境では、インフレが上昇する可能性が高い」と述べた。

FRBはインフレを抑制するための利上げに政治資金の多くを費やしており、関税によってインフレが加速した場合には再び利上げをしなければならない可能性がある。 しかし、リベラル系シンクタンク「グラウンドワーク・コラボラティブ」のエグゼクティブディレクター、リンジー・オーエンズ氏は、トランプ大統領がそこにも介入する可能性があると述べた。

オーエンズ氏は、「トランプ大統領から目にする可能性が最も高いのは、選挙戦で見られるだろうが、トランプ大統領の任期中にも見られるだろうが、FRBに対する非常に積極的な擁護キャンペーンだ」と述べた。

同氏は、可能性の一つとして、トランプ氏が政策上の意向を黙認しなければ、ジェイ・パウエル氏の後任をFRB議長にしようとする可能性があると述べた。

トランプ大統領の広範な経済政策計画が成立すれば、新型コロナウイルス感染症パンデミック（世界的大流行）後、先進国で最も力強かった経済回復にブレーキがかかる可能性もある。

昨年の米国経済は3.1％成長し、景気後退への広範な予想を混乱させ、経済格差の縮小に貢献した。

パウエル氏は3月初旬に議会で「過去2年間の労働市場の好調も、人口構成グループ間の雇用と収入における長年にわたる格差の縮小に役立っている」と述べた。

インフレも低下した。 FRBの目標である年率2％にはまだ達していないものの、米国のインフレ率は世界の他の主要先進国を下回っている。

トランプ大統領は、エネルギー探査による収入の増加を政府の国債返済に充てると述べた。 リンデン氏は、借金を返済するにはまず予算を黒字にする必要があるが、それはエネルギー使用料を増やすだけではまったく不可能だと述べた。 そこが物事が難しいところだと彼は言いました。

トランプ大統領が増税したり、社会保障やメディケアといった政府最大のプログラムを削減したりしなければ、削減されるべきものは政府の他の部分の年間支出だけとなる。

リンデン氏は、これを均衡させるだけでも年間約1兆ドル削減する必要があると述べた。 そして、この種の連邦支出削減による経済への影響は深刻になるだろうと同氏は述べた。

「それは悲惨なことになるだろう、疑いの余地はない」と彼は言った。 「共和党の職員ではない経済学者に尋ねたら、おそらくその何人かに聞いたと思いますが、ただちに減税をしながら『借金を返済』しようとした場合、経済はどうなるでしょうか？そうすれば大不況になるだろうと彼らは言うだろう。」