選挙結果には疑いの余地がありません。ドナルド・トランプ氏が納得のいく形で米国大統領に選出されました。ここ数週間、多くのアナリストやエコノミストがこのニュースに反応し、勝利が金融市場に与える予想される影響に光を当てた。どのような結論が導き出されるでしょうか?
畑を巡ってみましょう。
1. トランプ氏は米国株、ドル、金にとって良い影響を与える
減税と規制緩和の見通しを踏まえると、トランプ氏の勝利は米国株にとって良いことだということに多くのアナリストが同意しているようだ。
欧州や新興市場の株式は厳しい状況に陥る可能性が高い。トランプ大統領は大幅な輸入関税の導入を望んでいると予想されており、これは米国外の企業に影響を与えるだろう。当然の帰結として、欧州株と米国株の評価格差はさらに拡大するだろう。そしてドル高、ユーロ安が進んでいる。
2. 圧力にさらされる持続可能な株式と高級品メーカー
トランプ大統領は持続可能性を重要な議題に掲げているわけではなく、主に化石産業への投資を望んでいるようだ。これは持続可能な株式に利益をもたらしません。
また、トランプ政権下でロシアとの緊張は低下する可能性が高いが、2016年のトランプ大統領時代と同様、中国との緊張は高まるだろう。これにより、中国と貿易する欧州企業は困難な立場に陥るだろう。
さらに、新たな貿易関税も米国との貿易を複雑にするだろう。欧州の自動車株は打撃を受ける可能性があるが、これらの株はすでに厳しい処分を受けており、必要なリスクはすでに織り込まれていると考えるアナリストも数人いる。高級品メーカーも苦戦するだろう。
3. 原油価格の下落
トランプ大統領がウクライナ紛争の早期解決とロシアとの関係強化を望んでいる可能性は排除できない。これは原油価格を下げる可能性があるため、欧州をある程度助ける可能性がある。この影響により、欧州経済の成長が若干加速する一方で、インフレはさらに低下する可能性があります。
4. 金利上昇
債券投資家はおそらくトランプ大統領にあまり満足していないだろう。米国国債の金利はすでに広範囲で大幅に上昇しており、それに応じて価格も下落している。
このイメージは当分変わりそうにない。 ＩＮＧによると、輸入関税の引き上げ、税金の引き下げ、移民政策の厳格化はインフレの上昇につながり、ひいては金利の上昇につながると予想される。こうした金利の上昇は、長期的には小型株やハイテク株の投資家を騙す可能性もある。
5. インフレ率の上昇
新たな輸入関税の可能性により、米国ではしばらくインフレが高止まりする可能性がある。その結果、連邦準備制度が以前の予想よりも早く資金の供給を停止する可能性があります。
シュローダース氏によると、米国の中立金利（経済が刺激も減速もせず、インフレが安定する金利）は約3.50％だという。 「FRBは金利をこの水準以上に維持したいだろう。」
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#トランプ大統領の勝利後に投資家が導き出せる5つの結論
2024-11-21 07:30:00