2000 年 3 月 27 日に Cisco Systems を購入した場合、あなたはついに完全になりました。約 26 年間荒野で過ごした後、シスコの株価はドットコム バブルの日中の最高値を超えて上昇し、かつてはインターネット過剰の時代の究極の象徴であったものの長い一章が終わりました。この株価は昨年達成した終値の記録を上回った。回復には長い時間がかかりました。シスコの株価は 2000 年 3 月にピークに達した後、ドットコム バブルの崩壊とともに 90% 近く急落し、最終的に 2002 年 10 月 8 日にはスプリット調整後 8.60 ドルで取引を終えました。今日のシスコは、インターネット熱の絶頂期に一時的に世界で最も価値のある企業となったハードウェア中心の成長原動力とはほとんど似ていません。シスコは現在、ソフトウェアとサービスへの指向を強めており、人工知能ブームと密接に結びついており、現金を生み出す企業となっています。ネットワーキング ハードウェアがその基盤であることに変わりはありませんが、同社は現在、サイバーセキュリティ、可観測性、クラウド管理にわたる成長を続けるソフトウェアとサービスのスイートを販売しています。この変化は、シスコがデータ監視とセキュリティ分析への取り組みの基盤として位置付けている約280億ドルのSplunk買収によってさらに強化された。シスコはまた、自社を AI データセンター アーキテクチャに深く組み込むことにも取り組んでいます。同社は最近、Nvidia のシリコン上に構築された新しいイーサネット スイッチを導入しました。これは、同社のネットワーキング ギアを大規模 AI システムにさらに統合することを目的とした動きです。 Ciscoは11月、ハイパースケーラーの顧客からのAIインフラストラクチャの注文が13億ドルに達し、「成長の大幅な加速を反映している」と発表した。高い？それでも、一部の投資家は株価にすでにどの程度楽観的な見通しが織り込まれているかに警戒している。ベテランのテクノロジー投資家でフリーダム・キャピタル・マーケッツのテクノロジー調査責任者であるポール・ミークス氏は、「AI時代に自社を再主張した同社の功績は称賛するが、株価は割高だと思う」と語った。ミークス氏は、同社の株価収益率は今年の約20倍、来年の約18倍で、すでにシスコが期待する以上の成長を織り込んでおり、利益は年間約8％しか増加しないと予想されており、S＆P500の予想ペースを下回っていると述べた。同氏によると、現在参加している投資家は、シスコが2月11日から始まる今後2回の四半期報告書でウォール街の予想を打ち破ることに事実上賭けているという。ファクトセットがまとめたデータによると、確かにシスコの倍率は、シスコが最後に史上最高値を記録した2000年第1四半期に投資家が支払ってもよいと考えていた予想利益の約126倍に比べれば、依然としてほんの一部に過ぎない。 UBSの「ディフェンス・テクノロジー」アナリストらは最近、シスコを「コンセンサス外のトップピック」に挙げ、市場では依然として同社が1桁台半ばの収益成長しかない「AI敗者」として扱われていると主張した。 UBSのサプライチェーン調査によると、2026年度のAI関連の受注は2025年度の約20億ドルから40億ドル以上増加していることが指摘されている。この需要は利益を上回り、シスコの2026年度見通しの上方修正につながる可能性があり、収益の伸びは1桁台後半、EPSの2桁成長に近づくとUBSは述べた。エバーコアISIは先週、シスコの業績を上回り、目標株価を80ドルから100ドルに引き上げ、AI需要の加速に伴うコアネットワーキングの復活により、同社は数年にわたって1桁台後半の収益成長と10％台前半のEPS成長を維持できるはずだと述べた。目標株価100ドルは、現在の82ドル付近の水準から22％上昇することになる。ウォール街の企業はシスコを魅力的な「防御技術」と呼び、EPSは5ドルを超え、バリュエーションは20倍に向けて移行する可能性があると述べた。 — CNBC の Nick Wells 氏の協力を得て。
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#シスコはついにドットコムバブルの最高値を超えた再発明された株はここから買えますか
2026-02-03 17:45:00