オーストラリア最大の証券取引所でビットコインへの投資が可能になりました。この通貨は主流になりつつあるのでしょうか?

オーストラリア証券取引所（ASX）は、 リスト 同社初のビットコインスポット上場投資信託（略して「ETF」）の発行です。

投資管理会社VanEckが発行するこの新しい投資商品は、ティッカーシンボル「VBTC」で取引されている。

これはオーストラリアで開始される最初のビットコインETFではない。他のETFは、より小規模な取引所であるCboe Australiaで以前から提供されている。しかし、オーストラリア最大の証券取引所であるASXでは初めての試みだ。

国際的な経験から判断すると、ASXの新しいビットコインスポットETFは大きな関心を集める可能性があり、同様の商品の先駆けとなる可能性がある。1月には、アメリカの投資運用会社ブラックロックが 発売 米国でも同様の製品「IBIT」が販売され、その後ほぼ 300億豪ドル 資産において。

オーストラリアでは、新たな主流の暗号通貨投資商品が大量に登場する可能性に備えているが、それらの仕組みや、どのようなリスクが伴うのかについて、さらに詳しく知ることが重要だ。

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ETF に投資する前に知っておくべきことは何ですか? また、リスクは何ですか?

投資のバスケット

ETF は、原資産のパフォーマンスを追跡する投資商品です。株式と同様に、公開証券取引所で取引できます。ただし、ETF を購入することは、さまざまな投資のバスケットを購入することと同じであり、その内容は異なる場合があります。

たとえば、ビットコインや金の ETF は、1 つの商品の価格だけを追跡します。しかし、株式 ETF は、特定の指数を反映する割合で組み合わされた株式のコレクション全体を追跡できます。

実際に原投資を保有する「スポット」ETFと、名目投資のパフォーマンスに近づくようにデリバティブ証券に投資する「先物」ETFの違いを理解することが重要です。

例えば、ブラックロックのIBIT商品は スポット ETFはビットコインに直接投資するため、ビットコインETFよりも優れている。別のETFであるProShares「BITO」は、 先物 ETF は、原資産の価格を追跡する方法でビットコイン先物 (将来の日付でビットコインを購入または売却する契約) に投資するためです。

ビットコイン ETF は、従来の投資家が、まだほとんど規制されていない人気の資産クラスにアクセスできるようになるため、勢いを増しています。暗号通貨を直接購入するのとは異なり、取引は大手 ETF 発行者によって仲介され、規制された証券取引所を通じて行われます。

しかし、それによって、収益に大きな影響を与える可能性のある管理手数料などの新たなコストも発生します。

米国市場の規模には遠く及ばない

米国では、スポットビットコインETFにとっての転機となったのは、今年1月10日、米国証券取引委員会が 承認された そのうち11個。

これらの資金はその後 蓄積された 運用資産総額は750億豪ドルを超え、最も流動性が高い（売買しやすい）ブラックロックのIBITは定期的に 10億豪ドル以上の取引 一日に。

それに比べると、既存のオーストラリアのビットコインETFは規模が桁違いに小さい。2022年からCboeオーストラリアで取引されているグローバルXの「EBTC」は、わずか1000万ドル強を運用している。 1億豪ドル 資産は少なく、取引量はほんの一部に過ぎません。

これは、流動性（資産を購入、売却、現金化できる容易さ）が米国でははるかに高いことを意味します。

この点における米国とオーストラリアの違いは、機関投資家の関与の度合いの違いに大きく起因している。取引が容易なため、世界中の大手資産運用ファンドは米国で取引する可能性が高く、米国での運用資産総額がさらに増加する。

ビットコイン市場への機関投資家の関与は相当なものとなっている。現在、ビットコインの供給上限2100万枚のうち約12.5%が わずか90の機関が保有国、上場企業、ETF などが含まれます。

管理手数料は重要

一度に数百万ドルまたは数十億ドルを取引する大規模な機関投資家にとって、ETF を取引する際の主なコスト考慮事項は通常、流動性です。流動性が低いと、有利な価格での売買が難しくなります。しかし、小規模な個人投資家にとっては、管理手数料がコストとなります。

年間 1% の管理手数料は、投資額が 1 年間で 100 ドルから 105 ドルに増えたとしても、投資家の口座には 104 ドルしか残らないことを意味します。1 ドルは ETF 発行者に支払われます。

大したことではないように思えるかもしれませんが、買い持ち投資家にとっては、管理手数料の小さな違いは大きな意味を持ちます。

たとえば、10 年間で年間 5% の一定収益率で 10,000 ドルの初期投資をした場合、管理手数料が 1% の ETF に投資すると、管理手数料が 0.2% の ETF に投資するよりも 1,178 ドル少ない収益になります。

本日のASX上場はすでに管理手数料の上昇を引き起こしている。価格戦争VanEckとライバルのビットコインETFプロバイダーGlobal Xとの間で「」が勃発した。

グローバルXは、ヴァンエックの新規提供に合わせて、7月からETFの管理手数料を0.59%に引き下げる。しかし、米国では多くのビットコインETFの手数料は低く、中には 0.2%-0.25%。

個人投資家が鍵となる

オーストラリアのビットコインETF市場は米国市場に比べて規模が小さく、現時点では競争も大幅に劣っている。

今日のような新規立ち上げの成功次第では、オーストラリア市場で最終的に手数料が下がり、流動性が高まり、他の ETF 発行者がオーストラリアの提供に加わるかどうかが市場の動向から明らかになるでしょう。

米国では大手機関投資家が引き続き直面するハードルが少ないため、最終的には個人投資家によるこれらの ETF の導入に左右される可能性がある。