オーストラリア初のグリーンボンドを購入するために投資家たちが競い合っている。これが素晴らしい兆候である理由

政府債務は悪いものだと思うかもしれないが、実は現代の金融において重要な役割を果たしている。

ピーター・コステロは、財務長官だった頃、 宣言した 2006年4月21日をオーストラリアの「負債ゼロの日」とすると発表した。この日、連邦政府は純負債をゼロにし、「住宅ローンを完済する」と宣言した。

金融市場がすぐに指摘したように、問題は、国債（負債の発行に使用）がオーストラリア経済におけるすべての融資決定に決定的に重要だったことだ。まったく借り入れを行わない政府は、別の問題を引き起こすだろう。

コステロ自身が後に 反映された:

国債は金融システムの生命線である […] 債券の主な目的は政府の借入を可能にすることですが、債券の取引によって利回り曲線が確立されます。これは、他の借り手（州政府や機関、民間部門）のベンチマークになります。

金融市場は、債務市場を支え、価格を決定づけるオーストラリア政府証券が発行されない可能性があるとの見通しに動揺した。

オーストラリア政府は債券の発行をやめる代わりに、その余剰金を使って未来基金を設立することを決定した。

環境目標達成のために負債を活用する

それからほぼ20年が経ち、オーストラリアの金融市場は新たな節目を迎えました。環境問題に対する大胆な取り組みを推進するために、政府債が発行されるようになったのです。

今月、連邦政府はオーストラリアの 初のソブリングリーンボンド ネットゼロへの移行を支援するプロジェクトを支援するため。

70億豪ドルの債券発行は応募数を大幅に上回りました。オーストラリア、アジア、ヨーロッパ、北米の105の投資機関から220億ドルを超える入札がありました。

しかし、これは新しい考えではありません。 最初のグリーンボンド この債券は、気候変動対策への投資を支援したいがプロジェクトを見つけるのに苦労していたスウェーデンの年金基金の関心を受けて、2008年に世界銀行によって発行された。

これがきっかけとなり、2009年には、世界のグリーンボンド市場の推進力となってきたオーストラリア人駐在員ショーン・キドニー氏による気候債券イニシアチブの設立など、活発な活動が展開された。

グリーンボンドが注目を集めるにつれ、国際資本市場協会は グリーンボンド原則 「ネットゼロ排出経済を促進し、環境を保護する、環境に配慮した持続可能なプロジェクトへの資金提供において発行者を支援する」

2023年には約1.4兆豪ドルのインパクトボンドが 発行済み グリーン債、ソーシャル債、サステナビリティ債、サステナビリティ・リンク債など、世界規模で債券を発行しています。

転換点

持続可能な金融は今、重大な局面を迎えている。世界銀行 言う 金融市場は持続可能性と情報開示に対するより総合的なアプローチに移行しつつあります。

ラベル付き債券の基礎となったデータと透明性は市場全体の標準となり、投資が人々と地球に及ぼす真の環境的・社会的影響を理解するために必要な洞察を提供します。

オーストラリアのグリーン国債自体はそれほど注目に値するものではない。多くのグリーン国債や社債が、現在かなり成熟した市場ですでに発行されている。

しかし、持続可能な金融が主流になるにつれ、グリーン国債を使用して「リスクフリーの収益率」を確立することで、あらゆる形態の融資に持続可能性を組み込むことに役立つ可能性があります。

リスクフリー収益率は、理論上はリスクがゼロの投資で投資家が期待できる収益を表します。国債は通常、リスクゼロの代理として使用され、銀行はそれを家計や企業が支払う金利に変換します。

たとえば、一般的な企業では、無リスク金利を反映した借入金利と、企業への融資リスクに関する銀行の評価を反映したマージンが設定されます。

これがグリーン国債が重要な理由です。グリーン国債は、あらゆる形態のグリーンファイナンスに流れ込むリスクフリーの収益率を設定し、最終的には、より持続可能な経済と社会に向けた進歩を加速できる資金を家庭や企業が利用しやすくなります。

すべての金融をより持続可能に

この分野でオーストラリアが活用できる機会はまだまだたくさんあります。

政府はすでに 手頃な価格の住宅債券アグリゲーター – 長期の社会的かつ持続可能な債券を発行し、社会住宅や手頃な価格の住宅プロジェクトに安価な資金を提供します。

同様のメカニズムは、自治体が持続可能な形で市営プールを改修するなど、コミュニティインフラプロジェクトに資金を提供するのに役立つ可能性があります。持続可能な債券は、オーストラリア人が自宅を持続可能な形で改修できるように、住宅金融オプションにさらに組み込まれる可能性があります。

緑 “資産投資保障” はグリーンローンによって担保されており、大規模な太陽光発電およびバッテリー産業の発展に資金を提供するのに使用できます。

また、自然関連の新たな金融市場を構築し、政府の政策に沿った投資を農家に支援する機会もある。 自然修復市場法これは、例えば水インフラへの投資などを通じて、気候の異常に備えることに重点を置くことになる。

こうした機会やその他の機会を活かすには、オーストラリア政府は個々のグリーンボンドの発行にとどまらず、市場の確立を支援する必要があります。オーストラリア準備銀行とオーストラリア健全性規制庁は、これを支援する規制設定の推進に貢献できます。

グリーン国債の発行は、持続可能な金融のジグソーパズルで欠けている大きなピースに対処するものです。気候リスクが金融に組み込まれるにつれて、グリーン債券のリスクフリーレートを使用して、あらゆる形態の金融に持続可能性を組み込むことが真のチャンスとなります。