シティグループのジェーン・フレイザー最高経営責任者（CEO）は世紀の再編を成功させ、銀行帝国をかつての栄光に戻すチャンスに恵まれている

そんな時代が――そしてそれほど昔ではないが――あったことは、ほとんど信じられないことのように思える。 シティグループ はモデル金融サービス会社でした。

またそうなるかも知れませんが、それは CEO の場合に限られます。 ジェーン・フレイザー 世紀の再構築を成し遂げることができるだろう。

完全開示: 私はシティの復活物語を信じていませんが、ウォール街には尊敬する人たちがいます (ウェルズ・ファーゴ アナリストのマイク・メイヨ氏もその一人）、彼らはきちんとした見解を示しています。

私の懐疑の根拠は、私がこの銀行を何十年も取材しており、銀行の辛抱強い投資家と同様に、その組織の腐敗を直接見てきたという事実に基づいている。

シティグループの現在の悲しい状況――株価の低迷、重層的な（誤）経営、際限のないリストラの失敗、主要な事業カテゴリーのトップ層に食い込むことができない――は一夜にして生じたものではなく、修正するにはそれなりの努力が必要だろう。

いわゆる金融スーパーマーケットは、1998年に合併興行主のサンディ・ワイルと彼の相棒である、優秀で当時若手だった幹部によって設立された。 ジェイミー・ダイモン、彼らがジョン・リードのシティコープ商業銀行帝国とトラベラーズ・グループの仲介および保険事業に加わったとき。

それは長年にわたる銀行の革新であるはずでした。

しばらくはそうだったが、その後事態は横道に逸れた。

ワイルはリードを跳ね返し、新会社の単独経営権を掌握させた。

ダイモンのエゴはワイルのエゴと一致し始めた。

二人はお互いをひどく憎んでいたため、ダイモン氏はまず地方銀行の後背地に追いやられ、その後、当時業績不振だったJPモルガン・チェースのCEOに就任した。

ワイルは優秀な取引業者だった。

彼はあまりマネージャーというわけではなかった。

消費者や機関向けに商品をクロスセルする金融スーパーマーケットは規制上の悩みの種となっているため、同氏は重大な法的問題に直面していた。

さらに、賢明なマネージャーのほとんどはダイモンのもとを去りました。 残った人々は、銀行危機が巻き起こる中、不祥事に巻き込まれ、リスクを管理できなくなっていることに気づいた。

ほとんどの人は、2008 年の金融危機はリーマン ブラザーズに触発された瞬間だと考えています。

しかし、シティグループほどリスクを冒す行為が無謀だったところはない。

政府の救済とFRBの大規模な紙幣増刷がなければ、シティは崩壊し、2兆ドルの資産や顧客の預金などで米国の納税者が窮地に陥っていただろう。

シティが（相次ぐ救済の後でのみ）生き残ったということは、ワイル氏のお気に入りの後継者であるチャールズ・“チャック”・プリンスという人物の下での経営陣の真の無能さを証明している。

その後の CEO は、ゾンビに近い銀行を立て直すのがそれほど上手ではありませんでした。

次に大手銀行初の女性CEOとなったフレイザー氏が登場した。

彼女は賢くて勤勉であるはずで、シティの大規模で広大なインフラで何年も過ごしてきたため、遺体がどこに埋葬されているかを知っています。

しかし、CEO に任命されてから、彼女は 2008 年にやるべきこと、つまりこのゴミの山を縮小することを実行するまで 3 年間待ちました。

フレーザー社は現在、人員配置と管理層を削減し、世界的な拠点を縮小している。

シティは、収益性の高いプライベートバンク、大企業顧客向けのいわゆる貿易および財務ソリューション、クレジットカード、商業銀行にさらに注力することになる。

彼女は、メリルリンチの証券会社責任者だったアンディ・ジーグ氏のような聡明な人材で上級スタッフを強化した。アンディ・ジーグ氏は、事業縮小の立役者であり、現在はウェルスマネジメント部門の責任者である。 そしてJPモルガンのスターバンカー、シティの銀行部門の新責任者であるヴィス・ラガバン氏。

では、なぜ私は懐疑的なのでしょうか？

もう一度言いますが、私はこのロデオを以前に見たことがあります。

投資家も同様であり、フレーザー取締役会も同様だ。

来年の業績がまともな規模に達しない場合、フレイザーが次のチャンスを迎える可能性がある。

ニッキーのお金持ち

先週水曜日のニッキー・ヘイリーの譲歩演説は、支持する共和党を団結させるのにほとんど役立たなかった ドナルド・トランプ そしてそれは彼女の大金の支持者たちにも当てはまります。

もちろん、ヘイリーがこれほど長くレースに残ることができたのは、誰が見ても我慢できない大金持ちの金融界の巨人たちの支援のおかげだ。

ヘイリーはスーパーチューズデーで負けた後、マネーマンたちが「もう時間だ」と言ったため、レースから棄権した。

彼らは今トランプに向かって走っているのだろうか？

まだ、そしておそらく今後もないだろうし、それはヘイリーの非支持を超えたものである。

彼らは依然として、第2ラウンドではトランプが恐ろしく混沌とした大統領になるだろうと考えている（国会議事堂の暴動に先立つ1月6日の彼の狂った演説は今でも彼らの耳に残っている）。

彼の大統領職は成功したが、共和党の中核政策を実行しただけだ、と彼らは私に言う。

狂気の気質を超えた彼の最大の問題は、トランプがコロナ禍で指導に失敗し、狂ったように浪費したことだ。

しかし、多くのことが危機に瀕しているため、彼らは2024年を完全に諦めているわけではない。

トランプも悪いけど、 ジョー・バイデン 非常に多くのレベルでひどい大統領だったので、すべてを列挙するのは難しい、と彼らは言う。

共和党の献金者や顧問らによると、彼もトランプ氏も共和党議員のチェックが必要で、そのため下院選挙と上院選挙に焦点を移しているという。

献金者層は上院が共和党にとって極めて勝てると見ている。 バイデンと民主党の中核政策、つまり国境の混乱と長引くインフレにつながった支出の不人気を考えると、下院を維持する可能性も現実的である。

トランプ氏は11月にバイデン氏に勝つかもしれないし、もしかしたらそうではないかもしれない。

もし共和党が両院で勝てば、どちらにしても大した問題にはならない、と私は聞いている。