カナダのガス価格：LNGの開始は助けになるか？

カナダ西部の天然ガス生産者は、来年半ばにカナダでLNGが稼働すれば経営が好転すると期待し、数カ月にわたる価格低迷を必死で乗り切ってきた。

しかし、この秋業界を悩ませている供給過剰は非常に大きいため、大規模な設備が価格に与える影響がかつて期待されていたほど劇的または持続すると誰もが確信しているわけではない。

気温が寒くなり、カナダ人が炉に火をつける中、アルバータ州とブリティッシュコロンビア州の天然ガス生産業者は、数カ月にわたる低価格の影響で一部の企業が成長計画を遅らせたり、生産を完全に停止したりした後、ようやくある程度の改善が見られ始めている。

エンベラス・インテリジェンス・リサーチのアドバイザー、ジェイソン・フェイト氏はインタビューで、「天然ガス価格はこれまでほぼ可能な限り低かった。（アルバータ州天然ガスのベンチマークとなるAECO価格が）実質的にペニーだった時代もあった」と語った。 。

「生産者として、そのガスを生産するのは経済的ではないでしょう…それはまったく価値がありませんでした。」

アルバータ州エネルギー規制当局の統計によると、過去1週間、AECOスポット価格はギガジュール当たり1.20ドルから1.60ドルの間で推移しており、先月のバレル底値に比べて大幅に改善したが、それでも2023年の平均価格であるギガジュール当たり2.74ドルを大きく下回っている。

価格の軟調は、生産量の増加（2024年までに前年比約6％増）と、昨年の暖冬により暖房用の天然ガス消費量が減少したことの組み合わせによるものである。現在、カナダ西部では天然ガスが供給過剰となっており、アルバータ州の天然ガス貯蔵能力はほぼ満杯となっている。

カルガリーに本社を置く天然ガス生産会社アドバンテッジ・エナジー社の最高経営責任者（CEO）マイク・ベレンキー氏は、カナダのLNGの開設に先駆けるため、価格が低迷しているにも関わらず企業は生産を増やしていると述べた。ブリティッシュコロンビア州キティマト近郊で完成に近づいているシェル主導の大規模プロジェクトは、カナダ初の大規模液化天然ガス輸出施設となる。

2025年半ばに操業を開始する予定で、カナダ西部の天然ガス掘削業者に自社製品の新たな市場を提供する。

「現実的に言えば、LNGカナダのおかげで需要が来年に劇的に増加することは誰もが知っている……そして需要増加を見据えた結果、多くの生産者が成長している」とベレンキー氏はインタビューで語った。 。

「そのため、ガスを置く場所よりも多くのガスが存在する一時的な期間が発生します。」

現在の価格低迷を考慮し、アドバンテージはスポット市場の動向に応じて、ガス生産量を1日あたり最大1億3,000万立方フィートまで戦略的に削減し始めた。

カナディアン・ナチュラル・リソーシズやトルマリン・オイル・コーポレーションなどの大手企業を含む他の企業は、状況が改善するまでガス生産量の増加計画を延期する意向を示している。

トルマリンのマイク・ローズ最高経営責任者（CEO）は、「暖冬だったため、2024年以降のガスの成長をすべて削減した。第2四半期にそれを行った。今年はAECOに分子を増分導入するのに適した年ではないからだ」と述べた。カナダ最大の天然ガス生産会社である同社が今週のインタビューで語った。

「私たちはガスの成長をすべて 25 年と 26 年に移しました。」

LNG カナダは、フル操業に達すると、1 日あたり最大 20 億立方フィート (Bcf) の天然ガスを処理すると予想されています。これは現在の過剰供給が大幅に減少することになるとローズ氏は述べ、だからこそカナダ西部の天然ガス生産者の将来は明るいと考える理由だと付け加えた。

「1日あたり2Bcfのシンクを埋めるには、論理的には3年以上かかるだろう。そして、LNGカナダのフェーズ2が実現すれば、明らかにそれはさらに前向きになるだろう」とローズ氏は語った。

ベレンキー氏は、カナダのLNGが価格を引き上げることには同意するものの、その恩恵が長期間持続するとはローズ氏ほど確信していないと述べた。

同氏は「われわれの考えでは、市場は半年、１年、１８カ月――それが何であれ――健全であり、その後１８カ月間は価格が健全で供給が増加し、おそらく再び需要を上回るだろう」と付け加えた。同氏は、市場の過剰供給を制限するためにアドバンテージが行ってきたことを実行せず、生産を削減する企業が増えていることに不満を抱いている。

「率直に言って、これほど低いガス価格で撤退することを選択した他の生産者がいかに少ないかを見て、私たちは非常に失望しました。 。 。基本的にガソリンを無駄に捨てていることになる」とベレンキー氏は語った。

エンベルスのアナリスト、フェイト氏は、LNGカナダの開通がカナダ西部の天然ガス価格を下支えする大きなマイルストーンとなるのは間違いないと述べた。同氏は、LNGカナダが提案しているフェーズ2など、カナダで進行中の他のLNGプロジェクトもあり、長期的には後押しとなるだろうと付け加えたほか、AI関連のデータセンターやその他の電力の普及による潜在的な需要増加も挙げた。飢えたインフラ。

しかし、フェイト氏は、生産者が規律を正し、短期的には市場のバランスを保つ必要がある、そうしないと、供給レベルがカナダのLNG生産能力を超え、価格低迷の時期が再発する可能性があると付け加えた。

「1ドル1ペニーでガソリンを売るのは明らかに持続可能なビジネスモデルではない」とフェイト氏は語った。

「しかし、ガス価格の低迷を解決するには、ガス価格を下げることが古い業界の言い伝えです。ご存知のとおり、最終的には企業は生産を削減し、調整をしなければならなくなるでしょう。」

カナダ通信社によるこのレポートは、2024 年 10 月 25 日に初めて発行されました。