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トランプ大統領の仮想通貨推進、AI懐疑論、防衛株ブームが反転の年を決定づけた

政治が業界を後押しした。投機の法則が彼らを引き戻した。ホワイトハウスに友人がいたとしても、こうした取引は、価格が上昇し、レバレッジが流入し、流動性が枯渇するという仮想通貨の中核的なパターンから逃れることはできなかった。依然として先導役であるビットコインは、10月の高値から低迷し、年間損失の軌道に乗っている。トランプ氏関連の資産については、政治が勢いをもたらしたが、保護はなかった。AI取引：次の大きな空売りは？この取引は定期的な提出書類で明らかになったが、その影響は決して日常的なものではなかった。サイオン・アセット・マネジメントは11月3日、エヌビディアとパランティア・テクノロジーズの保護プット・オプションを保有していることを明らかにした。これらは3年間市場の上昇を牽引してきた人工知能取引の中心銘柄である。クジラほどの規模のヘッジファンドではないものの、サイオンはその経営者であるマイケル・バーリーという人物によって注目を集めている。 ビッグショート 2008 年の危機を引き起こした住宅ローンバブルに関する本と映画。『ビッグ・ショート』でヘッジファンドのマエストロ、マイケル・バリーを演じるクリスチャン・ベール。 クレジット： 権利行使価格は驚くべきもので、エヌビディアの株価は終値時点の株価を47パーセント下回っていたのに対し、パランティアの株価は76パーセント下回っていた。しかし、いくつかの謎が残りました。報告要件が限られているため、プット（投資家に特定の日までに特定の価格で株を売る権利を与える契約）がより複雑な取引の一部であるかどうかは不明でした。読み込み中そして、提出書類にはサイオン氏の帳簿のほんの一部しか記載されておらず、その後バリー氏がポジションを削減したり撤退したりした可能性が残されていた。しかし、AI大手企業の高額な評価額と巨額の支出計画に対する懐疑的な見方は、乾いた焚き付けの山のように積み重なっていた。ベリー氏の暴露は、まるでマッチを擦ったかのように着地した。世界最大の株式であるエヌビディアもパランティアと同様に反動で下落したが、後に盛り返した。ナスダックも下落した。ベリーがいくら稼いだかを正確に知ることは不可能だ。彼が残したパンくずリストの 1 つは、Palantir プットに 1.84 ドルを支払ったという X への投稿でした。これらのオプションは 3 週間足らずで 101% も上昇しました。この申請は、AI関連銘柄の限られたグループ、大量の受動的な資金流入、そして抑制されたボラティリティによって支配される市場の下でくすぶっている疑念を具体化した。この取引が先見的であるか時期尚早であると判明するにせよ、この出来事は、市場で最も支配的な物語であっても、ひとたび信念が崩れ始めるといかに急速に方向転換するかを浮き彫りにした。防衛関連株: 新世界秩序地政学的な変化は、かつて資産運用会社によって有害とみなされていたセクターである防衛に大きな利益をもたらしました。ウクライナ軍への資金提供から一歩後退するというトランプ大統領の計画により、欧州各国政府は支出を拡大し、防衛企業の株価は大幅に上昇した。ドイツのラインメタルでは年初来約150％の上昇だったが、イタリアのレオナルドは同時期に90％近く上昇した。これまでの倫理的懸念を無視して、投資家は今年武器メーカーを受け入れた。クレジット： ラインメタル環境、社会、ガバナンスへの懸念の中で、このセクターは議論の余地があり触れられないとかつて考えていた資産管理者らは態度を変え、多くのファンドが自らの責務を再定義した。サイコモア・アセット・マネジメントの最高投資責任者、ピエール・アレクシス・デュモン氏は「今年初めまではＥＳＧファンドから防御策を外していた」と語った。 「パラダイムの変化がありました。パラダイムの変化があれば、人は責任を持ち、自分の価値観を守らなければなりません。そのため、私たちは防御兵器に焦点を当てています。」ゴーグルメーカーから化学品メーカーまで、株価が猛烈な勢いで急騰した。このブームはクレジット市場にも波及し、防衛に少しだけ関係する企業が多くの貸し手候補を引き寄せた。これは、防衛の価格が風評上の責任ではなく公共財として再評価されることを示し、地政学が変化すると、イデオロギーよりも資本がより早く追随する傾向があることを思い出させた。オーストラリアのドローン探知会社 DroneShield は時流に乗りました同社の株価は今年10月に300パーセント以上上昇しており、10月に同社の上層部が資金を調達して全株を手放し、投資家の殺到を引き起こし、それ以来同社の株価は半値以上になったにもかかわらずだ。貶めの取引: 事実かフィクションか?米国、フランス、日本などの主要国における多額の債務と、それに対抗する政治的意欲の欠如により、2025年には一部の投資家が金や仮想通貨などの代替資産を売り込む一方、国債や米ドルへの熱意は冷めた。このアイデアは、ネロなどの統治者が財政の逼迫に対処するために貨幣の価値を薄めた歴史的エピソードに敬意を表し、「格下げ貿易」という弱気なラベルの下で注目を集めた。投資家が米ドル以外の避難場所を探す中、金は上昇した。クレジット： マット・ウィリス米国の財政見通しに対する懸念が史上最長の政府機関閉鎖と衝突した10月、この物語は最高潮に達した。投資家はドルを超えた避難場所を探した。その月、金とビットコインは両方とも記録的な上昇を記録したが、これはライバルとして注目されがちな資産にとっては珍しい瞬間だった。物語として、堕落は厄介なマクロの背景を明確に説明しました。取引としては、より複雑であることが判明しました。その後、仮想通貨の広範な下落の中でビットコインは下落した。米ドルはやや安定しました。米国債は崩壊どころか、2020年以来最高の年に向けて順調に推移している。これは、特に成長が鈍化して政策金利がピークに達する時期には、財政侵食の懸念と安全資産への強い需要が共存する可能性があることを思い出させるものだ。読み込み中他の場所では、価格は別の物語を語っていました。銅からアルミニウム、さらには銀に至る金属の値動きは、通貨安に対する懸念と少なくとも同じくらい、トランプ大統領の関税政策やマクロ勢力によって引き起こされ、インフレヘッジと供給ショックとの境界があいまいになった。一方、金は躍進を続け、史上最高値を更新しました。市場のその一角では、金利、政策、保護に焦点を絞った賭けとして、値下げ取引が続いた。債務市場: ゴキブリ警報2025 年の信用市場は、一度の壮絶な崩壊ではなく、不快な習慣を露呈した一連の小規模な崩壊によって不安定になりました。かつては日常的な借り手だと考えられていた企業が困難に陥り、貸し手は巨額の損失を抱えていることになる。ニュー・フォートレス・エナジーが新たに交換した債券は、1年で価値の半分以上を失った。トリコロールとその後のファースト・ブランズの破産により、数週間のうちに数十億ドルの負債が消滅した。JPモルガンのジェイミー・ダイモン社長は「ゴキブリを一匹見かけても、おそらくもっとたくさんいるだろう」と警告した。クレジット： アラミー場合によっては、高度な詐欺が崩壊の根源にあったこともあります。バラ色の予想が実現しなかったケースもある。いずれの場合も、投資家は、債務を返済できるという証拠がほとんどない状態で、企業に対して多額の信用ギャンブルを行うことをどのように正当化するのか、答えを求められていた。読み込み中長年にわたる低債務不履行と金融緩和により、貸し手保護から基本的な引受業務に至るまで基準が侵食されました。ファースト・ブランドとトリコロールの両社への貸し手は、借り手が資産を二重に担保し、さまざまな融資の裏付けとなる担保を混ぜ合わせていた疑いがあることを発見できなかった。これらの金融機関にはJPモルガンも含まれており、同社のジェイミー・ダイモン最高経営責任者（CEO）は10月、「ゴキブリを1匹見れば、おそらくもっといるだろう」と今後さらなる問題を色鮮やかに警告し、市場に警戒感を与えた。 2026年に向けたテーマ。ブルームバーグ #トランプ大統領の仮想通貨推進AI懐疑論防衛株ブームが反転の年を決定づけた