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2025-10-13 19:31:00
みずほ銀行のEMEAマクロ戦略責任者、ジョーダン・ロチェスター氏は、「金曜日の米国関税ニュースに市場は反応せざるを得なかったが、トランプ政権は今後の協議で中国からのレアアース輸出をさらに拡大することを目指して、これをTACOとして処理しようとする人が多いのではないか」と述べ、トランプ・オールウェイズ・チキン・アウトとして知られる取引を引用した。
一方、中国は米国に対し、脅しではなく交渉を通じて意見の相違を解決するよう求めた。同商務省は声明で「われわれは関税合戦を望んでいないが、恐れてはいない」と述べた。
週末にかけての世界市場の大きな動きは、4月の狂気のような変動を反映している。トランプ大統領が「解放記念日」に全世界に関税を課すと発表して投資家に衝撃を与えたが、最終的には多くの投資家を折れて他国と貿易協定を交渉する時間を与えることにしたのはその時だった。
マイケル・ウィルソン氏率いるモルガン・スタンレーのストラテジストらによると、今回も同様の結果になれば、潜在的には株価急落後であっても、貿易摩擦と不確実性が沈静化し、緩やかな回復が2026年まで続く可能性があるという。
確かに、ウォール街は下落の準備を整えており、単にきっかけを探していたのかもしれない。 S&P500指数が4月の安値からほぼ容赦なく35％上昇したことを受けて、株価が急騰しすぎたとの批判にすでに直面していた。同指数は依然として先週付けた過去最高値に近い水準にある。
トランプ大統領の関税撤回が4月以降の株価上昇に貢献しただけでなく、経済支援のため連邦準備理事会が数回の利下げを行うとの期待も高まった。
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企業利益をはるかに上回るペースで物価が上昇したため、批評家らは現在、市場が高すぎるように見えると指摘している。人工知能業界の企業に対する懸念は特に高く、悲観論者は2000年に崩壊したドットコムバブルの余韻を聞いている。
ブロードコムはオープンAIとの提携を発表した後、9.9％急騰し、月曜のS&P500指数で最大の上昇となった。 ChatGPT のメーカーがカスタム AI アクセラレータを設計し、Broadcom がその開発と展開を支援します。
株価が広く割安に見えるためには、価格が下落するか、企業の利益が増加する必要があります。これにより、米国の大手企業が夏にどれだけの利益を上げたかを発表する予定で、来るべき決算発表シーズンへの賭けが高まっている。今週のカレンダーには、JPモルガン・チェース、ジョンソン・エンド・ジョンソン、ユナイテッド航空などの大手航空会社が名を連ねています。
バンク・オブ・アメリカのストラテジスト、サビタ・スブラマニアン氏は、S&P500指数構成企業はアナリストの予想よりも大きな全体利益をもたらす可能性があると楽観視している。同氏は、米国経済の回復力を示す報告に加え、BofAグローバルリサーチのリポートの中で、他通貨に対する米ドル安が米国大手企業の海外売上高をどのように押し上げているかを指摘した。
他の国際市場では、金曜日からの対中追加関税というトランプ大統領の脅しに初めて反応する機会となったアジア市場の下落を受けて、欧州市場の指数が若干上昇した。
香港では１．５％、上海では０．２％下落した。
中国は、9月の世界輸出が前年同月比8.3％増加したと報告したが、これは半年で最も強い伸びであり、中国メーカーが販売を米国から他の市場に移していることのさらなる証拠となっている。
AP通信、ブルームバーグとスタッフライターと
#トランプ大統領が中国貿易戦争に対する態度を軟化させたことを受けウォール街の反発を受けてオーストラリア市場は上昇へ