テレコムと株式市場で 1 年で 110% の成長、CEO ピエトロ ラブリオラのゆっくりだが着実な計画

テレコムと株式市場で 1 年で 110% の成長、CEO ピエトロ ラブリオラのゆっくりだが着実な計画

株式市場では1年間で110％以上。 テレコムを軌道に戻すというCEOのピエトロ・ラブリオラ氏の計画は、ゆっくりではあるが着実に進んでいる。 そのため、株式、銀行、保険会社を除けば、2025年のミラノのリストの中で最も優れた企業の一つに数えられ、Kkrが全社に支払いたいと考えていた価格である1株あたり0.505ユーロの基準をわずかにでも上回っている。

結局、米国のファンドは大きな成功を収めることができず、最も価値のある資産で「妥協」せざるを得なかった。 つまり、元独占企業の固定アクセスネットワーク、 これにより、Telecom が欧州通信界のシンデレラとなった負債の大部分 (250 億ユーロ以上) がもたらされました。負債は、何年にもわたって互いに指揮を執り、（ロベルト・コランニーノ率いるチームをはじめとして）自分たちの利益に非常に関心があり、会社の利益にはほとんど（ほとんど）関心がなかった株主が行った一連の誤った選択によって蓄積した。

だからこそ、最終的には最も難しい決断に達したのである。ネットワークを売却するという、他のかつてのヨーロッパの独占企業が行ったことのないことであり、約200億ユーロを集めてアカウントを正常な軌道に戻すというものだ。 幸いなことに、ティム・ブラジルという、数多くのナイフによる攻撃を生き延びたもう一人の人材がいます。 ブラジルの巨大なユーザー ベース (人口 2 億人以上) のおかげで、利益を生み出し (現在、グループ内で唯一配当を行っている) 成長を続ける企業です。 Telecom は会社の 66% を所有しており、その価値は全体で 80 億ユーロを超え、今年の約半分の間、Telecom が証券取引所で表現する価値のほぼすべてを占めています。現在、グループはアナリストの協力を得て約120億ドルを資本金としており、貯蓄株の転換決定後、目標株価を大幅に引き上げたため、バンカ・アクロスは1株当たり0.57ユーロから0.6ユーロに引き上げた。

エクイタにとって、この転換は企業構造を簡素化し、約7億2000万ドルのコンセッションフィーからの収益の一部を使用することで流動性を改善し、「完全に紙の事業と比較して、事実上グループ資本の買い戻しを生み出す」ため、前向きである。 さらに、一般株主にとっては、優先証券である普通株式の消却により、2026年に予想される1株当たり利益が約10％改善するとエクイタ社は説明する。転換案に基づき、ポスト・イタリアーネの株式は現在の27.3％から19.6％に希薄化され（最近、ビベンディから2.5％を買収したため増加）、買収基準の25％を下回る水準に戻る。他の普通株主はティムの資本の 52.2% を保有し、現在の貯蓄株主は残りの 28.2% を保有することになります。

さて、メディオバンカのアナリストらは、新サービスやPosteとの相乗効果、あるいは通信事業者間の合併（おそらくモバイルインフラストラクチャの事業を4社から3社に）の発表だけが、短期的に株価に新たな上昇をもたらす可能性があると述べている。

ピアツェッタ・クッチャ氏はまた、市場はファイバーコップの収益にいかなる可能性も期待していないと考えている。 つまり、テレコムの金庫に最大20億ユーロをもたらす可能性があるオープンファイバーとの単一ネットワークに関する予想された合意は、政治的および財政的複数の面でゲームが阻止されていることを考慮すると、おそらく実現しないだろう。