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グレッグ・アベルはバフェットの後にバークシャー・ハサウェイを率いるトリッキーな仕事に直面します

40,000人のバークシャーハサウェイの株主が土曜日にウォーレンバフェットのスタンディングオベーションでオマハで立ち上がったため、グレッグアベルは世界最大の投資家のキャリアを称賛している人々の1人でした。彼らが来年の年次総会のために集まる頃には、彼らの目は、彼が60年にわたって建設した金融大国でのバフェットの厳選された後継者であるアベルに固定されます。バークシャーのユーティリティビジネスを介して立ち上がった62歳の彼は、近年バフェットがほとんど回避しており、投資家は過去60年間でベンチマークS＆P 500を5.4百万パーセント以上打ち負かしたリターンを信頼しています。のタスク アベル 2つあります：バフェットと彼の故副議長のチャーリー・マンガーが植え付けた文化を維持します バークシャー、グループのレコードウォーチェストを機能させながら。 アベルがキャピタルアロケーターとしてどのように積み重なるか、毎月オマハに流れる数十億ドルをどこに移動するかを特定するのと同じ才能を持つかどうか、そして彼がバフェットのリターンに近づくことができるかどうかを知るには、投資家が何年もかかります。 「ウォーレン・バフェットを交換するためのバーは不可能だと思います」と、投資グループの社長であるクリストファー・ブルームストランとバークシャーの株主であるセンパー・オーガスタスは言いました。 「グレッグは、株主基地からではなく、世間の目からではなく、顕微鏡下にあります。」グレッグ・アベル、左、金曜日にオマハで開催されたバークシャー・ハサウェイの年次総会でウォーレン・バフェットと共に ©Matthew Putney/APアメリカで最も強力な金融業者の何人かは、土曜日に発表された後、ウォール街でのグラビタの兆候であるバフェットに敬意を表しました。JPMorgan Chaseの最高経営責任者であるJamie Dimonは、Financial Timesに、Buffettは「アメリカの資本主義とアメリカ自体について良いすべてを表している」と語った。しかし、そのような称賛は、アベルが直面している挑戦の兆候です。 バークシャーは、適切な買収目標を特定するために何年も苦労してきました。バフェットは、彼と彼のチームがすでに購入する価値のあるものを選んでいると言っていますが、それは 評価が伸びています。 それは時には、バークシャーが他の入札者への買収で負けたり、傍観者に座ったりするのを見ているのを見てきた株主を妨げています。しかし、バフェットは、バイアウト企業が空の価格を支払ったパンデミックの余波でレバレッジドバイアウトの波が、債務の重みと減速経済の下でヒラメを支払った場合に最終的に立証される可能性があります。バークシャー自体の一部が買収の標的を絞っているというリスクもあります。しかし、バフェットのハイボートクラスAシェア、およびバークシャーの純粋なサイズは、長い間活動家とプライベートエクイティ業界を追い出しており、同社の何百もの子会社の数を撮影することができます。そして、彼の死後のバフェットの株式を監督する信託が慈善団体にゆっくりと寄付するという事実は、アベルがすぐに外部の投資家からの脅威に直面する可能性は低いことを意味します。アベルは、手綱をとるときに巨大な火力を持ちます。バークシャーは、過去10四半期にわたって約1750億ドルの株式販売の後、約3億5,000億ドルの現金に座っています。 バフェットは土曜日に投資家に、バークシャーが売却中に機会としばしば洗い流されていることを思い出させました。米国経済の激変により、それらはすぐにアベルのために自分自身を提示することができました。 問題は、彼がターゲットを検索するのがより積極的になるのか、それともウォールストリートのディールメイキングマシンに差し込まれるのかということです。 バフェットの評判は、1990年代後半のドットコムブームに座っているなどの大きな呼びかけによって固まりました。そのため、バブルが破裂したときに大虐殺を避け、投資によってゴールドマンサックスを含む銀行を保護するのを手伝ったときに、グローバルな金融危機の間に展開する準備ができています。最近では、彼は一部の評価の理由で、会社の株式保有を大幅に削減しました。それは、市場の修正と経済的不安定性が決定を先見の明に見せた最近まで、株主に疑問を提起しました。やがて、バフェットは土曜日の会議で、「私たちは現金を持っていることを嬉しく思います」と言った。彼は次のように付け加えました。アベルが彼のそびえ立つ前任者と同じ善意に拡張されるかどうか、そして彼がバークシャーのすべての活動を把握することができるかどうかはまだ見られない。彼はaに貢献しています 大規模な買収の数いくつかのエネルギー事業を含む、彼はバークシャーの王冠の宝石の1つである2,640億ドルの株式ポートフォリオを監視していません。「彼は投資家として知られていません」と、長年のバークシャー株主グレンビュー・トラストの最高投資責任者であるビル・ストーンは言い、バークシャーに対する彼の信頼は、投資家のお金の信頼できるスチュワードとしてのバフェットへの信仰に基づいていると付け加えました。ジョージワシントン大学教授で著者のラリーカニンガム バフェットを超えてバークシャー、バークシャーの投資哲学に対するアベルのコミットメントは、彼のリーダーシップの下に変化がないという意味ではないと述べた。 「アベルはオペレーションの男ですが、バフェットは有名な自由放任者のアプローチを採用し、マネージャーを信頼しています」と彼は言いました。カニンガムによると、より稼働している最高経営責任者は、バークシャーの子会社がアイデアと専門知識を共有するのを支援することに利益をもたらすことができますが、それにはリスクがありました。「アベルは、彼が自治の原則にコミットしていることを明らかにしました。彼は干渉しません」とカニンガムは言いました。 「しかし、バフェットの代表団は、マネージャーが彼の信頼を立証したいと思うようにしました。アベルはその超大国を開発しなければなりません。」 アベルが投資の大空でバフェットの位置を奪うこと、または何百万人もの人々をバフェットと彼の哲学に引き寄せた文化的なカシェを開発することを期待する人はほとんどいません。 Oaktree Capitalの共同設立者であるHoward Marksは、誰もがバフェットまで測定することは不可能であると考えています。「彼は1950年代初頭に始めたとき、50セントでドルを買うことができたと言います。 「しかし、問題は、たとえ機会があったとしても、他の誰もそれをしなかったことです。複数のウォーレン・バフェッツはいませんでした。」James Fontanella-Khanによる追加レポート #グレッグアベルはバフェットの後にバークシャーハサウェイを率いるトリッキーな仕事に直面します
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