シンガポールで開催されたHubbis Digital Wealth Forum 2025で、Wong Kok Hoe氏は、Chintaiが金融機関が従来の金融とブロックチェーン技術の間のギャップを埋めるのをどのように支援しているかを概説しました。シンガポール金融管理局 (MAS) からライセンスを取得した同社は、デジタル資産のトークン化のためのエンドツーエンドの規制されたプラットフォームを提供しています。 Kok Hoe 氏はこのセッションを利用して、規制されたブロックチェーン インフラストラクチャによって、銀行、資産運用会社、ベンチャー投資家にとって、現実世界資産 (RWA) トークン化がどのようにアクセス可能で準拠し、商業的に実行可能になるのかを説明しました。
重要なポイント
- 規制された財団: Chintai のデュアル MAS ライセンスにより、発行から二次取引まで、準拠した監査可能なフレームワーク内で完全なエンドツーエンドのトークン化を実現できます。
- 実践的なイノベーション：HoneyB、SmartGold、DNA Deal Deskなどのプロジェクトは、ビットコインからベンチャーポートフォリオに至るまで、トークン化によってデジタル資産と物理資産全体の価値をどのように解き放つことができるかを実証しています。
- 協力的なエコシステム: 同社と Passion Venture Capital およびその他のブロックチェーン ネットワークとのパートナーシップは、規制対象機関と Web3 イノベーターがどのように連携して拡張できるかを示しています。
- 教育機関への道：ホワイトラベルと戦略的パートナーシップを通じて、金融機関は管理とコンプライアンスを維持しながら自信を持ってデジタル資産市場に参入できます。
- 長期ビジョン：導入が進むにつれ、Chintai のインフラストラクチャは、規制されたトークン化がアジアおよびその他の地域の資本市場をどのように再形成するかを定義するのに役立つ立場にあります。
従来の金融とブロックチェーンのイノベーションの橋渡し
Chintai は、資本市場サービス (CMS) ライセンスと認定市場運営者 (RMO) ライセンスの両方を持つ MAS 規制のデジタル資産会社として運営されています。これらの資格情報により、トークン化された資産のライフサイクル全体 (生成、発行から二次取引まで) を監視できるようになります。
同社のシンガポール本社と米国フランクフルトに拠点を置くチームは、ファンド、仕組み商品、その他の代替資産などの金融商品をトークン化する機関グレードのブロックチェーン SaaS プラットフォームの開発に 5 年以上を費やしてきました。このプラットフォームを使用すると、発行者はトークン化された商品を完全にオンチェーンで起動、配布、管理できます。
主要な差別化要因は、完全な監査証跡を維持しながらクライアントの把握とマネーロンダリング対策のワークフローを自動化する組み込みコンプライアンス エンジンです。各トランザクション、アラート、企業活動 (配当金の支払いや償還など) はオンチェーンで記録され、コンプライアンス チームとリスク チームに透明性のある監視を提供します。
Kok Hoe氏は、このアプローチにより、各機関がガバナンスを犠牲にすることなくブロックチェーンインフラストラクチャに取り組む自信が得られると強調しました。その結果、機関レベルの管理を維持しながら資本市場を近代化するように設計された、規制され、完全に監査可能な環境が実現します。
トークン化のための制度的インフラストラクチャ
Kok Hoe 氏は、市場機会を簡潔に説明しました。世界の資本市場の価値は約 270 兆米ドルに上りますが、RWA のトークン化スペースは現在、わずか 330 億米ドルにすぎません。このセグメントは、既存企業と新規参入者の両方にとって未開拓の分野のままです。
Chintai のプラットフォームは、現実世界の資産のデジタル表現を発行および管理するためのモジュール式の準拠した方法を機関に提供することで、このギャップに対処するために構築されました。 VCC、SPV、プライベートファンドなどの複数のファンド構造にわたるトークン化をサポートし、流動性が存在する場合にはオプションの流通市場機能を提供します。
すべてのトークン化された製品は、オンチェーンの ID 検証と組み込みのコンプライアンス ロジックによってサポートされています。これにより、銀行、資産管理者、ファンド管理者は、既存のガバナンスフレームワークを置き換えることなく業務をデジタル化できます。
Kok Hoe氏は、現在、民間信用、米国財務省債務、制度的オルタナティブファンドを含む資産クラス全体で導入が加速していると指摘した。このプラットフォームの柔軟性により、規制の一貫性を維持しながら、これらの各ユースケースに対応できます。
現実世界のアプリケーション: ビットコインからゴールド、ベンチャーキャピタルまで
ほとんどの市場参加者が従来の資産のトークン化に焦点を当てている一方で、Chintai は規制されたインフラストラクチャを使用して、より幅広いユースケースをサポートしています。 Kok Hoe 氏は、ブロックチェーン技術がデジタル資産と物理的資産の両方の価値をどのように拡張できるかを実証する 3 つのプロジェクトを強調しました。
HoneyB – ビットコインネイティブにトークン化をもたらす
Chintai は、ブロックチェーン インフラストラクチャに焦点を当てたベンチャー キャピタル会社である DPI Capital と Arch Network と協力して、HoneyB の立ち上げを支援しました。HoneyB は、投資家が規制された RWA トークン化を通じて利回りを生み出す機会にアクセスできるようにするビットコイン ネイティブのプラットフォームです。
このコラボレーションでは、Chintai のコンプライアンス対応トークン化スタックと Arch Network のビットコイン層を組み合わせて、ビットコイン建ての製品のための安全な環境を構築しました。投資家はビットコインの何分の１かで利益を受け取り、その有用性を価値の保存を超えて利回りの創出へと効果的に拡大します。 Kok Hoe氏は、これは機関投資家のビットコイン保有者がデジタル資産エコシステムを離れることなく、準拠した収益を生み出す資産に参加できるようにする極めて重要なステップであると説明した。
SmartGold – 物理的資産を介して TradFi と DeFi を接続する
2 番目のプロジェクトである SmartGold は、米国の個人退職口座 (IRA) システムにおける長年の非効率性に対処しました。多くの貯蓄者は、収入を生み出さない現物の金を金庫に保管しています。 SmartGold は Chintai と提携してこの物理的な金をトークン化し、所有権記録を基礎となる金属に裏付けられたデジタル トークンに変換しました。
これらのトークンは分散型金融プラットフォーム内で担保として使用できるため、投資家は保有株を売却せずに利回りを獲得したり、ステーブルコインを借りたりすることができます。その結果、推定16億米ドルの金資産がトークン化され、規制されたトークン化が従来の金融の安定性とDeFiの革新性をどのように融合できるかを実証しています。
DNA ディールデスク – ベンチャーキャピタルへのアクセスの民主化
Chintai は、Web3 および暗号インフラストラクチャ企業にわたるポートフォリオを持つベンチャー ファンドである DNA Capital とも提携しました。現在のベンチャー環境では資金調達がますます困難になっており、DNAはChintaiのブロックチェーンベースの発行プラットフォームを採用することになった。
DNA ディール デスクを通じて、投資家は厳選された初期段階のプロジェクトにアクセスできるようになり、ファンドの保有資産内からオーダーメイドのポートフォリオを構築することもできます。各投資は細分化され、自動化されたコンプライアンスおよび償還メカニズムを備えた規制されたデジタル市場を通じて分配されます。
Kok Hoe氏は、これらの3つの例は、トークン化が既存の商品の複製を超えて、全く新しい資産クラスと市場構造の創造へとどのように進化しているかを浮き彫りにしていると指摘した。
戦略的コラボレーションとエコシステム開発
Chintai の戦略はテクノロジーを超えてパートナーシップの構築にまで及びます。同社は過去5年間、資産運用会社、ベンチャー投資家、ブロックチェーン開発者、配信プラットフォームを接続する多層エコシステムの開発に取り組んできた。
重要なマイルストーンは、2025年10月初旬に締結されたパッション・ベンチャー・キャピタルとの戦略的協力協定でした。このパートナーシップは、2023年の覚書に続き、2024年にはパッション・バイオテックとバイオメッド・グローバル・ファンドの共同推進に続きました。両社は協力して、今後18カ月間でアジア全土で12億米ドルを超えるトークン化資産のロックを解除することを目指しています。
コックホエ氏は、チンタイは資本だけでなく運営ノウハウや国際ネットワークをもたらすパートナーを積極的に求めていると説明した。これらのコラボレーションにより、企業はすべての製品が MAS 規制に準拠した状態を維持しながら、より迅速に拡張できるようになります。
ベンチャーパートナーシップを超えて、Chintai は集中型取引所、ETF にリンクされたブロックチェーンプロバイダー、および Arch Network や Spylce Network などのクロスチェーンインフラストラクチャパートナーとも提携しています。目標は、複数のブロックチェーン プロトコルにわたる相互運用性を実現し、規制されたトークンが従来の分散型市場と規制された分散型市場の間でシームレスに循環できるようにすることです。
機関連携のための道筋
エンゲージメントを実践的にするために、コックホエ氏は、RWA トークン化分野への参入に関心のある金融機関向けに 3 レベルのフレームワークの概要を説明しました。
レベル 1 には、Chintai と提携して既存のファンドや商品をトークン化し、必要に応じて規制された二次市場に上場することが含まれます。これにより、資産運用会社やファンド管理者は資金を調達し、分配効率を高めることができます。
レベル 2 では、企業が Chintai のホワイトラベル SaaS モデルを採用し、顧客との関係とコンプライアンスの監視を完全に制御しながら、自社ブランドのデジタル資産プラットフォームを運用することができます。このモデルは、デジタル チャネルに拡大しながら資産を管理下に維持したいと考えている集合住宅オフィス、プライベート バンク、資産管理者に適しています。
レベル 3 は戦略的パートナーシップまたは資本参加であり、各機関が製品を共同開発し、資金を提供し、市場拡大に協力します。 Passion Venture Capital は、この最高レベルのパートナーシップの最初の例です。
これからの道
Kok Hoe 氏が結論付けたように、トークン化市場はまだ初期段階にあります。しかし、規制、制度的インフラ、世界的な協力の組み合わせにより、有意義な導入への道が開かれています。
コンプライアンスと運用の透明性をブロックチェーン アーキテクチャに直接組み込むことで、Chintai は従来の金融とデジタル資産経済の間の架け橋としての地位を確立しています。パートナーのネットワークが拡大していることは、トークン化がもはや実験的なトレンドではなく、次世代の資本市場の新たな基盤であることを示唆しています。
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