およそ16年の時を経て、投資グループのジェネシス・キャピタルが運営するファンドは、ケータリンググループのGTHケータリングを売却することを決定した。同社は、チェコ市場でこれらのサービスを提供する最大手のプロバイダーの 1 つです。中央ヨーロッパのM&A市場の複数の関係者が、この取引についてSeznam Zprávy Biznysに伝えた。
「GTHに投資したGPEF IIIファンドは耐用年数があり、終わりに近づいている。そのため、ファンドは同社の株式保有から撤退することを検討しているところである。他の株主、つまりGTHの経営陣は同社の株式を維持し、継続する計画だ」とジェネシス・キャピタルのメディア代表者マーティン・プレスニー氏はこの情報を認めた。当初、GPEF II 基金は GTH に参入しました。
時が来た
GTH マルチケータリング ブランドのグループは、オフィス複合施設や学校などで産業企業にケータリング サービスを提供しています。 「GTHケータリングの売却を検討する主な理由は、会社自体と前述の投資ファンドの両方にとって、投資期間の『成熟度』です」とコンサルティング会社ムーア・チェコ・リパブリックのパートナー、ペトル・キムリチカ氏は語る。
他の専門家も同様の意見を述べている。 「ジェネシスは2010年からこの資産を所有しています。残念ながら、この資産への投資理論は新型コロナウイルス感染症/ロックダウンの道に陥り、GTHのビジネスに大きなダメージを与えました。しかし、現在はそれもなくなり、GTHは素晴らしい状態にあります。」とデロイト・アドバイザリーのパートナー、ペトル・デデチェク氏は付け加えました。
しかし、Plesný氏によると、GTHのファンドの投資期間は延長されず、新型コロナウイルスは協力にまったく影響を与えなかったという。ジェネシス・キャピタルはウェブサイトで、同ファンドが16年前にGTHグループの株式の92パーセントを取得し、残りの8パーセントはケータリング会社の経営者3人が所有していると述べている。プレスニー氏は現在の株主構成に関する質問には答えなかった。
専門家によると、この取引は入札者からの大きな関心を集めるだろう。 「優良企業、特に資産の少ない（大きな資産を持たない、編集者注）企業に対する需要は高く、GTH は間違いなくそれに当てはまります」と Dědeček 氏は言います。 Kymlička 氏によると、今は販売にとって非常に有利な時期です。 「コントラクトケータリング市場は全体的に成長しており、戦略的投資家や金融投資家の関心が高まっています。さらに、GTHケータリングは大企業で長期契約があり、チェコ共和国で強い地位を築いています。まさに投資家が求めているものです」とキムリチカ氏は付け加えた。
そもそも競争
利害関係者の中ではケータリング業界の企業が主導的な役割を果たすことになるだろう。 「戦略的投資家、つまり、国内でも事業を展開しているケータリングおよび契約給食サービスの分野におけるヨーロッパの大手企業、つまりSodexo、Compass、またはAramarkがGTHケータリング会社に興味を持っている可能性があります。GTHの買収の可能性のおかげで、フランスのグループSodexoは、GTHが非常に興味深い契約を結んでいる学校および施設向けケータリング分野での立場を大幅に強化することになるでしょう」とKymlička氏は説明します。
同氏によると、コンパス グループは伝統的に買収を通じて成長しており、「GTH は、密な事業ネットワークを持つ地元の大手企業として、彼のポートフォリオに完全に適合するだろう」とのことです。アラマークも興味を持っているかもしれない。同社は2024年にパーフェクト・キャンティーンとパーフェクト・ケータリングのネットワークを買収し、その背後には有名シェフのフィリップ・セイラー氏がいる。
しかし、ジェデチェク氏は、「GTH経営陣が成長に向けた別のアイデアを持っているのであれば」、プライベート・エクイティ・ファンドの関心も排除していない。同氏によると、同社は売上を伸ばし、優良顧客を獲得または維持することに成功しているという。
従業員のオフィスへの復帰も同社にとって危機に瀕しており、企業はその要求をますます高めている。 「これは、GTH の売上の予測可能性が高まるだけでなく、売上も増加することを意味します」と Dědeček 氏は指摘します。
同時に、GTH の価格は非常に高くなる可能性があります。 「非常に大まかに見積もっても、数億クラウン中後半から後半になる可能性があります」とキムリチカ氏は計算する。同氏によると、利害関係者は同社に対してEBITDA（利息、税金、減価償却前利益、編集者注）の8～9倍を提示する可能性があるという。 「市場での強力な地位と、定期的または繰り返し顧客を獲得できる能力があれば、倍率はさらに高まる可能性があります」と Dědeček 氏は付け加えます。
最新の入手可能なデータによると、GTH Catering グループの 2023 年の EBITDA は約 5,000 万クラウンでした。したがって、価格は 4 億から 4 億 5,000 万クラウンの範囲となる可能性があります。しかしそれ以来、ケータリングサービスの市場は成長しました。
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#ジェネシスキャピタルの投資家が大規模ケータリンググループを売却
2026-01-28 04:30:00