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シャドウバンクの新しい恐怖

18年の刑務所 - それは金融の世界でもあったアメリカ人であるビル・ファンに対する評決でした イースター 2021年にサスペンスを維持していました。ファンの魅力が決定されるプロセスは、より多くの一般に知られていない隠されたシーンについての洞察を与えました。しかし、実際には、彼は合理的なものの限界をはるかに超えた一種のヘッジファンドを運営していました。彼のネストされた賭けは、その程度が長い間気付かれていなかったため、ファンの投資が突然開かれなくなったときに、スイスの主要銀行信用スイスが不均衡になったという事実に貢献しました。特にスイス人は、通常はローンで彼の投機のために彼に資本を利用できるようにしました。今日、銀行は歴史であり、一種の緊急事業で競合他社のUBSに引き継がれました。 このテキストは、Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitungから来ています。 このケースの背後には多くの犯罪エネルギーがありますが、それも印象的です。今日の金融の世界では、危険は2008年のリーマン危機の時代のように銀行から始まっていないため、高度にネストされた不動産証明書を持つ金融機関が世界金融システムを崩壊の瀬戸際にもたらしました。いいえ、今回は外部からのリスクが銀行に持ち込まれます。ファンの場合、この用語でさえ非常によくフィットします。これは、この種の俳優にとって自然になっています。「シャドウバンク」です。ファンドマネージャーは実際に日陰で、すなわち秘密に運営されていました。ただし、これはこの分野の他のプレーヤーには適用されません。これには、ファンのような大きな効果を持つ小さなヘッジファンドだけでなく、ファンド企業や年金基金、すなわち主要な投資家などが含まれます。彼らは皆、銀行業と同様のリスクと連動しているビジネスを運営することを団結させます。心配している問題これはまさに問題があるところです。実際の銀行は金融危機以来、監督の厳格な管理の対象となっていますが、これはシャドウバンクには適用されません。 Shadow Banksは銀行のような部分で機能しますが、リスクの高いビジネスをより簡単に行うことができます。 ウルリッヒ・ケーターDekankankのチーフエコノミストは、「したがって、いくつかのリスクが銀行から、たとえば資産管理の分野に移行した」と述べています。時代が良いし、誰もストランドを打つなら、それは悪いことである必要はありません。ただし、悪い時に深刻な欠陥につながる可能性があります。いずれにせよ、中央銀行はそれが珍しいことを懸念しています。 Christine Lagarde、の大統領 欧州中央銀行 （ECB）、最近、「非銀行のセクターの脆弱性は危機において衝撃アンプのように見えることができる」と述べました。同様に、彼女の副大統領ルイス・デ・ギンデスは、財政的安定のための「かなりのリスク」について警告しました。そして、国際的な支払い補償銀行は、このトピックを最新の年次報告書の章全体に捧げさえしています。専門家が決定した数字は検討する価値があります。その後、シャドウバンクを管理する金融資産は、銀行の手の中で資産を大幅に上回ります。ディスプレイに使用されたアプローチは次元を示しています。2009年、つまり、リーマン破産の直後に、銀行と影の銀行はまだ同じことでした。銀行は、世界の経済出力（GDP）の約164％に対応する資産を管理し、シャドウバンクは167％になりました。 2023年の終わりまでに、使用した最後の数字の状況では、銀行の価値は177％に適度に増加しましたが、シャドウバンクの価値は世界の経済パフォーマンスの224％に増加しました。最初の驚くべき知識一見すると、なぜ心配する必要があるのかはすぐにはわかりません。古典的には、ファンド企業は顧客の資金を株式または債券に投資します。簡単に言えば、彼らに流れ、新しい証券を購入します。一方、顧客がファンドを減算した場合、ファンド企業は株式と債券を販売します。最初は、これは銀行がビジネス分野で直面しているリスクの増加とは何の関係もありません。銀行は、顧客への預金の短期的な利用可能性を保証しますが、同時に、長期的に他の顧客に融資を提供します。これにより、一方で銀行業務が有利になり、一方で構造的に危険にさらされます。では、なぜ興奮するのですか？上記の分離がもはや適用されないためです。たとえば、名前に「私的債務」を追加している資金は、企業の貸し手としてますます浮上しています。 2024年末の調査で見つかったECBは、金融セクター以外の企業に通ったユーロ地域におけるすべての未払いのローンの約30％が、そのような資金または他の影の銀行から来ました。たとえば、資金がクレジットケースでより多くの範囲で直面した場合、これは予期しない乱流を引き起こす可能性があります。2番目の驚くべき知識ファンドのこの新しい役割は、驚くべき知識だけではありません。彼らは長い間、政府の債券で他の場所で銀行を上回ってきました。米国を含むさまざまな先進国の政府債券を見ると、外国のファンド企業やその他の外国の影の銀行の割合が大幅に増加しています。米国の場合、外国の影の銀行は、BIZのデータによると、アメリカ政府の債券へのすべての外国投資で50％以上のシェアを持っています。シャドウバンクは、先進国で最も重要な債権者の1つになりました。この開発の結果はほとんど過大評価されることはありません。の専門家 銀行国際支払い報酬 ファンド企業の井戸と悲惨さは、銀行の場合よりも金融市場の浮き沈みに大きく依存していることを正しく見つけてください。たとえば、投資家が機嫌が悪い場合、これはファンド企業に直接影響を与えます。これは、特に政府の債券の繊細な分野に大きな影響を与える可能性があります。とりわけ、人気のあるETFの出現を通じて、金融市場で一種の同期が発展したからです。率直に言って、誰もが株式または債券市場に入るか、誰もが出て行くかのどちらかです。カウンターポジションを受けることは、現在では少数の投資家に過ぎません。安定した硬貨の変形性結果は明らかです。市場評価の突然の変化は、証券の大規模な販売（「火災販売」）につながり、コースの大幅な減少につながる可能性がある、とBIZの専門家は書いています。ほとんどすべてのファンド企業が国際的に投資するため、このような販売の結果は通常、単一の国に限定されません。 BIZの専門家は、「金融ショックは今や国境を超える可能性が高くなる可能性があります。」そして、彼らはもはや初期の時代のように、新興国にだけでなく、先進国にも影響を与えます。これが大規模なビジネス力の政府債券にとっても意味することは、最近のいくつかの出来事を示しています。たとえば、コロナのパンデミックが発生した直後、それは昨年8月と最近の5月に日本からでした。州は、そのような発疹を恐れています。なぜなら、彼らが借金を提供する方が高価になるからです。そして、別の新しい開発があります：安定したコイン。これは、ビットコインのようなSO -COLLED CLYPTOシステムの世界からの最新の叫び声です。ただし、安定したコインには、クラシックなビットコインと比較して特別な機能があり、特別な安定性が得られるはずです。たとえば、アメリカ政府の債券に預けられることにより、あなたの価値は保証されるべきです。ドナルド・トランプ米大統領は最近、予期せぬ名前「天才行為」の下で、通常の誇大広告で法律を採用しました。Dekabankシェフ経済学者のKaterは、「シャドウバンクの建物における最新の栽培」を見ています。彼は次のように述べています。「stablecoinsのプロバイダーは、預金の完全な補償を保証する違いを持つ銀行と同様に作用することがあります。しかし、これが実際にそうであるかどうかはほとんど監視されていません。」ここには特別な警戒が示されています。疑問は適切です。トランプ大統領が近い、より不透明な起業家の分野で戯れています。次の法案ファンがその中にいないことを誰が確信できますか？ #シャドウバンクの新しい恐怖