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2024-09-28 13:53:00
アメリカの投資大手カーライルは、被災した電力会社が国有化回避を競う中、テムズ水への投資を検討する最新の世界的ファンドとなった。
スカイニュースは、約4,350億ドルの運用資産を抱えるカーライルが、テムズ水道事業株式会社（TWUL）への投資が実現可能かどうかを評価する非常に初期段階にあることを知った。
約1600万人の顧客を抱える英国最大の上下水道会社は、財務流動性が従来の予想より数カ月早く期限切れになるとここ数日警告し、崩壊の瀬戸際に瀕している。
また、同社の信用格付けは大手格付け会社２社によってさらにジャンクの領域に引き下げられた。
カーライルは、電力会社が今後数カ月で30億ポンド以上の資金調達を急ぐ中、テムズ・ウォーターの取締役会に助言を行っている投資銀行ロスチャイルドからアプローチを受けた有望な投資家の長いリストの1つである。
今週末、プロセスに近い関係者らはカーライル社に打診があったことを確認したが、カーライル社が傘下のファンドを通じて救済協定に参加するかどうかを判断するのは「時期尚早」だと述べた。
ロスチャイルドが打診した他の企業の中には、カナダの巨大投資会社ブルックフィールド社や、現在ブラックロック傘下のグローバル・インフラストラクチャー・パートナーズ社などがある。
しかし、多くの投資家や業界アナリストは、テムズ・ウォーターが直面している大規模な金融再編を考慮すると、ロスチャイルド主導のプロセスは失敗する運命にあると信じている。
同社は約160億ポンドの負債を抱えており、そのうち約100億ポンドはジェフリーズ氏とエイキン・ガンプ氏を代表者に任命した90のファンドからなるグループが負担している。
そのシンジケートは現在、今後数週間以内に独自の救済計画を準備しており、既存株主を一掃する巨額の負債と株式の交換が含まれる可能性が高い。
テムズ・ウォーターの将来は依然として不確実性に包まれている。なぜなら、業界監視団体オフワットが今後5年間の規制期間における同社の当初の支出計画を拒否したからだ。
同社は現在、12月の最終決定に先立ってOfwatと協議を行っている。
テムズウォーターの債権者の一部は約10億ポンドのつなぎ融資を検討しているが、一部の利害関係者は、規制上の確実性がより高まることなく新たな融資が行われるのではないかと依然として懐疑的だ。
あるファンドは「貸し手が何に橋渡ししているのかを知るまでは、悪い資金の後に良い資金を投じるリスクがあるのではないかという懸念が深まる」と述べた。
TWULの取締役会は過去48時間以内に会合を開き、最近の格下げと差し迫った流動性不足の影響について話し合ったと言われている。
ある債権者は、オフワトが再建計画に対する同社の進捗状況を精査するため、来週独立監視人を任命する予定だと述べた。
オフワットは8月にそのような任命を行うと示唆したが、コメントを控えた。
テムズウォーターの資金が枯渇する前にテムズウォーターへの新たな投資が行われない場合、政府は同社の一時的な国有化を制裁する以外に選択肢はほとんどない。
これは特別管理制度（SAR）を通じて行われることになるが、この手続きは2021年にバルブ・エナジーが破綻した際に一度だけテストされた。
広範囲にわたる組織再編を実施するための緊急時対応計画の一環として、テムズ・ウォーターは救済協定を進めるため、11月に法廷の日程を予約した。
同社に近い関係者は、テムズ・ウォーターが「流動性を拡大し、新たな資本を調達するためのあらゆる選択肢を引き続き検討している」と述べた。
「法廷の日程を確保することは賢明な事前計画であり、あらゆる選択肢を残しておくことの一環です。」
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